金融功能全球化发展与银行业国际化.docVIP

金融功能全球化发展与银行业国际化 　　内容提要: 金融功能的国际化进程,通常按以下次序演进:结算功能的国际化→融资功能的国际化→ 资产管理功能的国际化。金融功能国际化高级阶段的到来,加速了我国银行业国际化的步伐。中国银行业加速国际化,改变了我国国际债务的管理形式、促进了银行业市场结构的改变和规模集中,也增加了我国货币政策的实施难度。银行业国际化提高了银行机构金融服务的能力,使银行经营效率提高,增强了与国际金融机构的联动性。 　　 　　关键词: 国际金融 金融开放 银行业国际化 　　中图分类号: F831 文献标识码: A文章编号: 1006-1770(2009)010-024-04 　　 　　一、从金融开放到银行业国际化 　　 　　(一)金融功能的渐次国际化 　　银行业国际化程度的差异,反映了不同金融功能全球化程度的差异。不同层次金融功能的渐次国际化,决定了各国银行业国际化的进程。不同金融功能的国际化进程,通常按以下次序演进:结算功能的国际化→融资功能的国际化→ 资产管理功能的国际化。不同金融功能国际化的逐步推进,反映了金融国际化程度的逐步提高。 　　在结算功能的国际化阶段,通常是金融机构“走出去”的国际化初级阶段。国际化初级阶段,通常表现为有形的国际化,主要是金融机构的地理分布开始突破国界。在经济全球化、金融一体化的发展初期,随着国际贸易的发展,在“跟随客户”思想指导下,金融机构开始走出国门。这一阶段,通常是国际贸易的发展,推动了金融的国际化。这一阶段的金融国际化,主要指银行业的国际化。 　　在融资功能的国际化阶段,金融机构开始突破客户限制,国际化的目的开始发生改变,原先“跟随客户”原则让位于“寻求资源”的原则,机构在它国存在的目的并不局限于便利客户服务,更主要的目的在于投资或筹资,或者是开拓当地市场。这一阶段,金融机构空间分布的指导思想发生了根本转变,国际贸易和国际金融间的联系开始变得疏远,金融国际化开始和国际贸易脱节,并越来越呈现单独发展趋势。 　　随着资产管理功能也进入国际化阶段,金融国际化进入了一个全面国际化阶段,一个真正的金融全球化时代到来。在金融功能的全面全球化时代,金融机构国际化并不局限于便利资本要素国际流动的目的,更不在于“跟随客户”,而是着眼于全球资源配置的国际视野需要。 　　(二)中国银行业加速国际化 　　在发达国家,金融国际化已渐次走过了以上3个不同层次的金融功能国际化阶段。但对包括中国在内的许多发展中国家而言,资产管理功能的国际化阶段才刚刚开始起步。金融功能国际化高级阶段的到来,加速了我国银行业国际化的步伐。近几年来我国银行业国际化加速发展的进程,主要表现在以下几个方面: 　　1.走出去的形式由开设机构到设立机构和并购并举。虽然早在上世纪的1998年,中国银行业就有了海外收购行为的案例,但那时基本上属于个案。1998年,工行与香港东亚银行共同收购了西敏证券,成立了“工商东亚金融控股公司”;2000年,工行在港收购了友联银行,成立了“工银亚洲”。2006年前,中国银行业基本上以设立海外分行的方式实现海外扩张。2006年开始,中国银行业的海外并购突然加速。2006年,中国银行业完成两例并购大案――建行全资收购美国银行(亚洲)公司和中行收购新加坡航空租赁公司。2007年,国开行收购了英国老牌银行巴克莱银行3.3%的股份,收购金额高达22亿欧元之巨。同年10月,中国民生银行收购了美国联合银行,开创了中国银行业针对美国本土银行的收购第一案。2007年,工行在3个月内完成了3笔收购,先后收购了澳门诚兴银行、南非标准银行和印尼哈里呢银行,其中收购南非银行为当年亚太区十大并购交易之一。2008年,招行收购了永隆银行。近几年中国银行业加速海外并购的状况如下表所示。 　　2.从开放市场到开放股权。2005年以来,外资入股中国银行业无论数量和规模都突然加速。这既有“入世”带来的金融扩大要求,也有中国银行业引进国际资本的自身内在需要。金融功能的全面国际化,要求中国银行机构与国际金融市场运行的商业模式接轨。因此,作为开放股权措施的引进海外战略投资者手段,就不仅仅只是完成商业银行股改的要求,也是实现中国银行业资产管理功能国际化的需要。中国银行业通过开放股权,实现了资本的多元化和国际化。而资本的国际化,正是金融国际化高级阶段的表现。资产管理功能的国际化,要求金融机构不仅是市场的国际化,而且资本来源也要实现国际化。 　　 　　二、我国银行业国际化进程加速的原因 　　 　　商业活动的全球化导致了金融活动的全球化,但广大发展中国家的银行业国际化和金融全球化行为,却是20世纪90年代后才开始初现端倪。银行业国际化的快速发展,反映了国际贸易的扩张、跨国公司的兴起,以及对国际支付融资需求的扩大,新兴转