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中国基金市场监管模式现状及优化 　　摘要：本文介绍了英、美基金市场监管体制模式以及我国现行的基金市场监管模式，并进行对比分析， 　　指出了我国目前基金监管模式存在的问题并提出优化方案。 　　关键词：基金；市场；监管模式 　　 　　1　前言 　　 　　监管是手段，发展才是真正的目的，离开了对基金市场的监管，其本身及证券市场的发展就失去了保障。因此，规范基金的运作，加强对基金市场的管理和监督，对保护投资者的利益，促进基金管理公司的健康发展，稳定证券市场都十分必要。 　　 　　2　英、美基金市场监管体制模式分析 　　 　　2．1英国监管模式分析 　　英国是现代投资基金的发源地，英国在长期的实践中，逐步形成了一套以基金行业自律为中心的基金管理体制。英国模式以基金行业组织自律管理为主要特征，强调建立和完善带有自律性的民间管理协会，并由协会制定出相应的规划进行自我控制、自我约束和自我管理，而政府除适当的宏观调控外，并不具体干预基金业务。这种模式能够充分发挥基金行业的自律功能，有利于保持投资基金行业的长期稳定和规范，不易出现大起大落的波动对证券市场及整个金融市场的稳定有积极作用。但该模式不利于形成全国统一的法律规范，法律功能弱化，而且很容易导致行业协会的垄断，致使基金的开放程度降低，这与现代市场经济的发展相矛盾，同时，也不利于一国基金的国际化发展和外资引入。 　　2．2美国监管模式分析 　　美国对基金的监管始于1929年的世界性经济危机。在美国，基金的管理机关是证券交易委员会(SEC)。本世纪30年代，美国先后颁布了有关基金发展的各种法律法规，有《1933年联邦证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》等。以法律为准绳来监督、检查和控制基金的行为，强调基金企业在法律约束下进行自律管理，该模式符合现代市场经济发展要求，既能为基金的有序发展奠定良好的法律基础，又能为广大投资者提供完整的法律保护，使得基金的发展充满了活力，但此模式弱化了政府功能，不利于基金的迅速起步和成长壮大，也不利于及时、有效地处理基金发展中出现的各种新问题。 　　 　　3　中国开放式基金监管模式分析 　　 　　3．1中国现行的开放式基金监管模式 　　中国现行的开放式基金监管体制属于集中型监管模式，具有集中型模式的基本特点，但也有一些中国基金市场自身的特征：第一，基本E建立了开放式基金监管的法律法规框架体系，尽管这一体系远未完善。1997年11月14日，国务院首先出台了《证券投资基金管理暂行办法》，这标志着我国有了关于投资基金的统一规范。2000年10月12日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》，确定了开放式基金的运行框架。经过不断的探索和完善，目前我国已形成了以国务院行政法规为基准、以证监会有关通知和证券交易所业务规则为补充的开放式基金监管法规体系框架。第二，中国目前的基金监管机构是以国务院下属的中国证券监督管理委员会为主体，包括中国人民银行和财政部、国家计委、原国家体改委、地方政府及有关部委、地方证券监管部门共同组成的一个有初体系。中国证监会是国家对全国证券市场，包括基金市场进行统一宏观监管的主管机构。第三，从1997年开始，证券交易所直接划归中国证监会领导，强化了证券市场、基金市场监管的集中性和国家证券主管机构的监管权力。第四，基金管理公司中实行独立董事制度，以强化基金管理公司的内控机制和一线监管职能，培养理性投资。目前，已有50多位独立董事受聘于14家基金管理公司。第五，以“好人呢举手”制度为主要内容的基金业准入制度改革成为基金业规范化进程中的主要内容。中国选择集中型监管模式是与中国长期实行集中计划管理积累了丰富经验、证券市场中法律法规和各项监管尚不完善以及证券投资基金从业人员素质较低、自律意识比较淡薄的现实情况相适应的。 　　在我国基金市场监管体制的构建中，应该综合考虑和兼顾各种监管主体的监管功能和优势，发挥多种监管手段的积极作用，既要从现阶段的实际情况出发，满足基金市场初期发展的要求，又要考虑长远发展的战略要求，构建一种在法律约束下的政府管制与行业自律相结合的监管体制模式――动态化综合监管体制模式，是较为现实、合理的理性选择。所谓动态化综合监管，其含义是指管理中既要注重各种监管主体的有机结合，又要根据监管对象所处的环境和条件，动态地选择相应的管理手段和方式。这种监管机制是监管主体综合化与监管手段动态化的有机统一。在某种意义上说，它是一种管理指导思想，其真正意义在于指导我们―切从实际出发，进行有准备的方案管理和策略管理。这种管理模式要求我们根据发展目标，既要进行战略性管理，又要有战术管理，既要有优化方案设计的充分准备，又要有应变的策略准备，以便保证管理目标的实现。