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第一章 人民币汇率?机制简介 人民币汇率?制度改革是?我国金融体?系改革的重?要组成部分?,也是我国发?展完善社会?主义市场经?济不可或缺?的配套措施?。回顾人民币?汇率制度五?十多年来的?演变,对于我们更?好地认清人?民币汇率市?场化改革的?方向，推进人民币?汇率制度改?革具有重大?意义；对于我们保?持现阶人民?币汇率基本?稳定，更好地为建?设社会主义?市场经济服?务也具有重?大意义。新中国成立?以来，人民币汇率?机制经历了?曲折的发展?演变过程。我国的外汇?体制改革也?经历了一个?由高度集中?的计划管理?模式，转变为在外?汇留成和外?汇上缴体制?基础上的计?划与市场结?合的管理模?式，然后再转变?为建立在结?售汇制上的?以供求关系?为基础，市场调节为?主的管理模?式。1949年?-1952年?管理浮动制?阶段新中国政府?逐渐稳定了?局势计划经济体?制尚未建立?人民政府宣?布人民币不?以黄金为基?础，在实际操作?中实行的是?管理浮动制?。当时经济发?展速度很快?，年平均经济?发展速度约?为19%，然而外汇收?入短缺，外汇收入主?要靠私营企?业和海外汇?进的侨汇，其中侨汇约?占外汇收入?的一半左右?。由于当时物?价变化极为?猛烈，所以为了使?创汇企业和?依靠侨汇收?入的人民不?至于亏损和?生活困难，政府以内外?物价，主要是国内?物价为依据?，不断地调整?人民币汇率?其作用实际?上是调节对?外贸易，照顾侨汇收?入。1953年?-1972年?中国的经济?状况波动很?大，但是人民币?汇率制度却?是比较简单?的。当时因为美?国对中国实?行经济封锁?，政府实行了?人民币盯住?英镑的汇率?制度。由于当时中?国与一些社?会主义国家?的经贸关系?比较重要，人民币还实?行了盯住卢?布的汇率政?策。1973年?-1980年?从盯住美元?到盯住一篮?子货币中国的社会?状况发生了?很大变化，然而人民币?汇率却保持?坚挺。当时国际上?有两大重要?事件，一个是布累?顿森林体系?瓦解，一个是尼克?松访华。前者使国际?上主要货币?的固定盯住?美元的汇率?安排结束了?，后者部分打?开了中国封?闭的国际环?境。相应地，人民币汇率?也作了改变?，改成盯住一?揽子货币。1981年?-1984年?复汇率制度?中国开始了?改革开放的?初始阶段，在汇率制度?安排上，人民币罕见?地实行了复?汇率制度，在官方公布?的汇率之外?，还实行了贸?易内部结算?价格。官方汇率为?1美元兑换?1.5人民币，贸易内部结?算汇率为1?美元兑换2?.8人民币。1985年?-1993年?盯住美元的?管理浮动汇?率制外汇管理制?度实行了改?革，政府允许企?业创汇可以?按比例留成?，多余外汇可?以到官办的?外汇调剂市?场交易，因而在官方?公布的汇率?之外，又产生了人?民币调剂汇?率。人民币公布?汇率和调剂?汇率在这期?间都不断地?下调。这期间实际?上也是复汇?率制度。1994年?-至今单一的有管?理的浮动汇?率制中国对外汇?管理体制进?行了重大改?革，确立了实现?人民币完全?可兑换的最?终目标。首先在继续?对外汇资本?项目实行严?格管制的同?时，实行经常项?目有条件的?可兑换。1996年?，中国接受国?际基金组织?第八条款，实现经常项?目的完全可?兑换。自1997?年后，人民币汇率?基本上在8?.27位置不?动。改革开放以?来，人民币汇率?制度改革取?得了很大成?就，但是，1997年?亚洲金融危?机以来，人民币汇率?成为事实上?的钉住美元?制度，随着国内外?形势的变化?，人民币汇率?制度存在的?问题日益暴?露，最近人民币?汇率升值压?力便是证明?。统计数据表?明,1994年?至今人民币?兑美元汇率?位于8.28元至 8.33兑换1?美元的狭窄?区域，除1994?年升值3.5%,1995年?升值1.6%以外，其余几年都?保持在8.28元人民?币兑换1美?元左右的水?平。尤其是19?98年以来?,人民币汇率?几乎保持在?8.2770-8.2800的?波动区间(见表1)表1 1998-2004 人民币与美?元汇率1998年?1999年?2000年?3-6月9-12月3月6月9月12月3月6月9月12月8.2792 8.2795 8.2791 8.2780 8.2774 8.2793 8.2786 8.2772 8.2786 8.2772 2001年?2002年?2003年?2004 3月6月9-12月3月6-9月12月3月4、9月6、8、12月1、2月8.2776 8.2771 8.2768 8.2770 8.2771 8.2772 8.2772 8.2771 8.2770 8.2770 资料来源：根据中国人?民银行网站?整理虽然这种“超稳定”在防范19?97年亚洲?金融危机中?和对保持我?国经