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金融市场-外汇-期货-ETF-基金投资test 外汇市场（了解） 汇率：是以一种货币表示另一种货币的价格。 1 汇率标价方式 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准， 折算为本国货币来表示其汇 率。 在直接标价法下， 外国货币数额固定不变(即为基础货币)， 汇率涨跌都以相对 的 本国货币(即为标价货币)数额的变化来表示。 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准(即为基础货币)，折算为一定数额的 外国货币 (即为标价货币)来表示其汇率。 目前世界上大部分国家采用的都是直接标价方式。 1.1 主要货币兑美元的标价方式： ? ? 直接标价: 日元(JPY), 瑞郎(CHF), 加元(CAD), 人民币(CNY) 间接标价: 英镑(GBP), 欧元(EUR), 澳元(AUD) 2 交易时间 由于全球各金融中心的地理位置不同, 亚洲市场、 欧洲市场、 美洲市场因时间 差 的关系，连成了一个全天 24 小时连续作业的全球外汇市场。 总体上， 投资者习惯将惠灵顿开盘至法兰克福开盘亚洲市场或亚洲时段； 将法 兰 克福开盘至纽约开盘成为欧洲市场或欧洲时段；将纽约开盘至惠灵顿开盘称 为 美国(纽约)市场或美国(纽约)时段。 3 固定汇率 固定汇率： 两国的汇率在一定的时间内，通常是在较长的时间内保持不变。通 常情况下，这是一种政府干预行为。 固定汇率并非汇率完全固定不动， 而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波 动，该范围最高点叫“上限”, 最低点叫 “下限”。当汇价涨或跌到上限或下限时， 央行采取措施，使汇率维持不变。在 19 世纪初到 20 世纪 30 年代的金本位制时 期、 二战后到 70 年代初以美元为中心的国际货币体系，都实行固定汇率制。 4 浮动汇率 浮动汇率是相对于固定汇率而言，即根据市场供求关系而自由涨跌，货币当局不 进行干涉的汇率。目前绝大多数发达国家都采取 浮动汇率制度。 即便是在浮动汇率制度下， 各国政府为了维持汇率的稳定，或出于某种政治及经 济目的，要使汇率上升或下降，都或多或少地对汇率的波动采取干预 措施。瑞 士法郎为浮动汇率货币，但瑞士央行为避免过度投机导致经济恶化，于 2011 年 9 月将欧元兑瑞郎汇率底线设定为 1.20，这就是典型的对浮动 汇率的干预行为。 6 汇率的影响因素（选择 判断题）P314 币值的调整受到市场供求的变动影响，直至供求均衡为止。只有在均衡状况下， 币值才不会升值，也不会贬值。 在市场均衡的状况下，影响汇率的主要因素主要有： 不同的通货膨胀率 不同的利率水平 中央银行的干预 外汇管制 基本事实：最大的市场 英国美国新加坡日本香港 基金 主要考基本概念 公司型基金和契约型基金(百度) 公司型基金： 指基金公司本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭 证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭 股票领 取股息或红利、 分享投资所获得的收益。 公司型基金在法律上是具有独 立“法人”地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资 者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承 担有限责任、分享投资 收益。 契约型（中国为此类基金）：又称单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管 人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 开放式基金和封闭式基金 P446 开放式基金：在任何时刻都向投资者开放。 封闭式基金：不赎回卖出的基金份额。 交易所交易基金： 拟合特定的股票指数设计并且像股票那样在交易所进行交易的 基金。 与开放式基金的不同点：1 在于基金份额是在交易所进行交易的，并且基金的价 格在一天中不断变化。2 有固定数量。 LOF listed open-ended fund 投资者既可以在指定网点申购赎回基金份额，也可在交易所买卖该基金。在指定 网点申购的基金份额，要上网抛出，或在交易所网上买进的基金份额， 要在指 定网点赎回，要办理转托管手续。 LOF 特点 ? ? ? 交易费用低: 佣金一般万三，最低万一 交易速度快：T 日申请，T + 1 日确认，赎回金额 T + 3 日从基金公司划出，经过 托管银行、代销商划转，投资者最迟 T + 7 日收到赎回款。 交易价格与单位净值更趋一致：存在套利的可能 ETF exchange traded fund, 交易型开放式指数基金 ? ? ? ? 首只 ETF: 1993-01-29, AMEX 推出了标准普尔指数存托凭证 (SPDRs) ETF 的实物申购赎回：ETF 的基金管理人每日开市前根据基金资产净值、投资组合 以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单(也称“一篮子股票档案 文 件”)。 投资者可依据清单内容，将成份股票交付 ETF 的基金