煤炭行业研究供需偏紧，抑或是增仓机会？.pdfVIP

行业研究 供需偏紧 抑或是增仓机会？ 煤炭行业 增持 （维持） 报告日期：2008年 01月24日 山西证券相关研究： 短期供应偏紧。 全国电力缺口达 6963 万千瓦，已经有 13 个 《山西征收“两费”点评》 2007.11.22 省级电网出现不同程度的拉闸限电。短期之内电煤由于安全事 《煤炭产业政策点评》 故，小煤窑的关闭，需求的旺盛以及运输的影响，电煤供应出 2007.11.29 《2008煤炭行业投资策略》 现一定程度的紧张，华北地区库存同比减少 12.17％，华中地 2007.12.10 区库存同比减少 19.56％，西北地区同比减少 9.4％。 天相投顾相关研究： 《首部煤炭产业政策出台，大型煤企从中受益》 煤价出现不同程度的上涨。 进入 08 年，秦皇岛煤炭价格出 2007.11.30 现较大幅度的调整，大同优混 1 月 21 日价比 07 年 12 月 24 日 《煤炭龙头优势尽显——2008年度策略报告》 价上涨 80－85 元，上涨幅度 15.5％，山西优混上涨 65－70 元， 2007.12.13 《煤炭行业：今日涨幅局各行业之首》 上涨幅度 13.5％，普通混煤上涨 60 元，上涨幅度 18％，不同 2008.1.7 热值的煤都出现了不同程度的上涨。市场煤的上涨短期之内可 《07年4季度基金重仓持有煤炭股变动情况分析》 能对合同煤的影响不是很大，只是使合同煤和市场煤之间的差 2008.1.23 距进一步拉大。 资产注入进程加快。大同煤业停牌，有重要事项未公布，我 们认为大同煤业已启动资产注入的进程。大同煤业的停牌可以 说是一个风向标，山西省内的煤炭企业整合预期非常明显，下 山西证券： 分析师——张红兵 一步可能要做的就是国阳新能。 熊晓云 基金增仓。基金持有的煤炭股从三季度的 58933.07 万股上升 0351－8686982 到四季度的 65271.11 万股，环比上升 10.75％，其中金牛能源、 联系人 焦春成 煤气化、西山煤电、中国神华、平煤天安、潞安环能有明显的 0351-8686990 增仓。 sxzqyjfzb@ 看好三类投资机会。短期之内煤炭价格上涨给主要从事市场 天相投顾： 煤销售的企业带来了提升盈利空间的机遇，但大部分国有重点 分析师——苏晓光 煤炭企业签订的都是长期合同，合同价短期内不会改变。我们 韦玮 依然关注三种类型的投资机会：一是资产注入的企业；二是产