观点 2009-6-9.docVIP

要学会适应低GDP增长时代 东软集团董事长 刘积仁 东北有一句话叫做“棒打狍子瓢舀鱼”，这是形容你随便捡棒子就能打狍子，拿个瓢就能舀鱼。这是我们中国改革开放30年间基本的模式，就是做什么赚什么。我们特别习惯于GDP必须保持在8%以上的增长，因为6%以下我们不知道怎么做。我们对于6%以下增长，或者有一天是2%和3%增长的时候，我们就十分困难了。 事实上，我们中国正在面对着一个变革，这个变革就是有一天中国一定会像美国、日本一样不增长、负增长。像日本经济十几二十几年来没有增长的时候，一批优秀的企业还能赚到10%~20%的利润，还在不断地成长。当他们的营业额下降了40%~50%的时候还能够生存下来，他们不像我们这么悲观。所以，结论是我们过去的成功是机会太多了。我们不应该以此来评价自己的能力，也不应该以此来评价我们过去的成功。 所以，当我们看到机会的时候，一定要看到傻子赚钱的事不会有了，不是很傻的，半傻不傻的也不太容易了，可能需要更聪明的人。我觉得未来的聪明，不是表现在你对一个事业的敏锐，而是扎扎实实的打造事业。这是发展中国家走向发达国家的必然阶段，第二阶段是努力地打造自己的核心竞争力，第三阶段是要在行业里面出类拔萃。所以，我相信这一次的金融危机对中国企业家绝对是必要的，我不认为是一件坏事。如果你今天不想，以后永远没有机会想。要不然现在还是一个比较好的退出机会，你可以选择一种新的生活方式。 信用卡沉睡凸显银行风险 中央财经大学中国银行业研究中心主任 郭田勇 据报道，到2008年6月，我国银行已累计发出信用卡1.3亿张，但其中七成处于“沉睡”状态，浪费了银行大量财力。 　近年来由于市场竞争的加剧，国内商业银行在信用卡市场纷纷“跑马圈地”，而对其中的风险却并没有足够的重视。从信用卡发卡环节来看，近年来各商业银行为了占据未来信用卡市场的高地，加大了对高校学生等低收入人群的营销力度，大学生属于无工作、无固定收入的群体，然而一些发卡银行并没有按照规定对信用卡申请人还款能力进行实质性审核。也正是由于信用卡发放环节审核不严，导致信用卡违约率从2008年下半年以来呈现出上升的迹象。与此同时，信用卡恶意套现等违法犯罪活动也日益增多。 事实上，商业银行信用卡业务目前所呈现出的“虚胖”现象在其他业务领域同样令人忧虑。近期央行所披露的信息显示，2009年一季度我国银行业的信贷投放规模高达4.6万亿，这不但远远超出大部分经济主体的预期，而且几乎达到央行在去年末所设定的全年5万亿的新增贷款规模上限。即使考虑到当前我国正在实施的4万亿经济刺激计划这样的特殊情况，高信贷投放有其必然性，但是，信贷资金中的40%以上投向了政府牵头的“铁公基”项目，再加上当前基础设施相对饱和、投资与消费严重失衡的宏观经济背景，银行信贷资金继续大量涌入这些领域的后果令人担忧，上世纪末我国银行业信贷扩张所引发坏账高企的前车之鉴仍然历历在目。 金融行业由于其特殊的运作模式决定了其在发展过程当中蕴藏着巨大的风险，一旦处理不慎，其后果难以估量。 查处内幕交易有两大难题 本刊特约评论员 叶 檀 对于内幕交易，证监会目前已形成垂直监管、稽查先行、拥有准司法权，监管力量不可谓不强。现在最大的问题在于利益掣肘与法律跟不上。 　由于种种因素，某些官员摇身一变就成了市场人士。据业内人士的一份报告显示，被调查的银河证券原总裁肖时庆曾任中国证监会上市公司监管部副主任；被调查的国金证券董事长雷波，是已被“双规”的前证监会副主席王益在证监会时的秘书等；目前60家基金公司中，15家基金公司的总经理曾在证监会、上证所、深交所担任过要职；此外，还有7家基金公司的董事等也在上述监管部门工作过。 　如此复杂、如此密切的转变，导致监管成本大大提高。从人情论，这些监管者即便想当铁面包公，他们的亲属是否能够允许他们不为家庭考虑呢？官商之间的通道必须切断，否则，监管部门的稽查将困难重重。 　另一个重要的掣肘因素是法律跟不上。根据最高人民法院2003年《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的有关规定，依据有关机关的行政处罚决定或者人民法院的刑事裁判文书，只要符合《民事诉讼法》第108条规定，均可对虚假陈述行为人提起民事赔偿诉讼。也就是说，行政处罚与刑事裁决是虚假陈述民事赔偿的前提条件，只要证监会不进行行政处罚，上市公司就可藐视中小投资者的要求，因为法院基本不会受理。 立案难，相当于拒绝了小股东自身维权的任何努力，他们只能盼望证监会何日烛光普照为他们出力。股民不能为自己维权，法院在股东维权方面的贡献屈指可数——由受到重重羁绊的证监会独木支撑，难以建立市场信心。 人造的楼市“小阳春” 财经评论员 时寒冰 一些自相矛盾的现象，揭示了一个谎言，告诉了人们一个事实：所谓的房价“小阳春”行情是人造的，是少数既得