北京供销社投资管理中心2018年度第一期短期融资券信用评级报告.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效，有效期为一年。债券存续期内， 中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级 情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 北京供销社投资管理中心2018 年度第一期短期融资券信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 发行主体概况 的化肥生产国和消费国，化肥产量和消费量约占 全球的三分之一。 北京供销社投资管理中心是由北京市供销合 从产能方面看，近年来随着内蒙古、新疆等 作总社全资出资组建，于2001 年11 月13 日成立 地区大量兴建化肥装置，我国氮肥、磷肥产能严 的集体所有制企业，初始注册资本为55,801.44 万 重过剩。截至2015 年底我国尿素产能约为8,900 元。目前公司控股股东为北京市供销合作总社， 万吨/年，达历史新高，其中西北、华北地区产能 持股比例为100%，为公司实际控制人。截至2017 增加较多；2016 年下半年受环保督查淘汰落后产 年9 月末，公司注册资本为5.58 亿元，股东实际 能及行业景气度低迷的影响，据中国氮肥协会统 缴纳资本6.08 亿元。截至2017 年9 月末，公司 计，到2017 年底，我国尿素产能下降至7,489 万 共有二级子公司22 家。 吨。2015~2017 年我国尿素产量分别为6,877 万吨、 公司主营业务为商品销售业务、物业出租业 6,885 万吨和5,758 万吨，产能过剩局面仍较为严 务和劳务业务，具体包括：农副产品、日用消费 重。由于复合肥产能投资相对较小，近