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浅析我国利率市场化困境及影响 　　摘 要：利率市场化是大势所趋，但其所面临的阻力却不可小视，且其实现之后也势必会给人们的生活带来巨大影响。文章着重分析了利率市场化所面临的诸如传统商业银行业务模式落后、银行监管机制滞后等诸多困惑与阻力，进而深入分析了利率市场化对于人们生活所带来的切实影响。 　　关键词：利率市场化；困境；影响 　　中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2012）03-65 -02 　　 　　 众所周知，在谈及一个国家的经济状况时，我们不可能回避两个非常重要的经济指标：一个是利率，另一个是汇率。当我们研究一个国家的国际收支状况时，肯定会谈及汇率；当我们研究一个国家的内部经济状况时，一定会联想到利率。 　　 一、问题的提出 　　 日前曾炒得沸沸扬扬的人民币升值问题显然就是涉及到外汇市场，原本被我国政府控制的外汇市场和汇率，在西方国家的步步紧逼和强力干预下，逐步完成着市场化。在汇率逐步市场化的同时，我国银行业的利率市场化问题日显突出，迫于国内强烈的呼声和国外虎视眈眈的压力，我国政府和央行也表示压力较大。近来“两会”又将我国的利率市场化问题提到议事日程上来，利率和汇率的市场化改革，已成为当下我国经济体制改革不得不面临的发展问题。鉴于我国不许藏汇于民的外汇政策，其相对利率而言与我们的生活关联度较小，故汇率市场化在此不赘述。纵观过去十多年，我国的利率市场化改革其实一直是在有条不紊地推进，银行间债券市场和外币存贷款利率等方面利率已初步完成转型，目前的主要任务是完成后期的攻坚战，也就是存贷款利率的市场化问题。 　　 笔者试图从我们切实生活入手，对我国利率市场化所面临的困境以及其对我们的生活造成的切实影响进行分析。 　　 二、面临的困境 　　 利率市场化改革在国际上有许多成功的案例，也有不少失败的教训和经验，美国和日本已做出成功的示范，阿根廷在20世纪后期所走的失败道路也值得我们从中学习。对此，我们不但要取其精华去其糟粕，更要坚定我们自己的经济发展战略，不断完善资本、货币和外汇市场，建立属于我们自己的特有市场监督机制，逐步推进利率市场化进程。 　　 尽管如此，我国利率市场化所面临的阻力仍旧相当巨大。 　　 首先，每个理性的银行家都知道，以往固定的存贷利差关系一旦打破，再坐在办公室里是一个铜板也赚不到的，而中国大部分商业银行的存贷利差的盈利比重相当大，要想继续生存下去，商业银行势必要改变以往各方面业务模式，与竞争对手竞争，才能分享这个市场的大蛋糕，这无疑是对传统商业银行业务模式的巨大挑战。 　　 其次，利率市场的开放必将导致利率乃至金融领域的波动性增加，为追求更多利益，各方调整利率，都会在一定程度上导致金融领域的局部失衡，给自身和民众带来更大风险。 　　 第三，我国的商业银行大多适应了以往的固定存贷利率模式，缺乏利率市场化的竞争经验，其经营管理能力与国外还有较大距离，利率市场化后的竞争给予商业银行的将是前所未有的压力。 　　 第四，商业银行间竞争是以往没有的，恶意竞争对宏观经济显然是不利的。利率市场化之后，相对应的监管机制势必捉襟见肘。监管体制的缺失，有待逐步完善。 　　 第五，利率市场化后，规模较大的商业银行为获得更多的市场份额，会使用一系列的手段攻击竞争对手，而对中小规模的商业银行而言，无论是客户资源还是自身资本都不是大型商业银行的对手，兼并和倒闭或将成为他们最终的命运。而这些小规模银行的倒闭无疑给我国中小企业融资难问题雪上加霜，使我国经济均衡发展面临问题。 　　 三、造成的影响 　　 当然，利率市场化的实现必将反过来影响本国货币市场，商品市场和国际收支平衡，最终导致以往国家经济均衡局面的改变，从这些方面入手进行理论分析是抽象的宏观的，所以下面我主要从几个具体的方面浅析利率市场化对我们生活的切实影响。 　　 第一，正如金融经济学中的核心问题一样，利率市场化研究的根本问题归根到底是如何给消费者所预期的“钞票”定价。这使得各个商业银行必须根据消费者和市场情况确定自己的利率水品。银行成了卖家，我们成了买家，存款和贷款就像去商店买卖东西一样，“消费者”拥有了选择权，可以货比三家，“消费者”还是能够受益的。与此同时，商业银行为吸引客源势必也会制定出各种以客户为中心的竞争措施和服务，这样，我们这些“消费者”享受的服务水平在市场化竞争中不断提高。 　　 第二，为解决存贷利差占总利润比重过大的问题，商业银行势必会推出各类创新式理财产品或是金融衍生产品来占领市场，使我们手头的闲置资金有了更多的用途，投资选择多样化，风险相应减少。客户在这一点上也是受益的。商业银行的这些衍生产品又会渗透到各个行业的细节之中，间接地促进其所依附的行业的发展。 　　 第三，商业银行间竞争的焦点将更