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中国资本市场及投资品种简介 ----以个人投资者角度谈投资 第一部分　中国资本市场简介 改革开放以后，特别是从上世纪90年代开始，我国的资本市场逐渐发展，现在已初步建立了比较完备的市场体系。目前我国资本市场主要包括债券市场、股票市场、基金市场、期货市场、其他投资品市场等。 债券市场：债券的发行及流通市场。交易的品种包括国债、公司债、企业债。债券流通市场分为场内市场和场外市场，场外市场由银行间市场、商业银行柜台市场组成，场内市场由上海证券交易所、深圳证券交易所市场组成。即场内交易是在证券市场完成。我国债券市场起步于国债，1981-1997年国债市场初步建立，包括逐步形成国债一级市场，建立国债流通市场，从1981年到1988年初，国库券没有流通市场，国家发行后往往做为政治任务下派，到后来，自然而然形成“黑市”。1988年3月，财政部被迫做出《开放国库券市场试点实施方案》，允许国库券上市流通交易。４月，上海、深圳、武汉率先试点开放，6月又开放了54个城市。上海铁合金厂的仓库管理员杨怀定成为第一个靠资本市场发财的普通人，他后来以“杨百万”闻名。 股票市场：股票的发行及流通市场，与债券市场一样，一般分为股票发行市场及股票流通市场。发行市场是公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。发行市场交易的是 “原始股”，公司通过发行市场卖出原始股筹集资金用于再生产投资。流通市场是指股东之间流转及交易股票的市场，此时交易的资金只在证券市场内部流转，并不涉及公司资本的变动。1985年1月，上海延中实业公司成立，全部股票公开向社会发售。1986年上海工商银行设立全国第一个股票柜台。1990年12月，上海证券交易所成立，深圳证券交易所试营业。此后，我国股票市场取得了较大的发展。发行市场除最初的A股外，1991年开始发行B股，1993年后又出现了H股和N股等境外上市外资股。中国股票市场发展了19年,现有上市公司1625个，A股开户数达到1.2亿,股市从不规范到逐渐规范，造就许多亿万富翁，也造成众多投资者血本无归，但总的来说企业通过上市融资，实现财富最大化，实现了资源的有效配置，促进了企业改善经营管理已成为不争的事实。 基金市场：即投资基金的发行与交易市场。按基金可否赎回和买卖方式分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，在证券交易所上市交易，投资者通过在交易所买卖基金单位。我国投资基金起步于1991年，当时只有深圳“南山风险投资基金”和“武汉证券投资基金”两家，规模为9000万元。目前国内市场基金已成为证券市场主力，开放式基金几百只，市值几万亿。 期货市场：1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，成为我国每一个商品期货市场。1992年深圳有色金属交易所及上海金属交易所开业。大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、玉米；上海期货交易所：铜、铝、橡胶、燃料油；郑州商品交易所：白糖、棉花、小麦。在我国目前主要是商品期货。为改变中国股票市场只能做多不能做空的机制，平抑股票市场波动，我国从2006年就开始酝酿股指期货，目前各项准备工作均已结束，将适时推出。 其他市场：包括外汇市场，黄金现货市场、房地产市场、收藏品市场、金融衍生品市场等。 第二部分　主要投资品种的风险与收益 对于普通投资者来说，中国资本市场主要交易品种有债券、股票和基金三大类，除此之外，有少数风险承受能力较强的投资者涉及权证投资。以下我们来一起了解和分析这些品种，希望对大家有所帮助。 一、债券投资。债券投资主要投资品种包括国债、公司债券，可转换公司债。 国债是以国家信用为担保，承诺在一定日期还本付息的债券。国债由于信用度最高，一般收益率较低。主要风险：包括政治风险，如国家政权非正常更迭。全球性的金融风险引起的货币急剧贬值，如次货危机，亚洲金融风暴。正常情况下，国债风险主要是利率风险，即长期利率趋升还是趋降。 公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的债券。公司债券的风险主要有违约风险、利率风险，违约风险即公司债券到期不能还本付息，利率风险主要指长期利率的变动趋势。 可转换公司债券，指上市公司依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换债券的风险主要来源与之转换的股票价格波动。 二、股票投资。我国企业发行的股票品种有A股、B股，另外还有少量企业在境外上市，有H股、N股等。目前我国投资者主要交易品种为A股。 A股正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。分上证A股，深圳A股 B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人