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基于盈余管理频率视角审计质量度量分析 　　摘要：本文以盈余管理频率作为审计质量度量变量，2010年沪市A股上市公司作为总样本，通过直方图法与概率密度函数法考察了并比较了我国“十大”会计师事务所与“非十大”会计师事务所的审计质量。实证研究结果表明：“十大”会计师事务所，相比“非十大”会计师事务所，能够有效减少进行盈余管理的上市公司的数量，“十大”会计师事务所的审计质量更高。 　　关键词：审计质量度量；直方图法；概率密度函数法 　　1、引言 　　近年来，我国证券市场的日益壮大催生了注册会计师行业的迅速发展，截止2005年2月1日，我国共有会计师事务所5000余家，其中具有证券、期货业务资格为72家，外资事务所4家，会计师从业人员达18.6万人，注册会计师执业会员6.5万人①。审计服务是一种信任品，审计质量至关重要。然而，审计质量的不可直接观察性，决定了对其进行直接测度是比较困难的。本文试图提出盈余管理的频率角度来度量审计质量，并运用其进行实证研究。 　　2、理论分析与研究假设 　　根据委托代理理论，由于作为委托方的投资者与作为受托方的上市公司管理层之间存在信息不对称，造成他们之间的交易风险或契约成本非常大。为了降低交易风险或契约成本，上市公司一般会对外公布公司的财务报告，从而使财务报告成为投资者进行决策的重要依据。上市公司管理层作为“内部人”，为了谋求其自身利益的最大化，通过盈余管理手段在某种程度上向投资者报告扭曲的业绩信息。因此，投资者客观上需要有一个独立的第三方——注册会计师对财务报告信息质量进行鉴证，以提高报告的可信赖程度，抑制公司管理层的盈余管理行为，从而减少代理成本。因此，盈余管理与审计之间的联系是非常密切的。 　　同时，根据DeAnge1o（1980）的观点，当会计师事务所拥有的客户数量越多，与某一特定客户相联系的审计公费收入占总收入的比例越小时，事务所机会主义动机行事的可能性就越小，其审计质量就越高。一方面，对于大事务所来说，失去某一客户对其生存的威胁较小，而丧失声誉后的损失更大（具体表现为客户减少或营业收入减少），大事务所不可能为了某一客户铤而走险，相应地，出现有悖执业规范行为的概率就较低。另一方面，上市公司如果要进行盈余管理，他们往往就希望事务所愿意“合作”，即能够按照他们的需要出具审计报告，这样的话，有盈余管理动机的上市公司的期望必然与大规模会计师事务所之间的想法相违背，所以有盈余管理动机的上市公司在聘请会计师事务所时往往会避开那些大规模的会计师事务所。 　　通过上述分析，我们提出如下假设： 　　在客户较多的会计师事务所所审计的上市公司中，进行盈余管理的公司比例要小于其他会计师事务所所审计的上市公司中进行盈余管理的公司比例。 　　在本文中，我们将按照2010年业务收入排名前十名的国内会计师事务所（包括国际“四大”在国内的合作所）定义为客户较多的事务所，而将除此以外的“非十大”事务所定义为其他事务所。 　　3、样本选取与研究设计 　　1）研究前提 　　本研究有二个重要的研究前提，第一前提是，只要样本数够大，上市公司的ROE在未经过盈余管理前服从正态分布。第二个前提当上市公司ROE绝对值大于某个值后，便不再进行盈余管理。 　　关于第一个前提，我们的理论支持是概率论与数理统计的中心极限定理，根据中心极限定理我们知道，当样本数充分大且各样本之间独立时，这些样本通常服从或者近似服从正态分布。 　　关于第二个前提，我们引用了其他人的研究成果。如，杜斌等2004在其work paper“Earning management at Thresholds---Evidence from Rights Issues in China“中就假设了ROE大于某个值后便不存在盈余管理。杜斌对这个假设合理性的解释为，目前阶段，中国不存在像Healy（1985）描述的经理人奖金计划，因而不存在经理人为实现任期内总体奖金最大化而隐藏当年盈余留作下年用的动机。同时，我们认为，当公司的亏损到一定程度时，公司管理层也不会进行盈余管理，因为在当年已经大幅亏损的情况下，进行盈余管理调高盈余也不能扭亏为盈，反而可能会由于当年的盈余管理行为导致以后年度的盈余转回。 　　2）样本选取 　　本文2010年沪市A股上市公司作为总样本，剔除数据缺失的27家公司，15家极端值和20家金融企业后，一共获得792个样本。然后将总样本分为由“十大”会计师事务所审计的上市公司组（简称“十大”组）与由“非十大”会计师事务所审计的上市公司组（简称“非十大”组），其中“十大”组共279个样本，“非十大”组513个样本。 　　3）研究设计 　　我们假设“十大”组与“非十大”组两组上市公司的ROE服从正态分布，通过直方图法与概率密度函数法计算两组中盈余管理公司的数目，来比较“十