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新会计准则对企业投资活动影响分析 　　从2007年开始到2010年结束，新会计准则在上市公司当中已经正式实施了4年。4年中，我国经历了全球金融危机、“四万亿”投资计划、经济率先触底恢复、物价快速上涨等重大经济事件。本文将分析在这复杂多变的经济环境下，新会计准则的实施对企业投资活动可能产生的影响，并以上市公司2007年至2009年年报的部分数据为例，对问题进行说明。 　　一、新会计准则实施对企业对外投资的影响 　　（一）长期股权投资决策 长期股权投资准则将长期股权投资分为合并形成的和非合并形成的两种情况，对于合并形成的长期股权投资分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并容易被操控，因此按照新准则规定，同一控制下的企业合并所形成的长期股权投资将不能影响企业的当期收益（影响资本公积和留存收益），这将压缩上市公司通过企业合并进行盈余管理的空间。非同一控制下企业合并所形成的长期股权投资，以及非合并形成的长期股权投资，一般以投资时投资方付出资产的公允价值作为初始投资成本。如果初始投资成本大于被投资单位可辨认净资产公允价值的份额，则不调整初始投资成本；如果小于，则其差额计入当期损益（营业外收入），同时调整投资成本，这时将会增加投资方企业的当期利润。笔者认为，只要投资方和被投资方原先不存在利益联系，那么很少会出现被投资方让利给投资方的情况，投资一般是以市场的公平价格进行的，初始投资成本大于或等于被投资单位可辨认净资产公允价值的份额是常态；前述由于初始投资成本小于被投资单位可辨认净资产公允价值的份额而增加投资企业当期利润的情况应该较少出现，因此准则制定者才将原先差额计入资本公积改为计入当期损益。综上所述，新企业会计准则有关长期股权投资的规定，尽量减少企业利用长期股权投资进行盈余管理的可能，规范企业长期股权投资的会计行为，促使企业把管理重点放在长期股权投资管理制度的建立和对外投资收益的真实合理反映。 　　（二）金融资产投资决策 金融工具确认和计量准则把金融工具划分为四类金融资产和两类金融负债，???分更为明晰合理，反映了金融工具的实质。除了详细而明确的规定在初始确认时如何划分金融资产的具体类别外，准则还严格限制了不同类别金融资产之间的重分类。这是因为不同金融资产由于在计量方法上存在差异，会导致对当期损益产生不同影响：交易性金融资产的初始成本确定和后续计量都以公允价值为准，公允价值的变动直接计入当期损益；可供出售金融资产需在资产负债表日按公允价值调整账面价值，但公允价值与账面价值间的差额计入所有者权益，不影响当期损益；持有至到期投资在持有期间采用实际利率法以摊余成本计量，按期以摊余成本和实际利率计算和确认投资收益。所以对重分类的限制是为了避免企业利用不同类别金融资产投资的计量方法的差异操纵利润。 　　根据刘玉廷等人（2010）所作的上市公司年报的研究发现，会计准则实施三年来（2007年至2009年），上市公司将绝大部分持有的股票、债券、基金划分为可供出售金融资产或持有至到期投资（金额占比不低于94%），划分为交易性金融资产的比重很小。这可能是因为上市公司为了避免公允价值波动对当期损益产生不利影响而做出的选择，同时也说明大多数公司在会计准则的引导下，对股票等金融资产投资趋于长期化和理性，较少出于投机目的持有金融资产。 　　（三）对投资收益的影响 当前，在会计准则中金融资产的投资收益在实现时才予以确认，如出售转让金融资产或者分得现金股利、利息时；而持有期间公允价值的变动属于未实现利得或损失，反映在公允价值变动损益和所有者权益当中。由于投资收益和公允价值变动损益在利润表中分开列示，因此较易区分金融资产投资已实现和未实现的利得或损失，也有利于评价公司管理层的经营管理效果并为管理层激励提供依据。例如，如果公司利润的主要构成是持有的金融资产市价上涨带来的未实现利得，那么在给管理层制定分红方案时，就不能将这部分利得包含在管理的业绩当中，一是因为这部分利得并未真正实现，是纸上富贵，二是因为这部分利得并不能反映管理层的经营管理能力和努力。 　　长期股权投资的投资收益确认在新会计准则下也发生了改变。新准则要求母公司对其子公司投资采用成本法核算，这意味着就算子公司盈利再多，母公司也只有在分得现金股利时才能确认投资收益，从而降低没有主营业务的控股型母公司对未实现的投资利润进行超额分配的可能性。刘玉廷等人（2010）提供的数据表明，2007年至2009年，母公司从子公司取得的投资收益的平均值为1060.80亿元，比2006年减少了1053.18亿元，下降了近50%。其中，权益法改为成本法应该是其中的一个重要因素。 　　二、新会计准则实施对企业内部投资的影响 　　（一）有形资产投资 企业对存货、固定资产等项目的投资效果如何，一定程度上可以从资