通货膨胀和紧缩.ppt

第八章 通货膨胀与紧缩 一 、 定义 是一种纸币现象 是一种价格现象 货币购买力下降 二、度量：物价指数: 表明一国或一地不同时期商品价格变动方向和变动程度的相对数 （一）消费物价指数(ＣＰＩ) 反映零售商品市场和劳务费用涨跌。包括食品、衣着、日用品项目 及房租、水电、交通、医疗、娱乐等劳务项目。 特点: 对商业循环较为敏感 反映及时,易收集, 直观反映消费者负担； 范围窄(不包括国家消费．生产资料．进出口商品)； （二）生活费用指数 统计对象不仅包括商品和服务，而且还包括所有的应纳税赋。 只选择有代表性的生活必需品，而消费物价指数则尽可能地涵盖全部种类的消费品。 （三）零售指数(ＲＰＩ)与批发指数（ＷＰＩ） 　零售指数：从家庭支出角度反映消费品价格和劳务价格的变化对居民生活水平的影响．不如(ＣＰＩ)全面,不包括服务费用 （四）国民生产总值平减指数(ＧＮＰ Ｄeflator)  （五）核心物价指数 扣除能源、食品等价格后的物价指数 （由于食品、能源价格变动主要由供求因素决定，受货币因素影响小，因而扣除了它们之后的核心物价指数更能反映真实的通胀状况 ） 三、类型 第二节 通货膨胀的后果 一.收入分配 效应 收入从债权人手中转移到债务人手中 收入在固定支付合同的双方之间重新分配(长期工资合同的雇员与雇主之间，领固定养老金的退休人员) 在通货膨胀中，政府往往是最大的受益者。 二、强制储蓄效应 政府的储蓄来源于两方面： 增加税收的办法来筹集生产性资金，这部分储蓄是从其他两部门的储蓄中挤出来的，不增加社会储蓄总量； 向中央银行借债，或政府财政出现赤字，向中央银行透支，从而造成直接或间接增发货币，由此引起通货膨胀。 政府通过发行货币，获得对一部分商品或劳务的支配权。然后把这部分收入用于投资，这显然会强制增加全社会的储蓄总量，产生所谓的“强制储蓄”效应。 三、资产结构调整效应（财富分配效应） 　一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。 实物资产的价值大体随通货膨胀率的变动而相应升降。 金融资产中的股票，它的行市是可变的，但绝非通货膨胀中稳妥的保值资产形式；至于价格固定或面值固定的资产如存款、债券随物价上涨而贬值；。 正是由于以上情况，每个家庭的财产净值，在通货膨胀之下，往往会发生很大变化。 四、效率损失效应 五、经济增长效应 （一）促进论 商品价格的提高一般快于工资、利息、租金 厂商的利润增加 私人部门的投资 延长工作时间,劳动投入增加 实际利率下降，有利于投资 政府可以通过向中央银行借款扩大财政投资，则会因总投资的增加而促进经济增长。  “促进论”实际上利用公众“货币幻觉”和“预期失误”，即利用政府控制的政策变量与实际经济变量的时间差及企业与工人“错觉”而实现的。 (二)促退论 反复无常的通货膨胀打乱正常的生产秩序，市场不确定性因素加大，价格信号确切性降低，增大生产性投资风险和经营风险，打击投资信心，使生产萎缩； 通货膨胀会降低投资成本，诱发过度的投资需求，从而迫使金融机构加强信贷配额，降低金融体系的效率； 持续的通货膨胀最终可能迫使政府采用全面的价格管制措施，降低竞争性和经济活力。   弗里德曼指出： 菲利普斯曲线有一个重要漏洞，即忽视通货膨胀预期心理的存在和工人们对真实工资的关心； 从长期看,菲利普斯曲线是一条直线，它表明通货膨胀可以因预期而加速上升，却无法使失业率长久被压在一定的水平之下（自然失业率），即通货膨胀无助于就业与产量的增加。 （三）中性论 人们对通货膨胀的预期最终会中和它对经济的各种效应，正负效应会相互抵消。  六．恶性通货膨胀对社会政治的影响 正常的生产经营难以进行：产品销售收入往往不足以补进必要的原材料； 地区之间上涨幅度极不均衡会造成原有商路的破坏，流通秩序的紊乱； 迅速上涨的物价，使债务的实际价值下降，正常信用关系会极度萎缩； 价格信号机制被破坏，损害了人们对一个稳定的计量单位的信心 投机盛行，而投机是经济机体的严重腐蚀剂。 危及货币流通自身：纸币流通制度不能维持；贵金属会重新成为流通、支付的手段；经济不发达地区则会迅速向经济的实物化倒退； 社会不安定和政局动荡 第 三 节 通胀成因 一．需求拉上（DEMAND PULL）型通货膨胀 　过多的货币支出追逐在充分就业条件下可生产出来的有限的商品。 货币主义学派认为 通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象 引起通货膨胀的是“货币数量的增长” 引起需求拉上的因素 实际因素： 投资增加 消费加强 商品劳务净出口的增加 政府支出 货币因素： 货币当局为追求某种最终目标而持续采取放松银根的政策 国外资金的流入 持续的财政赤字,并增发货币，向央行借款或