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论中国虚拟经济与实体经济协调发展 　　摘　要：中国虚拟经济虽然取得一定发展，但尚不能满足实物经济发展的需要，一批有成长潜力的产业和企业得不到足够的金融支持，金融资源配置不当，虚拟经济发展的滞后性制约了实物经济的成长。因此，中国应遵从适度和平衡原则，稳定和协调地发展实体经济和虚拟经济。只有促进虚拟经济与实体经济的协调发展，中国经济才能实现又好又快发展，才能进一步提升中国的抗风险能力。 　　关键词：虚拟经济；实体经济；协调发展 　　中图分类号：F12 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）18-0013-03 　　虚拟经济和资本市场是现代经济发展的重要形态和核心推动因素，实体经济是虚拟经济存在和发展的基础，虚拟经济从根本上服务于实体经济的需要。当虚拟经济适度发展，与实体经济保持合理的规模和比例时，会发挥积极功能并促进整个经济的增长。但是，如果虚拟??济落后于实体经济时，便会产生“金融抑制”，导致资金的低效运行，反过来制约和阻碍经济的发展。目前，中国虚拟经济虽然取得一定发展，但其规模还远远滞后于实体经济的发展。因此，中国应遵从适度和平衡原则，稳定和协调地发展实体经济和虚拟经济。只有促进虚拟经济与实体经济的协调发展，中国经济才能实现又好又快发展，金融风险防控能力才能得到提升。 　　一、适度发展虚拟经济，防止泡沫经济发生 　　世界经济发展的实践表明，虚拟经济的适度发展可以优化资源配置，提高经济运行效率，而虚拟经济的过度发展则会增加经济体系的风险，虚拟经济的滞后发展则会对抑制作用经济增长。一国虚拟经济只有与实体经济的发展规模和速度保持平衡，二者才能相互促进，使经济增长达到最优和最稳增长状态。目前，由于中国不健全的市场经济体制和相应政策、措施的不到位，中国虚拟经济发展缓慢，限制了虚拟经济积极作用的发挥，使其远远不能满足实体经济发展的需要。因此，目前中国仍要继续发展虚拟经济。但是要把握虚拟经济与实体经济发展的适度性，提高金融风险意识，高度警惕泡沫经济的发生。 　　改革开放以来，随着市场经济体制的逐步建立，中国虚拟经济得到了一定程度的发展。到2007年底，中国股票市场总市值已达32.71万亿元，占GDP的比重达127%，流通市值为9.3万亿元，达到最高值。创业板市场已于2009年10月30日正式开市，形成从主板到中小板和创业板到三板市场的多层结构，2010年又开展了融资融券业务和股指期货交易，使得中国资本市场层次更加丰富，财富管理和融资的功能得到进一步改善。随着金融体制改革的不断深化，中国债券市场保持了较快的发展速度，债券发行额和托管余额增长数十倍，债券市场已成为中国金融市场体系的重要组成部分。2009年，债券市场累计发行人民币债券4.9万亿元，同比增长68.5%。中国期货市场发展起步较晚，但发展势头较为迅猛，具有明显的超常规发展特征。来自监管部门的统计数据显示，“截至2009年底，中国期货市场共成交21.6万手，成交金额130.5万亿元，同比分别增长58.2%和81.5%，中国商品期货成交量占全球的43%，居全球第一，成为全球最大的商品期货市场。”[1] 目前中国已经成功上市了23个期货品种，除了原油以外，国际市场大宗商品期货品种在中国都已上市，覆盖了农产品、金属、能源、化工等诸多产业领域的商品期货品种体系基本形成。综上所述，中国虚拟经济取得了一定发展，但是，也存在一些问题。这主要表现为虚拟经济还处于比较浅层次的阶段，金融产品过于单一，虚拟经济（主要指股票市场与债券市场）尚不能满足实物经济发展的需要，一批有成长潜力的产业和企业得不到足够的金融支持，金融资源配置不当，虚拟经济发展的滞后性制约了实物经济的成长。日前，普华永道发布的最新“IPO市场2010年回顾及2011年展望”报告指出，2010年沪深股市融资总额达到4 783亿元，而2009年底光大证券预计2010年股市融资需求为9 000亿左右，而实际的融资规模估计在5 000亿左右。可见，中国虚拟经济的发展难以满足实体经济发展的需要。 　　正是因为中国经济发展过程中没能正确处理好虚拟经济与实体经济协调发展的关系，导致中国整个国民经济的运行出现结构性失衡，出现了泡沫风险。这泡沫风险主要表现在三大方面：一是股市泡沫。中国股市投机氛围浓厚，在很大程度上被当做圈钱的场所，泡沫现象明显。二是房地产泡沫。近年来中国房地产投资过度增长，使得银行大量的资金通过信贷流入到房地产市场，使得房地产的供给和需求率都不断升高。在投机等各种因素的推动下，房价飞涨，使得房价远远脱离了其实际价值而产生房地产泡沫。三是因国有企业经营不善而造成的泡沫。这种泡沫集中反映在银行的不良贷款上。目前，中国企业融资以间接融资为主，银行作为中介为企业提供资金融通。企业因经营不善而被迫进行破产清算时，银行会出现坏账甚至