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以金融创新推动社会保障体系完善研究 　　摘 要：随着我国社会保障制度建设取得突破性进展，社保体系对金融资产、金融服务产生了多样化的需求。特别是在我国社会保障体系尚不尽完善的大背景下，基金筹资渠道、基金保值增值、社保统筹层次、社保经办服务、城乡二元结构等方面问题仍较突出，亟待寻求社会保障发展的金融“解码”。这就需要准确把握金融创新与社会保障发展的结合点，通过金融产品创新、投资创新、管理创新、服务模式创新以及体制创新等一系列金融创新路径逐一解决社保发展的难点问题，进而推动社会保障体制进一步完善。 　　关键字：金融创新；社会保障；社会保障基金 　　中图分类号：C913；F832 文献标识码：A 文章编号：1004-1494（2013）03-0055-06 　　随着我国社会保障制度改革的不断深入，社保体系产生了对金融资产、金融服务多样化的需求。与此同时，作为金融危机的扩展与延伸，欧债危机也引发了众多学者对于社会保障制度改革的重新思考。可见，社会保障改革已与金融紧密地联系在一起，理应与金融市场的发展综合考量。因此，研究金融创新对促进我国社会保障制度的完善和发展具有极其重要的意义。 　　一、社保完善与金融发展的互动关系 　　金融与社会保障两个体系之间的关系是互相融合、协调发展的。建立完善的社会保障制度不仅有利于社会稳定和经济发展，而且对推动金融市场发展有着十分重要的作用。同样，一个运行平稳、产品多样、风险分散的金融市场也为社会保障制度的进一步完善提供了不可替代的基础性作用。可以说，社保引致金融创新，金融创新进一步促进社保体系完善，如此的良性发展将两者紧密地联系在了一起。 　　（一）社保引领金融市场发展 　　社会保障对金融市场的投资参与，推动了我国金融市场的快速发展。首先，完善的社会保障制度可以保障社会成员的基本生活，能够有效化解各种社会矛盾，实现国家的安定和社会的稳定，从而可以为金融市场发展创造良好的社会环境。其次，社会保险基金可以提供稳定的投资资源，其负债期较长，可预见性极大，能提供相当数额的长期资金，是稳定的投资来源，有利于扩大???融市场的规模和改善资金结构。最后，作为金融市场重要的机构投资者，有利于倡导市场长期价值投资理念，有利于引导市场投资行为、改善市场结构和提高市场有效性，有利于推动金融产品创新和风险管理技术提高。 　　（二）金融反哺社保体系完善 　　一个运行平稳、产品多样、风险分散的金融市场为社会保障制度的进一步完善提供了不可替代的基础性作用。第一，金融机构为参保人员提供保险基金收缴、发放、结算、保管等中介服务，是实现社保资金有效管理的关键节点[1]。第二，金融机构是社会保障资金运营管理的核心部门，是社保基金实现保值增值的必然途径。第三，多层次的金融市场具有较强的风险规避机制，能够化解和分散管理的风险点，极大的提升社保基金风险管理水平。第四，社会保障发展引致的金融创新也对社会保障体制的进一步完善产生极强的反向激励，是社会保障体制创新的较强动力。 　　二、社保发展问题与金融创新机遇 　　近几年来，社会保障制度建设取得突破性进展，覆盖城乡居民的社会保障体系框架基本形成。但是，也必须清醒地看到，我国社会保障体系还不尽完善，特别在基金缺口与筹资渠道、基金规模与保值增值、覆盖扩面与统筹层次、需求增加与服务滞后、体制缺陷与历史重任等方面的问题较为突出，亟待寻求社会保障发展的金融“解码”。而对金融体系来说，这也是创新发展的历史性机遇。 　　（一）基金缺口大而筹资渠道窄 　　基金缺口与筹资渠道的矛盾主要是指当前我国社保水平低、基金缺口大，而同时存在筹资渠道狭窄，很难提供充足、稳定、可靠的资金来源以提升社保水平、弥补基金缺口的现象。 　　表1 社会保险基金支出占当年GDP比重 　　1.基金缺口较大。近几年来，最低生活保障、医疗保障、养老保险等基本保障制度基本覆盖全国，各项保障待遇的标准也有大幅度提高，但始终无法掩盖我国社保总体水平仍然偏低的现实。如表1所示，截止2011年，我国社会保险基金累计支出占GDP比重仍不足4%。即使是全口径统计的社保支出也远不足GDP的10%，与发达国家动辄25%以上的水平相比，属于极低型。与此同时，长期存在的巨大的养老金缺口也在以极快的速度逐年扩大。根据《中国养老金发展报告2011》数据，截至2011年底，全国养老金个人账户记账额2.5万亿元，其中做实账户仅2703亿元，空账额从2010年的1.7万亿元上升到2.23万亿。而社保制度征缴扩面的迅速铺开也加剧着收支缺口增大的风险，这无疑将进一步加重养老金的支付负担。 　　2.筹资渠道有限。与之相矛盾的是，当前的社保基金筹资渠道依然面临较大局限。为了弥补基金缺口，除了财政拨款、企业缴费、个人缴费这三个常规筹资渠道之外，政府在减持国有股