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法律该如何？ ——面对金融从分业走向综合;为何是分业 ; （一） 在20世纪30年代之前，英国实行的是一种反保守的混业银行制度，美国实行的是自由银行制度，德国为赶超英国等先进国家的目标，在现代银行制度建立之初，就确立了全能银行制度，并且一直延续至今，日本在二战前是财阀制度，极度独占，资金雄厚的商业银行和信托公司都经营债券和股票等金融业务,西方国家金融业实际采取的是混业模式。 （二）1929年全球性经济危机，美国11000多家银行倒闭，信用体系毁灭性破坏?罗斯福新政《1993年银行法》确立银行业、证券业分立制度? 《1934年证券交易法》、 《投资公司法》、《1968年威廉斯法》逐步形成金融分业制度框架并成为日本、加拿大、澳大利亚、拉美等国参照系?形成世界金融分业模式的历史，与德国全能银行为代表的混业模式构成20世纪末以前世界金融业两大阵营。 ;为何是分业 ; （一）欧盟： 全能银行（UNIVERSAL BANK）?分设事业部方式全面经营，整合程度最高?德国、瑞士为代表。 1. 1993年欧盟实施第2号银行指令?正式确立全能银行经营模式，在整个欧盟范围遵循“互相承认”，“单一执照”和“母国管理”三大银行经营原则。 2. 德国：有的直接从事全方位的金融业务，有的则是通过所控股的金融机构从事专业化的金融业务。德国银行法第1条就规定，银行的经营形态是百货公司式金融服务。无须根据业务种类的不同设立金融子公司等分支机构经营。20世纪80年代末期，德国全能银行集团通过人寿保险业务与传统银行业务的结合，创造了“全功能金融服务”的概念，?但是银行经营保险业务时，需要设立保险子公司。 （1）代表：德意志银行、总资产达9000多亿欧元 3. 1997年，德国政府提出了《第三次振兴金融市场法案》，加快对股票市场、信托业及金融集团等进行自由化改革，放松对大型金融集团的管制，以提高他们的综合竞争力。 ; （二）英国： 1. 没有严格的金融分业与混业经营法律限制， ?金融机构自主行为、自主选择。 2. 资本国际化，金融证券化?分业经营机制与经济发展的要求越来越不适应。 3. 1987年通过《金融服务法》，实现了金融业的“大爆炸式”改革，实际上也转向了全能银行体制?奠定了现代金融混业经营制度的基础?废除了经纪商和交易商两种职能不能互兼的规定，所有金融机构都可以参加证券交易所的活动。为了增加利润渠道，各金融集团通过兼并等手段，大举进入证券、保险和基金领域 。 4. 特点：第一、以银行业务为主的金融控股公司；第二、均通过收购、兼并活动发展起来；第三、控股母公司只从事商业银行业务，其他金融业务是通过子公司进行，还不同程度经营非金融工商企业的投资活动。 （1）主要代表：汇丰、渣打、英格兰皇家银行，巴克莱 5. 1997年，英国正式建立了“英国金融服务监管局”，1998年通过了新的《英格兰银行法》，并颁布了《金融服务和市场法案》，这些综合性金融监管机构和监管法律的建立，为英国金融业的综合经营提供了重要的制度保障。 ; （三）美国： 1. 经济发展，金融创新不断涌现直接融资更受追捧?投资银业挑战商业银业，商业银行收益水平日益缩小?混业带来风险分散、资源共享的效率优势商业银行一直试图在业务上和法律上绕开分业监管?联邦法律不允许跨州经营和设立分支机构，绕开法律管制，成立银行控股公司，拥有多家银行从事跨州银行业经营? 《1956年银行控股公司法》规定不得持有非银行机构5%以上有投票权股份，限制跨州并购?单一银行控股公司，利用其附属公司从事跨州及非银行业务，如1968年，花旗银行成立花旗公司，花旗公司99%是花旗银行资产，走上多元化金融服务道路，84年成为美国最大单一银行控股公司，称为多元化银行集团? 《1970年银行控股公司法修正宗》，将单一银行控股公司纳入监管，限制控股母公司必须是纯粹型，限制银行控股公司经营保险和不动产业务，但对跨地区设立分支机构设加限制。 2. 20世纪70年代布雷顿森林体系的瓦解，美国的全球金融霸主地位遭遇挑战，金融混业体制下的金融机构在国际竞争中显示强劲的活力，享有明显竞争优势，迫于竞争的压力，美国金融业要求金融自由化，放松管制，修改立法的呼声日益高涨。 3