房地产行业5月报：销售改善新开工高增，流动性紧张局面缓解.docxVIP

目录房地产开发数据分析：投资高位震荡，销售增速回升4土地成交数据分析：成交区域性分化7房地产政策分析：长效机制继续落地10图表目录图表 1. 商品房地产开发投资额及增速4图表 2. 商品房新开工和施工面积及增速4图表 3. 国房景气指数5图表 4. 商品房竣工面积及销售面积5图表 5. 商品房销售额和均价走势5图表 6. 商品房待售面积及同比增速6图表 7. 房地产企业资金来源构成6图表 8.各资金来源同比增长率6图表 9. 40 个城市单月土地供应面积7图表 10. 40 个城市累计土地供应面积7图表 11. 40 个城市单月土地成交面积7图表 12. 40 个城市累计土地成交面积7图表 13. 40 个城市单月土地成交总价8图表 14. 40 个城市累计土地成交总价8图表 15. 40 个城市单月土地成交均价8图表 16. 40 个城市累计土地成交均价8图表 17. 40 个城市土地溢价率9图表 18. 40 个城市分区域累计土地成交面积同比变化9图表 19. 40 个城市分区域累计土地成交金额同比变化9附录图表 20. 报告中提及上市公司估值表15房地产开发数据分析：投资高位震荡，销售增速回升投资稳定，购地回升2018 年 1-5 月，全国完成房地产开发投资 41420 亿元，同比增长 10.2%，较 1-4 月回落 0.1 个百分点。其中，住宅投资 29037 亿元，同比增长 14.2%，较 1-4 月回落 0 个百分点，占房地产开发投资的比重 为 70.1%。5 月单月全国房地产开发投资额同比上升 9.8%。从供应先行指标来看，1-5 月的商品房和住宅的新开工面积分别同比上升 10.8%和上升 13.2%，分别较 1-4 月扩大 3.4 个百分点和扩大 3.8 个百分点。其中，5 月单月商品房和住宅的新开工面积分别同比上 升 20.5%和上升 24.1%。1-5 月的商品房和住宅的施工面积分别同比上升 2%和下降 100%，分别较 1-4 月扩大 0.4 个百分点和回落 102 个百分点。其中，5 月单月商品房和住宅的施工面积分别同比上升 18.4% 和下降 3748.7%。1-5 月的商品房和住宅的竣工面积分别同比下降 10.1%和下降 12.8%，分别较 1-4 月收 窄 0.6 个百分点和收窄 1 个百分点。其中，5 月单月商品房和住宅的竣工面积分别同比下降 7%和下降 7.8%。从土地市场指标来看，1-5 月的土地购臵面积为 7742 万平方米，同比上升 2.1%，较 1-4 月收窄 4.2 个 百分点，其中，5 月单月土地购臵面积同比上升 13.5%。1-5 月的土地成交款为 3522 亿元，同比上升 16%；1-5 月的土地成交楼面均价为 4549 元/平米，同比上升 13.6%，较 1-4 月回落 2.5 个百分点。图表 1. 商品房地产开发投资额及增速图表 2. 商品房新开工和施工面积及增速120,000100,00080,00060,00040,00020,000-（ 亿元）（%）x4540353025201510506/0206/0807/0207/0808/0208/0809/0209/0810/0210/0811/0211/0812/0212/0813/0213/0814/0214/0815/0215/0816/0216/0817/0217/0818/020（万平方米）900,000800,000700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,00006/0206/0807/0207/0808/0208/0809/0209/0810/0210/0811/0211/0812/0212/0813/0213/0814/0214/0815/0215/0816/0216/0817/0217/0818/02-（%）80.0060.0040.0020.000.00!(20.00!)!(40.00!)施工面积（左轴） 施工面积同比（左轴）新开工面积（左轴）新开工面积同比（右轴）房地产投资额（左轴）房地产投资额增速（右轴）资料来源：国家统计局，中银证券资料来源：国家统计局，中银证券国房景气指数环比下降5 月份全国房地产开发景气指数为 101.58，比上月上升 0.21。图表 3. 国房景气指数110105100959006/0806/1107/0207/0507/0807/1108/0208/0508/0808/1109/0309/0609/0909/1210/0410/0710/1011/0211/0511/0811/1112/0312/0612/0912/1213/0413/0713/1014/0214/0514/0814/1115/0315/0615/0915/