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第五章 教学课件素材 一、背景资料 窟窿可以堵上，伤口可以舔平，价值可以重构。在当前国内筹建金融衍生品期货交易所的关键时刻，突然感觉有必要重温重读那段财富喧嚣的历史。 　　巴林银行事件 经典语录 “我认为可以从中吸取很多教训，最基本的一条就是不要想当然认为所有的员工都是正直、诚实的，这就是人类本性的可悲之处。”在巴林银行破产多年后，原巴林投资银行的首席执行官彼得·诺里斯在接受CCTV《经济半小时》记者采访时如是说。 　　巴林银行 1763年，弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银行”。1803年，刚刚诞生的美国从法国手中购买南部的路易斯安纳州时，所有资金就出自巴林银行。20世纪初，巴林银行荣幸地获得的一个特殊客户是英国皇室。作为全球最古老的银行之一，巴林银行曾经是英国贵族最为信赖的金融机构。 　　核心人物 巴林银行明星交易员尼克·里森，于1989年7月10日正式到巴林银行工作，之前他是摩根·斯坦利银行清算部的一名职员。1992年，巴林银行派里森到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。1995年2月23日傍晚，因从事日经股指数期货交易赔掉赔光了整个巴林银行的他踏上了逃亡的旅程，4天后在德国法兰克福机场被捕。1995年11月底，里森因欺诈罪被判有期徒刑，1999年出狱后回到英国，出版了他那本《我是如何弄垮巴林银行的》的传记，该书后被改拍成电影。 　　事件回放 1992年夏天，巴林银行伦敦总部方面要求新加坡分行的里森另设一个“错误账户”(金融体系运作过程中正常的错单处理账户)，用于记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦银行总部。于是，一个在中国文化里非常吉利但被总部最后忽略的“88888”账户诞生了。在此后两年多的时间里，里森用这个被总部忽略的账户，从最早掩盖那笔2万英镑的损失开始，逐步梯级上升到6万、100多万、2000万、3000万、5000万……最后到8亿6千万英镑。在最初掩盖错误时，里森是在为避免自己告别已很如意的生活与举手之劳地将错误记入“88888”账户之间进行选择，到1994年以后则对这一账户的损失变得麻木，心中仅存的就是地地道道的赌徒“扳本”念想。“扳本”未果，巴林银行“寿终正寝”。 　　戏剧性场面 1999年底的一天，在伦敦市郊一家小电影院里，当年巴林投资银行首席执行官彼得·诺里斯引咎辞职之后变成这家影院的老板。当时，经由里森自传改拍的电影在影院里首次放映。忽然，放映员跑来告诉彼得·诺里斯，一个长得很像尼克·里森的人就坐在电影院里。电影散场的时候，彼得·诺里斯看得非常清楚，那人就是尼克·里森。在巴林银行倒闭后，两人第一次在这家不知上演了多少幕人生悲喜剧的影院里见面了。 　　“327”事件 经典语录 “近几个月来，国债期货市场屡次发生由严重违规交易引起的风波，在国内外造成了很坏的影响。目前从各方面的情况看，我国尚不具备开展国债期货交易的基本条件。为维护改革开放的形象，保持经济和社会稳定，保证金融市场的健康发展，经国务院同意，现决定在全国范围内暂停国债期货交易试点。”1995年5月17日，中国证监会《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》中如是表述。 　　“327”国债期货 我国国债期货交易始于1992年12月28日。327品种是对1992年发行、1995年6月到期兑付3年期国债期货合约的代称，该券发行总量是240亿元人民币。当时，“327”国债9.5%的票面利息加保值补贴率，每百元债券到期应兑付132元。1994年10月以后，中国人民银行提高了3年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券利率也同样保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货创造了巨大的想象空间。1995年2月，“327”合约的价格一直在147.80元至148.30元之间徘徊。 　　核心人物 万国证券的总裁管金生，曾被称为中国金融市场之王、证券教父，是上海滩的三大猛人之一。1988年学成回国，管金生创办万国证券公司，并出任该公司副董事长、总经理、总裁。万国证券起步时只有3500万元资本金，在短短6年的时间则快速发展成资产规模数十亿元的综合性公司。因327国债事件，