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关于CEO、董事长两职合任西方研究文献综述 　　【摘要】CEO与董事长两职合任这一领导权结构饱受学术界、机构投资者和监管机构的争议，却在实践中大量存在。本文将综述国外对于CEO、董事长两职合任的研究文献，分析其理论发展，总结实证研究的进展，借以探讨这一问题未来的研究空间与方向。 　　【关键词】两职合任 公司治理 理论研究 　　现代公司的主要特征是管理权与所有权的分离，根据传统委托-代理理论的观点，CEO、董事长两职合任会增加代理成本。尽管学术界争议不断，但两职合任这一现象在公司领导权结构的实践中却非常普遍，本文主要回顾了国外对于CEO、董事长两职合任的研究文献，理清其理论渊源，总结实证研究进展，对未来关于两职合任的研究做出展望。 　　一、理论发展 　　关于CEO与董事长这两个职位关系的研究，最早可以追溯到关于公司所有权与管理权的研究中。反对两职合任的主要研究依据是委托代理理论，而赞成两职合任的研究主要基于现代管家理论、组织理论、权变理论。 　　（一）委托-代理理论 　　自从Berle和Means在1932年提出现代公司的特征是所有权与控制权的分离之后，委托-代理理论就成为研究现代公司治理问题的逻辑起点。Jensen和Meckling（1976）指出公司决策者和剩余索取者之间存在代理成本，Fama和Jensen（1983）认为代理问题在大组织中通过将决策管理和决策控制