财务管理实务课件财务管理项目六.pptVIP

背景知识 企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。 任务1 权 益 筹 资 任务2 长期负债筹资 任务3 短期负债筹资 任务1 权 益 筹 资 活动1 吸收直接投资 活动2 普通股筹资 活动3 优先股筹资 活动1 吸收直接投资 （一）吸收投资的种类 1．吸收国家投资 国家投资是指有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资产投入企业，这种情况 下形成的资本叫国家资金。吸收国家投资一般具有以下特点： ⑴ 产权归属国家 ⑵ 资金的运用和处置受国家约束较大 ⑶ 在国有企业中采用比较广泛 2．吸收法人投资 法人投资是指法人单位以其依法可以支配的资产投入企业，这种情况下形成的资本叫 法人资本。吸收法人投资一般具有如下特点： ⑴ 发生在法人单位之间 ⑵ 以参与企业利润分配为目的 ⑶ 出资方式灵活多样 3．吸收个人投资 个人投资是指社会个人或本企业内部职工以个人合法财产投入企业，这种情况下形成 的资本称为个人资本。吸收个人投资一般具有以下特点： ⑴ 参加投资人员较多 ⑵ 每人投资的数额相对较少 ⑶ 以参与企业利润分配为目的 （二）吸收投资中的出资方式 1.现金出资 现金出资是吸收投资中一种最重要的投资方式。 2.实物出资 以实物出资就是指投资者以厂房、建筑物、设备等固定资产和原材料、商品等流动资产 所进行的投资。一般来说，企业吸收的实物投资应符合如下条件： ⑴ 确为企业科研、生产、经营进行的投资 ⑵ 技术性能比较好 ⑶ 作价公平合理 3.工业产权出资 工业产权出资是指以专用技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。一般来说， 企业吸收的工业产权应符合以下条件： ⑴ 能帮助研究和开发出新的高科技产品 ⑵ 能帮助生产出适销对路的高科技产品 ⑶ 能帮助改进产品质量，提高生产效率 ⑷ 能帮助大幅度降低各种消耗 ⑸ 作价比较合理 4.土地使用权出资 投资者也可以用入地使用权来进行投资。土地使用权是按有关法规和合同的规定使用土 地的权利。企业吸收土地使用权投资应符合以下条件： ⑴ 企业科研、生产、销售活动需要 ⑵ 交通、地理条件比较适宜 ⑶ 作价公平合理 （三）吸收非现金出资的估价 企业吸收的非现金投资，包括流动资金、固定资料和无形资产，要按照规定进行公正合理的估价。吸收非现金投资的估价方式主要有以下三种： 1．收益现值法 2．重置成本法 3．现行市价法 （四）吸收投资的优缺点1.吸收投资的优点⑴ 有利于增强企业信誉⑵ 有利于尽快形成生产能力⑶ 有利于降低财务风险 2.吸收投资的缺点⑴ 资金成本较高⑵ 企业控制权容易分散 活动2 普通股筹资 （一）股票的分类 根据不同的标准，可以对股票进行不同的分类，现介绍几种主要 的分类方式： 1．按股东权利和义务分类 以股东享受权利和承受义务的大小为标准，可把股票分成普通股 票和有限股票。 2．按股票票面是否记名分类 以股票票面上有无记名为标准，可把股票分成记名股票和无记名 股票。 3．按股票票面有无金额分类 以股票票面上有无金额为标准，可把股票分为面值股票和无面值 股票。 4．按发行对象和上市地区分类 以发行对象和上市地区为标准，可将股票分为A股、B股、H股和 N股等。 （二）股票发行的条件 虽然股份公司和股票市场是商品经济条件下 极为普通的现象，而且也是商品经济发达程 度的重要标志，但股票的发行必须遵循一定 的法律和规定。 股票的发行方式有公募发行和私募发行 公募发行有自销方式和承销方式 承销方式具体分为包销和代销。 （三）股票上市 股票上市指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券 交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票 称为上市股票。 股票上市的有利影响主要有： ⑴ 有助于改善财务状况 ⑵ 利用股票收购其他公司 ⑶ 利用股票市场客观评价企业 ⑷ 利用股票可激励职员 ⑸ 提高公司知名度，吸引更多顾客 股票上市的不利影响主要有： ⑴ 公司失去隐私权 ⑵ 限制经理人员操作的自由度 ⑶ 公开上市需要很高的费用 （四）普通股筹资的优缺点 1．普通股筹资的优点 发行普通股是公司筹集资金的一种基本方式，其优点主 要有： ⑴ 没有固定利息负担 ⑵ 没有固定到期日，不用偿还 ⑶ 筹资风险小 ⑷ 能增加公司的信誉 ⑸ 筹资限制较少 2．普通股筹资的特点 普通股筹资的缺点主要有： ⑴ 资金成本较高 ⑵ 容易分散控制权 活动3 优先股筹资 （一）优先股的“优先”是相对普通股而言的，这种优先权主要表现在以下几方面： 1．优先分配股利权 2．优先分配剩余资产权 3．部分管理权 （二）发行优先股的动机 1．防止公司股权分散化 2．调剂现金余缺 3．改善公司资本结构 4．维持举债能力 （三）优先股筹资的优缺点 1．优先股