浅谈国外金融控股公司实践对我国的借鉴意义好文档.docxVIP

浅谈国外金融控股公司实践对我国的借鉴意义2009年08月31日10:08　　　1999年11月12日，美国《金融服务现代化法案》正式签署生效，允许商业银行、证券公司、保险公司跨业经营，这标志着金融分业的创始者——美国终于在世纪之交废弃了分业经营，实行混业经营。在此之前，实行金融分业经营的几个大国，如英国、日本等都纷纷进行了“大爆炸”式的金融改革，逐步实现了混业经营。金融业混业经营已成为新世纪全球金融业发展的四大趋势之一。随着我国金融市场的全面开放，国内金融机构无法回避与国外全能化的金融机构激烈的业务竞争。显然，尽早谋划对我国金融机构实施金融控股公司制改革，不失为增强我国金融业竞争力的明智选择。　　一、国外金融控股公司的实践　　（一）美国金融控股公司实践　　为了要在国际金融市场上与欧洲、日本的大型全能银行集团展开竞争，美国花旗公司与旅行者集团合并为花旗集团。然而，由于花旗集团集银行、证券、保险、信托、基金、租赁等全方位的金融业务于一身，因而它的诞生意味着对美国传统金融分业管理法律制度的突破，将有可能使得禁止商业银行、投资银行及保险公司由同一机构经营的法规最终废除，在20世纪末实现第三次“大爆炸”式的金融改革。　　1999年11月4日，美国国会通过《1999年金融服务业现代化法案》，废除了《格拉斯—斯蒂格尔法》（Glass-steagalAct，以下简称GS法）第20条（禁止商业银行与证券机构合并）和第32条（商业银行与投资银行的人员不得互兼）。它标志着美国金融业开始进入一个全新的发展时期。花旗集团的诞生敲响了美国分业经营制度的丧钟。此后，以金融控股公司为核心的全能金融制度改革及金融服务业立法的现代化成为一种必然的趋势。作为金融控股公司模式的典型代表，美国金融控股公司的主要特点是“多个法人，多个执照，多种业务”经营，即一个公司作为控股母公司，全资拥有或控股、参股具有独立法人资格的子公司，各子公司分别进行不同的金融业务。在此种模式下，金融控股公司母公司与各子公司都是独立的法人，有各自独立的法律地位，以各自的财产独立承担责任，因而具有一定的防火墙效应，能隔离一定的风险传递。　　（二）英国金融控股公司实践　　在英国，撒切尔政府为了顺应时代潮流，挽救日益衰退的英国金融业，在1986年10月27日出台了《金融服务法》，其主要内容有：①废除单一资格制度，将过去严格分开的证券经纪商与批发商合二为一；②取消最低佣金制度；③实现证券交易系统的电子化；④允许非交易所会员公司100%地收购会员公司的股份，组成新的证券交易商，并且敞开了封闭200多年的交易所大门，允许银行、金融机构和外国证券公司直接入市交易。　　1986年出台的《金融服务法》在英国本土掀起了“大爆炸”式的金融改革。通过改革，进一步推动金融自由浪潮，全面摧垮了英国本土及英联邦成员国分业经营的体制，促进了商业银行业务与股票经纪业务以及商业银行与投资银行的相互结合。为了增加利润渠道，英国各银行集团通过兼并等手段，大举进入证券、保险和基金等领域，以致形成了没有经营界限、无所不包的多元化金融集团。英国的苏埃德信托储蓄集团、巴克莱银行集团、国民西敏寺银行集团以及汇丰、渣打等跨国银行集团的业务涵盖了银行、证券、保险、信托投资等各方面，已成为与德国银行类似的全能银行集团。　　综上所述，英国的金融控股公司是金融管制放松后的产物，并通过各种收购兼并活动发展壮大起来。英国金融控股公司以银行母公司模式为代表，在该模式下，银行只从事商业银行业务，证券业务、保险业务或其他金融业务分别由银行控股的证券、保险、其他金融业务的子公司进行。事实上，银行母公司制是金融控股公司模式中的一种，惟其控股公司为银行而已。　　二、对我国的借鉴意义　　（一）金融控股公司是我国实现从分业经营向混业经营转变的现实选择　　随着国际混业经营浪潮的兴起，美、英、日等西方发达国家纷纷进行了“大爆炸”式的金融改革。为顺应国际金融业发展的趋势，改变我国金融机构竞争力低下的局面，采用金融控股公司作为我国混业经营的微观组织形式实为我国金融业发展的必然选择。理由如下：一是金融控股公司兼具分业经营与混业经营的优点。金融控股公司模式作为一种组织制度创新，主要通过相互独立的子公司形式实现跨业经营，兼备了分业经营与混业经营的优点，综合竞争优势(310368基金净值,基金吧)明显。它通过下属子公司之间的业务互补，资金相互调度以及专门人才的积聚，充分展现规模经济效益；同时通过各子公司间设立“防火墙”制度，规避了不同子公司间的风险传递。由此可见，金融控股公司兼顾了分业经营的安全与混业经营的效率，使二者较好地统一起来。二是金融控股公司为我国金融业从分业到混业提供了过渡形式。金融控股公司尽管从事两种以上的金融业务，但并非其自身直接从事交叉金融业务，而是以各子公司作为业务平台，