关注发审要点提高发行效率1.pptVIP

关注发审要点提高发行效率 冯小树 2007年10月8日 目 录 一、发行审核要点 二、重点关注的问题 三、被否公司情况分析 四、对拟上市公司的建议 一、发行审核要点 1、信息披露质量:核准制与注册制的共同点,被否决的主要原因;信息披露包括书面披露及面对面的口头沟通。书面披露即招股意向书,主要靠以保荐机构为主的中介机构负责;口头沟通主要靠公司,保荐机构协助 2、符合法定的条件:核心是具备持续盈利能力,在首次公开发行股票并上市管理办法中有详细的规定,主要包括主体资格、独立性、规范运作、财务与会计以及募集资金 3、实质性审核:对公司发展前景、投资价值进行判断(免费的管理咨询师,分析公司的盈利模式以及竞争优势等) 重点关注的问题 一）有关募集资金项目-未来发展前景 公司的发展前景及业绩增长主要依赖于募集资金项目的实施。 1、项目是否投资主营业务，是否与公司的发展目标结合。 2、项目实施的可行性，如是否有足够市场，是否有足够的核心技术及业务人员，是否有足够的技术及规模化生产工艺储备等。 3、项目实施准备情况，募集资金到位后能否顺利实施，如配套的土地，有关产品的认证或审批情况 (如医药行业)，项目是否取得环保批文等。 重点关注的问题 二）业务与技术-经营模式与竞争优势 1、经营模式 也就是公司的盈利模式，是企业成熟的标志 “花盆的大小决定了花的成长极限