中国商业银行股权性质与银行效率.docVIP

中国商业银行股权性质与银行效率 　　内容摘要：中国银行业正处于改革中，包括股份制银行、外资银行以及四大国有银行。本文通过研究1994-2010年的银行效率来预测改革效果。研究发现四大国有银行是效率最低的，外资银行最具有效率，引入少数外资股份有助于银行效率的提高。本文认为四大国有银行通过引进外资战略投资者是可以有效提高银行效率的。 　　关键词：银行效率 收益 成本 外资股份 　　引言 　　在过去二十年，中国经济的年均增速达到10%左右。因此，有人预测再过20年，中国将成为世界上最大的经济体。中国经济的快速增长主要与贸易全球化有关，但是中国一直没有将银行业纳入全球化战略中。中国的银行业主要有四家最大的国有银行控制，通常被称为“四大行”，还有极少的外资银行。然而，即使按照大部分发展中国家的标准来看，中国的金融法制和体系都是不完善的。 　　大量关于发展中国家及金融体系的研究表明，如果没有积极的金融体系改革来改善金融机制，经济的高速增长是难以维持的。研究已经证实国有股份往往导致效率低下，这主要是由于国有企业的商业信用造成的，进而影响经济发展的速度。研究发现外资银行股份及放松外资银行监控会导致较高的效率，也有助于国有企业商业信用体系的建设。 　　本文的研究主要集中在外资股份对银行绩效的影响上。结果表明，外资股份可以有效提高国有商业银行和股份制银行的效率。通过对于收益和成本两种效率的研究都证实了这种结论。 　　本文研究结构如下：第二部分阐述了中国银行业的发展；第三部分是我们的数据处理和方法介绍；第四部分是实证分析；最后是本文的结论。 　　数据处理与研究方法 　　（一）多数股权的样本与定义 　　我们收集了1994-2010年38家中资银行的财务和股权数据，建立了一个包括266个观测值的非平衡面板。数据来源是Bankscop-Fitch国际银行数据库。当发现Bankscop没有提供充足信息或数据可疑时， 我们都从其他官方源数据进行收集、复查，例如1994-2010年的《中国金融年鉴》、《中国统计年鉴》。我们同时通过查阅银行网站、报纸等发布的年报来搜集缺失的数据。样本中的大部分银行都遵循中国会计准则或者国际会计准则发布的银行年报。 　　我们的样本包括国有银行、股份制银行、城市商业银行、合资银行及外资独资银行。四大国有银行的充分信息，它们占有中国银行业市场份额的72%。股份制银行的市场占有率排第二，占有19%的市场，样本中包含股份制银行10家。城市商业银行有16家，城市商业银行大多是1998年以后成立的，资产规模较小，并且无法提供较充分的财务、股权数据。另外合资银行有6家，外资独资银行有2家。城市商业银行与合资银行、外资独资银行构成中国银行业的第三梯队，市场份额不足10%。我们样本的资产规模超过全国银行总资产的95%。 　　我们定义多数国有银行是指国家或国有企业股份超过总股份50%的银行，多数中资私有银行是指中资私有股份超过50%的银行；多数外资私有银行是指外资股份超过50%的银行；非多数股权银行只是没有任一性质股权超过50%的银行。按照以1994年为基期的不变价格调整的银行规模，银行可以分为小型银行（资产小于或等于10亿美元）、中等银行（资产大于10亿但小于或等于200亿美元）和大型银行（资产超过200亿）。 　　（二） 效率水平计算与效率排名 　　成本和收益能力是衡量相同经营环境中银行效率的指标。这些效率指标用来测量一个银行与最小成本和最大收益的差距，这个最小和最大值是由样本中的“最佳银行”决定的。我们利用常用的超越对数函数形式建立了成本函数和收益函数。为了方便起见，我们只显示了成本函数： 　　（1） 　　式（1）中的i，t分别表示银行和年份，k=1，...4表示四种输出值，并且δjk=δkj。C表示银行的总资产。式中有四种产出变量（y），分别是总贷款、总存款、流动资产和其他收益性资产；有两种投入变量（w），分别是利息支出占总存款的比重和非利息支出占固定资产的比重；还有一种固定投入（z），即总收益性资产。lnu表示一个银行的效率水平，lnv是一个随机误差。成本函数通过由lnu+lnv构成的综合误差项构建。经过银行总收益性资产的标准化可以减少异方差，允许任意规模的银行具有可比性。经过投入变量w2的标准化可以确保价格的同质性。 　　一个银行的成本效率水平可以通过比较其实际成本与最佳银行的最小成本而决定，这种比较是利用lnu基于相同条件和相同产出进行的。lnu是在一些分布假设下由成本函数残差获得的。在每个银行在每一年的成本效率水平基础上，我们可以对银行效率进行排名。利用公式（orderit-1）/（nt-1） 可以将排名转为置于[0，1]区间内的效率级别，orderit代表第i个银行在第t年的成本效率水平排名中的次