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浅析利率市场化对我国商业银行经营管理影响 　　【摘要】本文从利率市场化展开，讨论利率市场对债市的影响，以及商业银行债券资产的调整方向。利率市场化的大趋势下，商业银行应积极推进利率定价体系建设、建立信用债券定价模型、创新利率避险工具、发行各种商业银行债券，以应对利率市场化后面临的资产负债匹配风险、收益率曲线风险、内含选择权风险和利率决策风险。 　　【关键词】利率市场化 商业银行 法定准备金率 债券定价模型 　　一、利率市场是市场经济发展的必然要求 　　在市场经济条件下，价格随供求变动，并通过供求关系调节资源配置和利益分配，这是市场经济最基本的规律。在商业市场上，我国95%以上的产品价格都已经实现了市场定价，而作为资金价格的利率，除全国银行间同业拆借市场利率和债券回购市场利率外，仍由中央银行集中管制，这在很大程度上扭曲了资金的价格，严重阻碍了资金的利用效率。利用市场化改革的滞后性，阻碍了市场机制在我国的健康发展和有效运行。 　　就利率结构而言，中央银行存款贷款利率、商业银行存款贷款率和各类债券利率之间存在不协调现象，利率种类繁杂，利率结构不合理，利率导管现象严重。市场利率水平高于国家法定利率水平，尤其是同业之间拆借市场利率和债券市场发行利率高，不符合资金市场运作规律。在此利率结构下，商业银行从中央银行贷款，再到同业市场或回购市场把资金发放出去，便可以盈利，是中央银行的资金价格难以起到调控商业银行对流动性的需求。 　　逐步开放利率，实行利率市场化，是建立市场化金融体制的客观要求。我国计划用三年时间实现利率市场化，其目的是建立中央银行利率基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷利率水平的市场利率体系和形成机制。利率市场化方式的渐进、有序，步骤是先外币后本币、先批发后零售、先贷款后存款、先小额后大额、先农村后城市，并有可能相互交叉。2000年9月21日中央银行放开境内的外币存款利率，拉开了我国利率市场化加快推进的序幕，目前正酝酿选择深圳作为开放人民币贷款利率的试点城市，这是人民币存贷款实现???场化的前奏。利率市场化改革已是大势所趋，它将对我国商业银行产生重大影响，一方面，有利于落实商业银行经营业务的自主权，使商业银行获得对实现自主经济最重要、最迫切的资金定价权，真正做到商业银行法规定的“商业银行以效益型、安全性、流动性为经营原则，实现自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。商业银行依法展开业务，不受任何单位和个人的干涉。”另一方面，利率市场化对我国以传统存贷业务为主的商业银行的经营管理提出新的、更高的要求，使规避利率风险成为现实问题。 　　二、利率市场化过程中我国商业银行面临的风险 　　（一）利率市场化会造成商业银行的流动性风险 　　我国商业银行不良资产比例过高，法人治理结构和内部控制制度不完善，在快速高效的不良资产处理程序和多样化的资本金补充渠道建立完善以前，利率市场化后容易导致不良资产更快积累和存贷款市场的恶性竞争，频繁的资金流动和利率敏感性负债的比例上升将使商业银行面临流动性不做的压力。 　　（二）利率市场化可能增加商业银行的信贷风险 　　利率条件管制下商业银行实际是在限制竞争的状态中进行信贷资源的配置，非市场化的信贷配给一方面造成信贷市场扭曲，另一方面降低商业银行的市场化配给水平和信贷风险评估能力。由于缺乏风险评估和防范机制，特别是缺乏利率市场化条件下有效防范信贷风险的经验和办法，信贷资源的配置效率无法得到迅速提高，信贷风险在短期内难以有效控制。 　　（三）利率市场化将提高商业银行的产品创新压力 　　根据国际经验和经济学关于市场竞争的理论推测，与利率管制时代相比，利率市场化改革将总体上提高商业银行负债业务的利率水平，从而导致利差收益在全部收益中的占比下降，商业银行传统主导业务将会逐渐萎缩。为了应对挑战，商业银行必然加大业务创新力度，开发新的金融品种，开拓新的利润来源，一些不受利率波动影响和不占用银行自身资金的中间业务等新型金融产品和金融衍生工具将获得较快的发展。这虽有利于商业银行消化和转嫁利率风险，增加资产收益，但创新的同事意味着其他风险的增加和可控力的相对下降。 　　（四）利率市场化对商业银行人员素质和服务水平提出挑战 　　我国金融机构人员队伍整体素质不高，特别是利率管理方面的专业人才十分缺乏。随着利率市场化改革的推进和金融业的深化发展，商业银行要对客户的业务往来于效益、产品定价、资产负债业务的利率风险进行有效的统计和评估，而这一切都必须依赖高素质的人才和管理。同时银行间激烈的竞争导致市场份额的重新分割，客户资源的争夺和经营成功的关键越来越多的依赖与营销人员的销售能力、服务效率和服务水平。 　　三、利率市场化对我国商业银行的影响 　　我国商业银行以从事零售性金融业务为主，主要