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系统重要性金融机构识别、监管及在我国应用 　　收稿日期：2012-11-12 　　作者简介：王 巍（1977-），男，河南开封人，博士研究生，主要从事银行业金融机构监管研究及实践工作。E-mail：wangwei_b@cbrc.gov.cn 　　摘 要：系统重要性金融机构问题通常被称为“大而不能倒”、“太重要而不能倒”问题，该类机构的无序破产除对企业本身及其股东造成损失外，还会产生严重的负外部性，急需强化监管。本文分析了系统重要性金融机构的识别方法及主要监管措施，设计了系统重要性银行基本指标评估体系，并对我国上市银行进行了系统重要性分析。 　　关键词：系统重要性金融机构；负外部性；金融机构 　　中图分类号：F830.2 文献标识码：A 文章编号：1000-176X（2013）02-0060-06 　　系统重要性金融机构主要是指在金融市场中承担了关键功能，其倒闭可能给金融体系造成损害并对实体经济产生严重负面影响的金融机构。系统重要性金融机构问题通常被称为“大而不能倒”、“太重要而不能倒”问题。对于非系统重要性金融机构倒闭而言，典型的解决途径包括拆分、出售以及接管等，该机制下无论是股东，还是债权人以及存款人都会蒙受损失。然而，对于系统重要性金融机构而言，鉴于其严重的负外部性，政府往往不愿意此类机构倒闭，而是尽最大努力帮助机构度过危机，以防由此引发的宏观金融风险以及社会稳定。在问题的解决途径上，国家通常采用整体救援的方式，以保证整个金融体系的稳健运行，在此机制下，虽然股东因为资本稀释蒙受一定的损失，但债权人的权益得到了保护。鉴于系统重要性金融机构问题对于宏观金融稳定的重要意义，有必要加强宏观审慎监管以降低此类机构破产倒闭的可能性、减少对其他金融机构和金融体系的负面冲击、降低救助规模减轻纳税人负担并维护市场的公平竞争环境[1]。 　　一、系统重要性金融机构的识别方法 　　（一）“机构规模+4C”标准 　　汤姆森建议使用机构规模和另外4个标准，即“4C”，分别是：传染性（contagion），相关性（correlation），集中性（concentration）和关联性（context）做为确定金融机构具有系统重要性的判断因素。一是传染性，指机构具???“规模大而不能倒闭”的特点。某些风险因素发生在一个机构内，它“感染了真正强大的病毒”，导致非常脆弱而且不能正常运转，这显然对该机构非常不利。如果该机构通过贷款、存款以及保险等业务与其它许多机构和企业有联系，导致这些企业都可能会倒闭。二是相关性，指机构具有“机构多而不能倒闭”的特点。许多公司发现周围众多同行都从事着有较大风险的业务，虽然，每个机构都从事这样有风险的业务，但管理当局却没有办法让任何一家机构倒闭。因为如果一家机构倒闭，其它家类似机构也将倒闭，以此类推，会导致灾难发生，这样监管部门就必需进行干预阻止。三是集中性，指机构具有“主导或关键角色”的特点。如果一家机构在一个高风险的地区资金或业务集中占比大，这也可能使公司具有系统重要性。四是关联性，指机构具有“条件因素”的特点。例如，市场繁荣时期，机构也随之是活跃的。因为整个市场是稳健的，即使一个大公司可能倒闭，也没有人会更多担心。但是，如果市场紧张的时候，大公司的破产可能会被理解为局面恶化或基本环境正在变差的先兆。因此，在这种情况下，各种环境条件可能会影响特定机构被认为是否具有系统重要性。即使使用机构规模和“4C”标准，也不易分辨某金融机构是否具有系统重要性。随着问题进一步复杂化，有些机构可能会比其他机构更具有系统重要性。 　　（二）巴塞尔监管委员会全球系统重要性银行评定标准 　　1.银行自身规模 　　银行规模通常由资产总额或机构市值衡量，是五个标准中最重要的一个指标，是系统性相关事前因素。在巴塞尔协议3所界定杠杆比率应该能够在资产负债表项目和非资产负债表项目上计量银行规模，同时兼顾各个司法管辖区不同会计规则在计量上的差异性。银行规模扩展势必会对金融体系稳定性造成冲击，因此，为提高系统稳定性，可以通过建立规模控制的激励机制，确定银行机构与其风险控制能力相适应的合理规模，减少道德风险及其他市场扭曲因素的冲击。 　　2.与其他银行相互关联度 　　在相互关联度指标中，除金融体系内的资产和负债因素外，其批发业务的占比也应受到关注。最近爆发的金融危机中，有的机构流动性差，难以变现的资产就是通过其他金融机构的短期流动性负债提供的，一旦该机构出问题，风险会迅速蔓延和扩散。通过建立债权债务分类区别系统明确银行机构之间债权债务关系，确保银行机构之间发展的最佳相关水平，使得风险得到有效控制。 　　3.全球市场影响力 　　银行机构的全球市场影响力是以跨境债权债务为核心来衡量，在衡量该指标时，应该有效选取本地和全球性总体样本数