第四章 契 约理论【心理激励指导】.ppt

2.劳动力市场上的信号传递 （2）信号传递的分离均衡 雇主需要找出一个特定的教育程度e*。 所有教育水平大于e*的雇员都是高能力H型劳动者，小于e*的雇员都是低能力L型劳动者，即当雇主观察到一个雇员的受教育程度ee*时，就支付W＝1的工资，反之，如果ee*就会认为该雇员属于H型，就支付W＝2的工资。 5 信息与委托－代理关系 5.4 逆向选择与信号传递 5.4.3 信号传递 2.劳动力市场上的信号传递 （2）信号传递的分离均衡 激励相容约束可以表示为： 2－e*/21－0/2 对于高能力H型劳动者 1-02-e* 对于低能力L型劳动者 即e*应该满足：1e*2 5 信息与委托－代理关系 5.4 逆向选择与信号传递 5.4.3 信号传递 2.劳动力市场上的信号传递 （2）信号传递的分离均衡 对于L型劳动者： 　 如果他接受较高的教育，即ee*1时，L型劳动者会得到2的工资，其净收益为2－e1； 如果他选择接受较低的教育，即ee*时，L型劳动者会获得1的工资，净收益为1－e1。 如果他选择不接受教育，收益就是工资1。所以，对于L型劳动者的最优选择就是不接受教育，这时能够获得最大收益1 5 信息与委托－代理关系 5.4 逆向选择与信号传递 5.4.3 信号传递 2.劳动力市场上的信号传递 （2）信号传递的分离均衡 对于H型劳动者：如果他选择较高的教育，即2ee*时，H型劳动者的净收益为2－e/21； 如果他选择接受较低的教育，即ee*时，H型劳动者的净收益为1－e/21。 如果他选择不接受教育，那么H型劳动者的净收益为1。 显然，对于H型劳动者的最优选择是接受较高的教育，即接受ee*的教育水平。 e*的设定会将高能力H型劳动者与低能力L型劳动者分离开来。 5 信息与委托－代理关系 5.4 逆向选择与信号传递 5.4.3 信号传递 2.劳动力市场上的信号传递 （3）信号传递的混同均衡 所谓混同均衡就是指在均衡状态下，不同类型的劳动者所选择的可被观察到的最优水平是相同的，因而委托人不能通过该最优水平来区分不同类型的劳动者。 在劳动力市场的模型中，混同均衡是指所有的劳动力选择相同的受教育程度的一种均衡状态。这时雇主难以凭借受教育水平来区分两类劳动力，只能按照平均生产效率来提供工资。 5 信息与委托－代理关系 5.4 逆向选择与信号传递 5.4.3 信号传递 2.劳动力市场上的信号传递 （3）信号传递的混同均衡 在所有混同均衡中，教育都没有任何的信息价值，这时e越小，两类劳动者的境况就会越好，最好的情况当然是e*＝0。 不完全信息下的均衡教育水平不同于完全信息下的最优教育水平，这种偏离就是将高、低能力的劳动者区别开来的信息成本。 5 信息与委托－代理关系 5.4 逆向选择与信号传递 5.4.3 信号传递 1．简述委托-代理理论的基本内容。 2．试比较信息对称和不对称情况下最优激励合同的相同及不同点。 3．简述旧车市场模型。 4．简述信号传递的主要原理。 5．请用经济学角度解释“高薪养廉”。 5 信息与委托－代理关系 思考与练习 主编：…… 撰稿教师：……（以姓氏为序） 制作：…… 责任编辑：…… 电子编辑：…… 是否存在有效的工具能够把经理的激励与股东们的利益结合在一起？ 1. 股票选择权是股东给经理的一种承诺，允许后者在一定的时间间隔后购买公司一定数量的股票，而股票价格则固定在给予承诺时的价格水平。这样，经理们就有了使公司股票的价格在这段时间间隔内有最大升幅的强大激励，而这通常会使公司的利润达到最大。 委托－代理理论的应用：股东与经理 是否存在有效的工具能够把经理的激励与股东们的利益结合在一起？ 2.兼并是指新的股东购买足以控制一个企业的股票。如果该企业没有实现利润最大化，那么对于以低价购买该公司控股权的新股东来说，就有获利的机会，而股价低正是企业利润低的反映。新的股东可能会解雇企业原有的懒散经理，这种有可能被解雇的压力就会使经理们有实现利润最大化的激励。 委托－代理理论的应用：股东与经理 综上所述，股东们关心的是公司利润最大化，而经理除了考虑企业的利润，更关心的是自己的福利和收益，这两者并不完全统一。经理们可以通过编造虚假数据，寻找客观理由蒙骗股东、推脱自己的责任。 而股东们又不能完全依据企业的效益支付经理的薪酬，因为毕