衍生性商品的定义1773【共享精品-】.pptVIP

衍生性商品的定義 衍生性商品就是由現貨市場的既有商品所衍生出來的商品。 現貨市場是指交易之產品或證券需要立即或短時間內交割，而買賣款項也需要立刻或短時間內交付。 衍生性商品的定義 舉例來說，丈母娘是由妻子所衍生而來的，所以太太就是「現貨」，丈母娘就是「衍生性商品」。 如果沒有太太，當然也就不會有丈母娘。因此，如果沒有現貨，也就不會有衍生性商品了。婆婆是由先生所衍生而來的，先生是「現貨」，婆婆就是先生的「衍生性商品」。 衍生性的種類 一般將衍生性商品分成基本的四類：選擇權、遠期契約、期貨及交換。 選擇權(Option)是一種契約，買方有權利在未來某一段期間內，以事先約定好的價格向賣方買入或賣出某一數量的標的資產。 遠期契約(forward contract)的買賣雙方約定於未來某一特定日期，依約定的價格買入或賣出某一標的資產。 衍生性的種類 期貨(Futures)是一種標準化的遠期契約，買方和賣方約定於未來某一定日期，依一定的價格買入或賣出某一種標的資產，或於到期日前結算差價。 交換(swap)是指買賣雙方約定在某一段期間內，彼此交換一連串不同的現金流量之契約。 衍生性商品的功能及特性 衍生性商品的功能 作為風險管理之工具 具有交易上的優勢 交易成本低 流動性高 賣空較容易 能促進市場效率及完整性 衍生性商品的功能及特性 衍生性商品的特性 以小搏大、槓桿大、風險大 產品複雜，評價難 交易策略繁多，風險難以衡量 以小搏大 007皇家夜總會 電影中的銀行家勒·契夫軻，打算炸毀一家航空公司新研發的首航巨型客機，並在事前大量賣空該股的選擇權，因為只要該航空公司出現好不容易研發的巨型客機在首航就爆炸，該公司將會瀕臨破產，而恐怖份子賣空的選擇將會大賺錢，但是007詹姆士龐得成功阻止了這場陰謀 ，也阻止了銀行家勒·契夫軻早先賣空的客機公司股份的不法投機，令他損失近1億美元 。 選擇權專有名詞介紹 什麼是期貨？期貨(Futures)是現貨的衍生性金融商品，在一定時間期限內可以交易的商品。現貨市場(Spot or Cash market)有實物可以交易、並有代表性的市場，而期貨市場(Futures market)就是一虛擬市場。 未來事件交易所 未來事件交易所是由政治大學預測市場研究中心所架設，其實是以類似股票投資方式，讓參與人以虛擬貨幣來進行交易，交易的內容是各種未來會發生事件的不同結果合約，參與人是去蒐集各種關於事件資訊，來作為投資合約的決定依據。 選擇權專有名詞介紹 什麼是股價指數？股價現貨指數就是取一籃子股票的價格加以算術平均或加權平均而求得的一個股價指數。 2007年台股前十大市值 選擇權專有名詞介紹 指數期貨和現貨股價指數間有何關聯？??? 期貨商品種類繁多，而股價指數期貨(Index Futures)的功能主要就是作為現貨操作者一個避險、套利和投機等三項用途。 日本婦女在東京外匯交易所裏炒匯。投入資金遠超機構，合力推動金融風浪。 日本銀行將利率長期凍結在接近零的低水平，成為金融市場炒作的總贊助人，其症狀便是日元套利交易的蔓延。 “渡邊太太”現象 國際貨幣市場上長期活躍著一支數以百萬計的、由日本家庭婦女組成的“太太理財軍團”。這是國際投資市場中蔚為壯觀的“渡邊太太”現象（渡邊是日本常用姓氏，借用于此為俗稱）。 她們最擅長的投資是日元套利交易（Yen Carry Trade），即借入低利率的日元（日元長期實行零利率政策），投資于收益率較高的國外債券或外幣存款。只要日元不大幅走強，就可套取利差收益。其中，澳元和新西蘭元是最受歡迎的套息貨幣。 日圓套利交易危機的黑手 2007「家庭主婦是日圓套利交易危機的黑手」 制造出全球股市227惨案，将世界金融市场带向911以来最黑暗一周的，不是中国的Ａ股，不是格林斯潘的言论，甚至不是对冲基金舞高弄低，而是日本的家庭主妇。 2月27日，日元汇率急升，导致日元套利交易平仓，投机热钱全面撤离，制造出“黑色星期二”。在之后的一周内，全球股市平均下跌6.4%，其中美国下跌4.6%，香港下跌9.0%，印度下跌9.0%，黄金下跌7.1%，白银下跌13.9%，红铜下跌6.4%，用「浴血的一周」来形容全球金融市场毫不为过。 —陶冬 全球股市227惨案 2月20日日本银行宣布加息0.25%。这点加息对职业投资者来说是微不足道的，但对日本主妇却有吸引力。银行、基金同时又推出一批新的日元投资产品，导致之前滞留海外的部分家庭资金回巢。 与此同时，三月底日本企业进行年结，部分海外资金也汇入国内账户。个人和企业资金的同时流入，拉动了日元的初始升值。 对冲基金其实也被日元突然升值弄得措手不及。2月