土地资本化带来新机遇.docVIP

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土地资本化带来新机遇

土地资本化带来新机遇   雷思海   十八届三中全会《决定》中,对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权、宅基地的益物权、农村经营性建设用地的转让和抵押等权利的改革思路,是农村改革真正实质性的突破,全国有近18亿亩的土地将被资本撬动,农村将因此释放出巨大的能量。   事实上,近年来,已有多地试水农村土地产权制度改革,以土地资源入股、股份合作和抵押贷款等方式促进农业农村土地资源资本化。   土地资本化的过程,实质上是中国农村城镇化过程的一部分,也是农村城镇化过程兑现的核心通道。土地资本化将带来一系列的货币创造机会,并为农村中小金融机构创新带来巨大机遇。因此,发挥农村中小金融机构的优势,抢抓农村土地资本化机遇,不仅是农村信用社的责任所在,更是农村中小金融业实现蛙跳式大发展的关键。   抓住土地资本化带来的货币创造机会   在西方发达国家,农村土地资本化是一个很自然的过程。土地私有制让拥有土地的农民或者农场主可以拿自己的土地作为资产进行买卖、抵押,不存在突然需要货币化或者资本化的问题。   但中国农村的土地,由于历史与制度的原因,目前资本化或货币化的程度非常低。不论是从整体国际竞争的角度来说,还是国内公平的角度来说,这都不是应有的状态。   从国际竞争角度来说,一个国家一半以上的土地财富不在国际竞争中体现,与自缚手脚无异。从国内公平角度来说,在城市土地基本资本化,城镇居民获得最大限度的资产性财富之后,农村土地的资本化,就已经成为必然之事。   当前,农民所拥有的宅基地及其承包的土地没有资本化或者说货币化,使其不能自由买卖或抵押。再者,制度上的难题使得农村土地的价值没有办法评估。这样一来,农村的财富就是死的,这对农民来说,其实是不公平的。   土地流转的本质,就是为了超越土地制度上的难题,在保证现有土地制度不变的情况下,实现土地的资本化。过去10年,城市土地的资本化,给国有大金融机构带来了前所未有的扩张机遇。银行依据土地价值担保,给地产企业和政府平台提供信贷,这些信贷又回流到了银行,最终在金融机构资产负债表上是贷款、存款同步增长。   与土地资本化相适应的基础设施建设和城市化建设,推动了中国制造业的崛起和房地产开发,房地产价格的成倍上涨,又加速了更大规模的土地资本化。所有这些在经济高速增长下的经营活动,又反过来进一步加大了银行的信贷规模增长,派生存款也相应增长。这样的过程,将随着农村土地的资本化,再一次在更为广袤的中国大地上重演。中国的农村将像过去10年的城市地区一样,因为城镇化与土地资本化,而迎来巨大的财富激活效应。   仅以宅基地货币化来看,7亿农村人口,人均住宅面积即使按照城镇的同等规模来算,价格按照城镇价格的一半来算,也意味着近65万亿元的财富将被激活,这将不再是没有名分、无法估价、更无法流动的“死水”,而是可以与中国的城镇财富一起参与国际竞争的“活”资产。   而农民承包土地的资本化,则将为中国的金融业带来更大的发展机遇。土地流转制度保证了银行贷款的安全性,防范了道德风险,节约了社会经营成本,使农村借贷成本大幅降低。包括农村信用社在内的众多大中小金融机构,将在新型城镇化建设中投入更多财力物力。   农村土地资本化所带来的金融机构信贷能力的扩张,实质上是新的货币创造过程。过去10年,工农中建四大银行在城市土地资产化所带来的货币创造过程中,获得了最大的利润增长。由于农村金融机构对农村环境的天然接近性与了解程度,使得它们能够在新一轮以农村土地经营权为主要担保物的新的货币创造过程中获得最大限度的份额。   从历史经验来看,在任何一个国家的土地资本化初期,其价值总是被低估的。因此,越早参与到土地资本化进程中的企业或者资本,获益就会越大。农村中小金融机构无疑将充当这一轮土地资本化的先遣部队。   农村中小金融机构金融创新面临重大机遇   伴随着土地资本化而来的,是城镇化的大发展,这将为农村中小金融机构提升服务能力、辐射服务范围带来新的巨大机遇,为农村中小金融机构提升金融创新能力创造友好环境。   现阶段我国广大农户的金融服务需求还没有得到满足,金融排斥现象在农村地区普遍存在。农村土地的资本化与城镇化的同时推进,将带来两个重要因素的改变:一是所服务对象的资产性收入大幅度增加。农民由于土地流转而盘活土地资产,从而使得资产性收入增加。二是农村人口由分散变为更加集中。土地流转后,农民与土地实现了基本的脱离,因此更有意愿移居到人口更为聚集、各种服务生活设施更为便利的城镇,这将为农村中小金融机构金融服务效益的优化和提升打下基础。   农村居民资产性收入增加,就需要通过农村中小金融机构获得更多的资本收益,也就意味着农民对更为现代化的金融服务需求的增加,这将对农村中小金融机构的金融创新能力提出要求。

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