西南财经大学 金融市场学讲义.ppt

西南财经大学金融学院 投资学课件 投资学课件 课堂讨论题目： 1、我国证券市场存在的问题及解决措施。 2、证券市场的作用是什么？ 3、如何树立正确的投资理念？ 教学安排： 教学进度及内容：授课40学时，讨论及复习6学时,2课时做机动。 第一章 金融市场概论 第一节 金融市场的定义和作用 一、直接融资与间接融资 几个概念：金融、直接融资、间接融资。 直接融资与间接融资的比较：风险、成本和流动性。 二、金融市场的定义 有关金融市场概念的几个观点，场所论、关系论、机制论，主体论。金融市场是建立在金融商品买卖基础上的融资场所、融资机制和各种金融活动的综合体系（p.3)。 广义金融市场和狭义金融市场以价格形成方式和合约的标准化为划分标志。 理解金融市场定义应注意的要点：交易场所、买卖金融工具。 三、金融市场的作用 一、融资便利 二、规模经济 三、提高效率 四、社会监督 五、有利经营 六、传递政策 第二节 金融市场的分类 一、按融资期限划分。长期市场(证券市场)，一年以上，资本市场；短期市场(货币市场)，一年以下，资金市场 。 二、按地域范围划，地方性、全国性、国际性—开放型的金融市场、离岸金融市场。 三、 按转让方式划分，一级市场(发行)、二级市场(流通) 。流通市场的作用：提供流动性、形成合理价格、创造获利机会和使资金续短为长。 四、现货市场、期货市场和期权市场。 第三节 金融市场的构成 一、交易主体。个人、企业、政府、外国； 二、金融工具。基本工具-融资、衍生工具-风险管理。各种工具简介、金融工具的性质：偿还性、流动性、风险性和收益性； 三、中介机构。金融性中介机构简介、服务性中介机构简介； 四、管理机构。 第四节 金融市场的形成和发展 一、金融市场的形成和发展 首先，以现代行为核心的金融体系的建立和发展，形成了现代金融市场的基本架构。其次，股份公司的出现，股票、债券的发行与流通，是促使证券市场形成的最大动力。第三，信用形式的多样化，促进了金融市场工具的多样化。 当代金融市场的特点： (一)金融市场全球化。(1)交易活动突破地域范围；(2)全球24小时联通交易；(3)金融管制放宽，金融自由化；(4)投资和筹资全球化。 ( 二)融资证券化。(三)金融创新多样化。(四)金融业务多元化。(五)金融设备电子化。 二、我国的金融市场 （一）我国金融市场产生的经济基础 农村经济体制改革、城市经济体制改革、经济体制改革对金融市场的需要。 （二）我国的货币市场 同业拆借市场、国库券市场、票据市场。 （三）我国的资本市场 国债市场、股票市场。 第二章 货币市场 以短期金融工具为媒介进行融资活动的交易市场叫货币市场。包括的种类有同业拆借、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让定期存单、国债回购和国库券。 第一节 同业拆借市场 一、同业拆借市场的形成和发展 法定准备金和储备资产的需要 同业拆借市场功能的演变：成为金融机构进行资产负债管理的工具；成为中央银行观测货币市场状况窗口。 ?二、同业拆借市场的运作 ?(一)主要交易：同业借贷、头寸拆借 (二)运作：同业拆借市场的清算 （三）我国的同业拆借市场 ???我国的同业拆借市场的发展；我国的同业拆借市场的运行。 第二节 银行承兑汇票市场 一、票据的类型 汇票是由出票人向付款人签发的，要求付款人在指定的日期无条件地支付一定金额给收款人或持票人的一种票据。 按出票人不同有：商业汇票、银行汇票； 按承兑人不同有：商业承兑汇票、银业承兑汇票； 按票据法的规定有：汇票、本票和支票。 二、银行承兑汇票市场 银行承兑汇票的发行市场：出票、承兑。 银行承兑汇票的流通市场：背书、贴现、转贴现和再贴现。 实付贴现金额＝面额×(1－贴现率×距承兑日天数/360)＝100(1－10%×180/360) 第三节 商业票据市场 一、商业票据市场的融资特点 (一)商业票据，是出票人承诺在一定时间和地点，支付票面金额给持票人的 契约。最初的商业票据，双名票据；单名票据 ：不再买卖商品，不限于商业领域、单名。商业票据的特点：代表的关系不同；票面内容不同；市场性不同 (1)发行成本低；(2)灵活性较高；(3)提高发行企业信誉。 二、商业票据市场。 (1)发行人；(2)发行方式与成本。 第四节 大额可转让定期存单市场 一、大额可转让定期存单的产生 二、大额可转让定期存单市场 国债回购、短期国债 第五节 国库券市场 国库券的特点 国库券的发行和流通市场 第六节 证券回购市场 一、证券回购市场 证券回购是指证券的持有人在卖出一笔证券的同时，与买方签定协议，约定期限和价格，买回同一笔证券的