公司净达到最大.docVIP

The widely accepted objective of the firms (中 p9-16, 英p9-13) Ans: a. The max. value of the firms for it’s owners. b. Max.NPV (Net Present value) 公司淨值達到最大(求取利潤最大)，也是期末報酬的最大現値(股東財富極大化)。 Max-π＝TR－TC TR＝P＊Q TC＝V＊Q＋F 利潤最大(π)，總收入(TR)，總成本(TC)，價格(P)，數量(Q)，變動成本(V)，固定成本(F) 利潤最大的必要條件：成本最小；利潤極大化原則：邊際收益等於邊際成本 二 Sunk cost和決策有何關係 舉例 老師筆記 1. 沉入成本，指的是企業在經營時所需付出的成本，如:公司開辦費、機器設備、人事訓綀成本等…一但投入即無法馬上收回，且倒閉時無法回收，當此種沉入成本越高時，進入市場的意願會越低，可視為一種進入障礙。2. 因為π=TR-TC=TR-TFC-TVC FOC : dπ/dQ = dTR/dQ- dTC/dQ=dTR/dQ- dTVC/dQ=MR-MC π-max condition : dπ/dQ = MR-MC=0 → MR=MC; 與TFC無關 當MR MC ; Take the action. 當MR MC ; Do not take the action 3. 如賣冰品固定成本支出每天5000元,每碗成本25元,售價50元,如果每天賣出150碗,雖然了錢,仍得開張. 因為總成本= 5000 + 150*25 = 8750; 總收入 150*50=7500; 虧損 1250元 若不開張 損失為 5000元; 繼續賣損失較少;邊際收益高於邊際成本就值得繼續作,與固定成本無關. b. 沉入成本 三 Cost 何義 所謂成本，一般指歷史成本，乃取得資產時所支付現金或約當現金之金額，或所支付對價之公平價值為該資產之歷史成本 四. 代理成本中P18~19英P14~16 A.在成本會計方面牽涉到代理成本的問題。公司股東、債權人、經理人存在契約關係，股東及債權人為委託人，經理人為代理人，在理性之假設下，相關人員皆以追求自身效用極大化為目標，故可能產生利益衝突，且因代理人擁有優勢資訊形成「資訊不對稱」，其後果為道德危險(代理人怠於執行有利於委託人之行動)及逆選擇(委託人得到其最不想要的結果)，因而產生代理成本。代理成本包括下列三種成本： a.委託人之監控成本：委託人採用消極的監控或積極的獎勵方式，使代理人與其目標一致所發生之成本。例如：支付績效獎勵金。  b.代理人之約束成本：為證明代理人清白所發生之成本，例如聘請會計師查核簽證財務報表。 c.權益代理成本：代理人為追求委託人之利益而使公司價值減損之部份 B.解決代理人問題: 使經理人的目標=goal of owner (firm) Agency problem always exist with a.上下關係 b. empower 授權關係 c.及利益分配. 解決方法有二: 制度面: 內部：如設計　a. promotion 獎勵制度 b. bonus c .見立經理人聲 　　　　　　　　望　d.　salary 提高 外部: 設立董監事制度,制衡經理人績效 2. 道德規範:　a.感性帶人,收服人心 b.經理人本身的反省能力,及EQ的提升 　　　　　　　　　　　　　 五. 淨現值 英P34~37 Present Value : The value today of a future amount of money or a series of future payments evaluated at the appropriate discount rate. 淨現值(net present value) 是把成本、收入和貨幣時間價值計入投資額。預期收入的現值 － 總原始投資 ＝ 淨現值當 n = 1, 其值即為折現值 未來收到款項────── ＝ 預期收入的現值（1＋利率）^n  t NPV = (TRi – TCi)/(1+r)i i =1 . 需求彈性定義 計算 中P38英P81 A. 需求的定義，我們可以知道當商品（符合需求法則者）價格上漲時，商品的需求量會下降。而εd＝需求量變動率/價格變動率，所以當商品（符合需求法則者）在價格上升時，其需求量便會下降。因此，εd通常會是負數。 ED = (△Q/Q)/( △P/P