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银行经营转型中信用状况面临挑战 　　摘要：整体来看，2012年以来银行业盈利能力保持强劲势头，不良贷款反弹但在可控范围内；但银行大量的理财产品和表外业务导致经营透明度明显下降，需密切关注。考虑到银行体系受到严格监管，较高的拨备和资本金水平为其抵御风险提供了良好的缓冲，银行业整体发展仍将为稳健。 　　关键词：资本充足率 表外业务 外部支持 　　当前，我国金融资源和风险高度集中的状况依然突出。十八大首次提出居民收入倍增目标，收入分配制度改革方案有望出台，以民生为导向的经济发展目标将有利于进一步推动经济发展方式的转变，这将从根本上改善金融资源的配置格局。 　　不过从短期来看，投资仍是中国经济增长的主要驱动模式。截至2012年9月末，M2余额达到94.37万亿元，同比增长14.8%，超过年初制定的14%的目标。并且，随着金融市场的发展，一些新增货币因素，如银行承兑汇票、回购协议、理财产品、委托贷款资金等存款替代品未能纳入M2的统计范畴，仅从M2考量可能低估了货币扩张的速度。从银行信贷数据来看，由于对“稳增长”带动的投资的支持力度加大，2012年前三季度新增人民币贷款6.72万亿元，同比多增1.04万亿元，预计全年信贷规模将超过8万亿元。在这一背景下，需警惕又一轮投资热潮带来的产能过剩、资产泡沫和流动性过剩。 　　商业银行经营转型的背景 　　（一）监管政策和标准不断完善 　　银监会原定于2012年1月1日起实施的新监管标准将推迟实施，背后原因主要在于，新监管标准对资本充足率、杠杆率、流动性、贷款损失准备等提出了更高的监管标准，而2011年底以来由于经济增长下滑，银监会暂缓对银行实施新的资本监管要求，而以稳定经济、支持实体经济的信贷投放的大局为重。 　　《商业银行资本管理办法（试行）》自2013年1月1日施行。据悉，与此配套，银监会将在今年内完成对大型银行信用风险内部评级法的验收，从而使大型银行能够享受到资本精细化计量带来的节约效应，以应对新监管标准较高的资本要求。而对于实行标准法的中小银行，小微企业和个人贷款权重的下调可以使其在一定程度上对冲资本要求的提高。 　　资本管理试行办法有关细则有望近期出台。一是关于系统重要性银行和非系统重要性银行的区分标准，二是关于资本工具创新的指导意见。由于资本管理办法中对合格附属资本的界定要求有“转股或减计”条款，具体触发因素和条款可能使发行人面临附属资本工具信用评级下调和发行成本上升的情况。据悉，细则还将探索发行优先股等一级资本创新工具，将进一步丰富银行资本补充渠道。 　　（二）融资政策对不同领域的导向有所不同 　　1.对小微企业融资的支持政策有待明确 　　银监会鼓励商业银行发行金融债以支持小微企业融资，对此商业银行反应踊跃。截至2012年10月，已有民生银行、浦发银行、招商银行等11家机构成功发行专项金融债，发行金额合计约为1855亿元。但审批节奏的不确定性和不连续使小银行受益不大，且监管层未明确专项金融债发放贷款是否占用信贷规模，未来这一政策的进展和实施效果有待观察。 　　2.对地方政策融资平台贷款的政策有所松动 　　在“稳增长”的宏观调控背景下，2012年以来银监会对地方政府融资平台贷款（以下称“平台贷款”）政策有所松动。包括：新增平台贷款领域从仅限于保障房建设扩大到土地储备中心贷款、公路建设贷款以及完成60%以上的平台项目；对原有期限安排不合理的平台贷款，在满足担保抵押落实、合同补正到位等条件后，经批准可适当延长还款期限或展期一次；对国家重大在建项目确保资金供应，允许其“借新还旧”。同时，银监会下调了对平台贷款的资本要求，将平台贷款风险权重从此前的150%下调为100%。上述政策使银行在平台贷款方面的压力和风险得以延缓。 　　3.对房地产信贷的调控政策被弱化 　　房地产行业信贷政策仍然是配合国家房地产宏观调控的主要手段。随着银行房地产贷款的持续收紧，房地产开发商寻求多种融资渠道，以两位数的收益吸引信托公司、担保公司、资产管理公司等影子银行的资金大量投向房地产领域，使得房地产信贷调控措施弱化。例如，截至2012年6月末，投向房地产的信托资金余额为6752亿元，占同期银行房地产开发贷款余额的18.15%；上半年投向房地产的信托资金新增额为1213亿元，约占同期银行房地产开发贷款新增额的21.46%。 　　（三）影子银行给监管带来新挑战 　　央行自2011年4月引入社会融资规模指标，在社会融资逐步多元化的趋势下，该指标能更加全面地反映社会融资总量。从央行历年统计数据来看，人民币贷款在社会融资规模中的占比已从2002年的91.86%下降至2011年的58.24%，2012年前三季度进一步下降至57.32%。 　　社会融资规模中统计的委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票通常被认为属于影子银行范畴。2