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关于设立台州小微证券公司的建议第一部分 背景政策红利助推 国务院总理李克强12月2日主持召开国务院常务会议，决定建设浙江省台州市小微企业金融服务改革创新试验区。通过发展专营化金融机构和互联网金融服务新模式、支持小微企业在境内外直接融资、完善信用体系等举措，探索缓解小微企业融资难题。 这意味着，台州小微企业金融服务改革创新试验区从省级上升为国家级。这是继温州之后，浙江第二个国家级金融改革示范区。 2015年12月11日，中国人民银行、发展改革委、财政部、银监会、证监会、保监会、外汇局联合印发 《浙江省台州市小微企业金融服务改革创新试验区总体方案》 （下午简称 《方案》 ）的通知。提出了台州市小微企业金融服务改革创新试验区的八项主要任务，其中重要一条是：加强小微企业金融服务交流合作。完善海峡两岸小微企业金融服务交流机制，加强两岸金融人才交流和培养。积极争取台湾金融教育、培训机构落户台州，借鉴吸收台湾金融业服务小微企业的先进经营管理经验和 HYPERLINK /brand/20224/ \t _blank 理念。引进台资金融机构，探索设立合资证券公司、基金公司和证券投资咨询研究机构。 而2015年6月26日，证监会主席肖刚在出席“2015陆家嘴论坛”时表示，将研究设立专门服务于区域性股权市场的 HYPERLINK /search/%E5%B0%8F%E5%BE%AE%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%85%AC%E5%8F%B8.html \t _blank 小微证券公司试点。此言一出，上海、湖北等多地区金融管理机构都纷纷表态要争取在当地试点。 此次《方案》中直接提出“探索设立合资证券公司”是近年来地方金改实验区通知文件中首次提及，对于台州无异是重大政策利好。由于证券行业在金融体系中地位重大，我国一直实施非常严格的准入管控，券商牌照是国内所有金融牌照中管控最严格的，券商综合牌照已停发16年之久。 目前，以银行贷款为主的间接融资仍占台州小微企业融资的较高比例，设立合资证券公司，有利于台州打造完整的金融产业链，以便满足多样化融资需求，完善融资结构，使新兴产业成长过程中同时得到银行和股权融资市场的满足。实践基础雄厚 台州是全国小微企业金融服务改革的先行地区之一，始终致力于小微企业金融服务改革创新的探索与实践。 近年来，台州着眼于解决小微企业融资难问题，以争创国家小微企业金融服务改革创新实验区为抓手，集聚发展各类金融机构，不断创新金融产品，目前已拥有台州银行、泰隆银行、民泰银行等3家本土城商行和180多家专注于小微企业的金融服务机构（其中，2014年新增65家），10家国有和股份制商业银行成为总行或省行的试点行。这在全国都十分少见。 台州市统计局数据显示，2015年1-9月份，台州金融业实现增加值222.87亿元，同比增长18.3%，比去年同期增长7.9个百分点。截止9月末，全市金融机构本外币存款余额6344.18亿元，同比增长11.63%；本外币贷款余额5353.36亿元，同比增长9.19%；存贷款增速均居全省第3位。全市银行业金融机构不良贷款率1.66%，低于全省平均水平。 同时，台州企业上市工作稳步推进，截止9月末，全市新增上市公司2家，上市公司总数达到34家，已有4家企业过会，8家企业报会在审，已报美国纳斯达克企业1家，接受辅导企业10家。新增新三板挂牌企业18家，总数达22家。 自2013年开始，台州已连续三年在每年下半年召开海峡两岸小微金融发展论坛。论坛邀请海峡两岸专家学者深度交流，深化两岸银行业在人才引进、技术交流、管理培训、产品创新等方面参与合作。 因此，台州现有金融业格局、实体经济土壤以及智力支持上都具有较好的基础，具有开设有特色的小微证券公司的先 目前国内虽然有一百多家证券公司，但行业集中度较低、绝大部分业务结构雷同、同质化竞争严重。其中专注于服务于小微企业和中小投资者的券商寥寥无几。 证券业协会公布的数据显示，截止2014年12月31日，120家证券公司总资产为4.09万亿元，净资产为9205.19亿元，净资本为6791.60亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.2万亿元，托管证券市值24.86万亿元，受托管理资金本金总额7.97万亿元。其中，前十大证券公司的总资产为1.74万亿，占全行业比例为42.54%；净资产为4114.09亿元，占全行业比例为44.69%。 这一百多家券商绝大部分都是业务范围面向全国的综合类证券公司，对经纪业务收入依赖程度较高，因此往往出现随市场波动“看天吃饭”的情况。 申银万国认为，参考海外投行的发展经验，我国证券公司必将经历差异化发展阶段。未