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专业合作社内资金互助避险模式比较 　　摘要：通过对2家农民专业合作社的案例分析，声誉机制、质押机制对专业合作社内资金互助的还贷风险具有抑制作用，但二者发挥作用的互助规模存在差异，在互助规模较小的熟人社会下，声誉机制对资金互助社员的还贷风险规避起到控制作用；互助规模突破熟人社会后，在声誉机制的基础性作用下，引入的质押机制将会对降低社员的还贷风险起主导作用。 中国论文网 /1/viewhtm 　　关键词：资金互助；质押机制；声誉机制；还贷风险规避 　　中图分类号：F321.42文献标志码：A 　　文章编号：1002-1302（2017）03-0286-04 　　收稿日期：2016-07-22 　　基金项目：国家自然科学基金（编号；农业部软科学研究（编号：D201526）。 　　作者简介：王成琛（1990―），男，山东青岛人，硕士研究生，主要从事农村财政金融研究。E-mail：wangchengchen0910@163.com。 　　通信作者：陈东平，博士，教授，主要从事农村财政金融研究。Tel：（025E-mail：dpchen@。 　　农村信用社和国有银行、商业银行等正规金融?C构，受趋利性和规避风险动机的驱动，导致农村正规金融机构逐渐疏远“三农”，农民融资难问题日益凸显，与此同时，农民专业合作社在迅速发展。基于此，有学者提出要依靠专业合作社开展多种形式的信用合作[1]、赋予合作社资金互助职能[2]来改善农民融资难困境。2015年，中央出台了《关于推进农村一二三产业融合发展的指导意见》（国办发[2015]93号），文件指出“要坚持社员制、封闭性、民主管理原则，发展新型农村合作金融，稳妥开展农民合作社内部资金互助试点”，这对于以专业合作社为边界的农民资金互助活动的发展无疑起到推动作用。但就整体而言，专业合作社内部资金互助的发展仍然存在着种种困难，如何引导该类组织健康成长成为当前农村金融改革中亟待突破的关键环节。其中，社内资金互助的金融风险规避便是一道急需破解的难题。 　　目前，专业合作社在开展资金互助时仍面临着较多风险。在经营中主要存在信用风险[3]、自然市场风险[4]、流动性风险[5]。从参与合作社内资金互助的主体来看，主要是合作社社??的还贷风险，包括社员的道德风险和农业生产供求失衡、价格波动引致的市场风险。 　　本研究从微观角度，以山东省临沂市蒙阴县旺庄果品专业合作社、山东省临沂市河东区德盛大蒜种植专业合作社为案例，深入分析以农民专业合作社为互助平台的资金互助行为的运行规律，探索内部资金互助避险的方法。研究结果表明：（1）专业合作社进行资金互助时，能通过声誉机制和质押机制来有效抑制社员的还贷风险；（2）2种风险规避模式在不同互助规模下具有不同的优势体现、约束性及现实意义，研究结果可为各地农民专业合作社进行资金互助时规避还贷风险提供有益借鉴。 　　1专业合作社内资金互助案例及避险模式 　　笔者选取了2个不同避险模式的专业合作社作为研究案例。选择这2家合作社的原因主要是合作社内资金互助规模上不同，主要表现为社员所属地域分布、互助金金额、资金互助扮演角色上存在明显差异。 　　1.1旺庄果品专业合作社还贷风险规避模式[HJ1.4mm] 　　山东省临沂市县蒙阴县旺庄果品专业合作社成立于2002年9月，初始社员只有50多户，目前社员有500多户，覆盖岱崮镇3个村庄。核心社员主要是当初成立果品合作社的原始发起人，其余的社员都是普通社员。大生产经营者带动原始农户，以生产、营销合作为主，主营产业为苹果、水蜜桃的种植销售，注册了“蒙山脆”商标，开拓了销售渠道。为帮助社[CM（25]员解决生产过程中资金短缺的问题，合作社派生了资金互[CM）][HJ][LM]助合作，向社员赊销农资和资金借贷。合作社主要活动是在生产背景下的营销，所以内部并没有成立单独的资金互助部，社员都可以向合作社申请资金借贷。合作社拥有互助金金额为300多万元。 　　在资金互助风险管理方面，旺庄果品专业合作社的资金互助的成员均为合作社社员，通过严格界定成员边界，体现了互助的封闭性。资金借贷具有小额、分散、短期的特点。 　　旺庄果品合作社仅覆盖3个村庄，是一种熟人社会，资金互助主要通过社员声誉建立借贷双方之间的一种隐性信任契约，即通过声誉机制来提高社员借贷违约成本，社员借款出现违约时，即终止交易关系导致未来潜在收益的损失，进而降低还贷风险。具体来看，旺庄果品专业合作社加大品牌建设，合作社申请注册“蒙山脆”品牌，贴上“蒙山脆”标签的水蜜桃价格要高于当地市场20%以上，让农民得到实惠。此外，合作社拓宽营销渠道，目前长期合作企业有30多家。合作社对社员采取高于当地当天均价的价格收购其产品，实现