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内部治理机制对上市公司内部控制信息披露影响研究 　　[摘 要]我国上市公司行业类别繁杂，差异较大，根据2012年《上市公司行业分类指引》的最新规定，我国上市公司行业分类达到19大类90小类，行业异质性明显。本文从内部治理机制和内部控制信息披露的关系研究入手，并对其相互影响进行了分析。 　　[关键词]内部治理；内部控制；信息披露 　　中图分类号：F293.3；F224 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2014）27-0321-01 　　古人云：“有控则强，失控则弱；无控则乱，不控则败”。现代公司制企业的两权分离，促使经理人在满足了股东最低要求之余，可能利用相对于股东的信息优势追求自身利益最大化，从而导致公司决策失败、经营效率低下等损害公司长远发展的问题层出不穷。内部控制信息披露的有效性直接决定了上市公司内部控制水平高低，增加利益相关人对上市公司财务信息的信任度，进而提高其投资上市公司的信心。而内部控制信息披露和上市公司内部治理有效性密切相关。通过两者的关系研究，有助于政府对上市公司内控信息披露政策效应的分析，从源头上找出改善上市公司内部控制信息披露的对策。基于此，本文对内部治理机制对上市公司内部控制信息披露的影响进行研究，对增加资本市场的信息透明度，建立更加完善、健康和持续发展的资本市场都有很强的现实意义。 　　一、内部治理机制与内部控制信息披露的关系 　　1、内部控制信息披露完善公司治理结构 　　委托代理理论认为，由于监督成本的客观存在，不仅降低了投资报酬也会使业绩报酬减少，代理人为了保持维持报酬最大化就产生了监督成本的动机。而信息披露可有有效的缓解委托人和代理人之间的这种冲突。代理人为了向委托人证明自己履行了代理职责，就会自愿进行信息披露，进而获取代理人的信任。另一方面，委托人为了节约监督成本，也会要求代理人进行相关信息的披露。而信息披露制度作为一种低廉的制度设计，可以有效的解决公司内部治理问题。 　　近年来，随着内部控制在企业管理中的重要性显现，内部控制信息披露已经成为上市公司信息披露中的最重要内容之一。通过内部信息披露，上市公司利益相关人可以全面了解企业内部控制设计是否完善，执行是否有效，进而可以判断其经营业绩和财务报告的可靠性，为企业进行盈利预测和风险防范提供基础。可以说，内部控制信息披露是有效监督代理人的一种重要手段，进而有助于促进企业内部治理结构的完善。 　　2、公司治理结构制约内部控制信息披露 　　内部控制可以看成是企业的管理系统，良好的环境可以促进内部控制的有效运行。从内容上来看，内部控制系统包括了设计、执行、效率评价以及信息披露等四个方面的内容。而内部控制信息的产生、传递及对外披露构成一个完整的子系统，该系统的运行包括了一系列的环节，而这些环节将涉及到管理高层以及因此而产生的内部治理问题。内部治理机制的关键就是在股东、董事会、监事会以及经理层上建立一种基于权责的分配和制约关系。而在不同的行业中，内部治理结构可能存在明显的异质性差异，这种也就使得股东、董事会、监事会以及经理层的组织方式和制度安排不同，这些差异都将要对内部控制信息产生一定的影响。内部治理制约了内部控制信息披露，而且是一种相辅相成的关系。一方面，内部控制信息披露制度是完善公司内部治理的重要手段，作为内部控制系统的内部环境，公司治理结构制约着内部控制信息披露。 　　3、公司治理结构对内部控制信息披露影响的理论框架 　　为了确保内部控制的有效运行，《规范》对公司治理赋予了相应的职责。董事会主要负责内部控制的建立和有效运行。而监事会重点对内部控制运行进行监督和反馈，经理层负责内部控制的日常运行。为了确保内部控制的有效，《规范》对内部控制的信息沟通进行了规定，认为企业要建立健全内部控制的信息沟通制度，促使内部控制的有效运行。企业应将内部控制相关信息在内部各管理级次中进行分配，确保各方面进行有效沟通和反馈。在信息沟通中如果发现了问题，应及时进行报告。因此，内部治理机制如果有效发挥作用，对内部控制信息披露起到了重要的作用，内部治理机构的效率直接影响到内部控制信息披露的水平。 　　对内部治理机制对内部控制信息披露的影响，重点在于选用何种特征来衡量各治理机构的治理效率。由于对公司内部治理结构效率影响的因素非常多，也涵盖了大量的工作，因此本文在选取特征时，考虑到了便于定量分析和实证调查研究。在借鉴相关文献的基础上，选取了股权集中度特征来衡量股东大会中股权结构的治理效率；董事会规模、独立董事制度、领导权结构及审计委员会制度四特征衡量董事会治理效率；监事会规模特征衡量监事会治理效率；经理层持股比例衡量经理层治理效率。而以上这些特征之间也是相互影响的，在它们的共同影响下决定了公司内部治理结构的运行效率。 　　二、内部治理机制对上市公司内部控制信息披露的影响