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从大地震所想到 　　灾难对于我们信心方面的破坏力是最大的。还记得在影片《唐山大地震》中，那句著名的台词：“没了，才知道什么叫没了!” 　　 　　2011年3月11日，北京时间下午2点，国内股市的交易还在进行之中。日本发生9.0级超强地震，亚洲各大市场旋即掉头向下。 　　发生灾害，利空是当然的，市场的反应，也属相当快速。避险与拆仓 　　当时，上证指数在2964点，沪深300指数3300点，趋势是在升势之中。但东京传来的消息，令这一升势嘎然而止――到收市时，上证收2933点，微跌0.8％；沪深300收在3247点，全天收市，跌1.4％；各大重要的指数，于瞬间开始回落，交易者知道，一个貌似强大的趋势，在这种市况之下的那种脆弱。 　　在关键的技术点位，有时一个点也很重要，不要说几十个点了。 　　一根稻草，有时也可以压垮一匹骆驼。因为市场天生就是敏感的，天生就是相互关联着的，谁也做不到“我悄悄地走。正如我悄悄地来”，更何况是像日本这样一个超级经济大国，突发地震和海啸这样的毁灭性事件。 　　3月11日，亚洲资本市场回落的全部过程，也许只是因为一次偶然，但却可能摧毁了一个题材股向上的趋势――地震给交易者一个减仓、拆仓的合适理由；如果不是因为这个，近期的交易，可能会完全是两个样子。 　　但是无论如何，好的公司，不会受到过多的影响。 　　 　　杆杠化产品回落 　　 　　此前，商品期货中的重要品种，比如有色金属、原油，以及棉花都在上升途中。值得关注的是天胶，以3月初亚洲市场的统计，在东京交易市场，天胶基本是很确定的空头趋势(日胶全周，高位放量，此后一路杀跌)，目前仍是破位的形态。 　　当然了，震灾同样会迫使主力减仓，至少，现在无论是多头还是空头，理智的选择就是减仓。 　　然而，此前上升的各大商品交易品呢? 　　由于日本福岛核危机，有可能打击到整个核能行业，并影响数十座新核电站的建设计划(澳大利亚最大的铀矿企业股价出现急剧下滑)。 　　所以说，震后的第一周，可以说是多空双方，大家利害攸关、生死攸关的一周。 　　如果此前一周的股市回调只是“假摔”，此后会否演变成为“真摔”? 　　我想，市场是存在关联避险情绪的，也有一定的程序化操作。 　　一位投资者说：看到日本大地震，想起海明威写在《丧钟为谁而鸣》开头那段话，“没有人是独自存在的岛屿；每个人都是大地的一部分；如果海流冲走一团泥土，大陆就失去了一块，如同失去一个海岬，如同朋友或自己失去家园；任何人的死都让我蒙受损失，因为我与人类息息相关；因此，别去打听钟声为谁而鸣，它为你而鸣。” 　　这恰好就是大地震后，资本市场的担忧所在。 　　 　　信心是个“问题” 　　 　　我们必须面对的信心问题有三。 　　首先，在巨大的自然灾害面前，东日本五县是暂时的“不存在”、还是永远“不在”了! 　　不错，确实是有大量人员和财产损失，确实是有核电危机，确实是有些企业巨子已经停产，在灾区，我们看到了那些机场、建筑、饭店、民宅、城市和田园，都被地震和海浪无情地吞噬。 　　这场灾难，毁掉了多少人花费一生，甚致是几代人才建造起来的大都市和无边的繁荣，结束了多少人用真诚地工作所获得的温暖、家庭和社会地位啊!在灾后，他们必须重新面对新的生活。 　　其次，灾难对于我们信心方面的破坏力。还记得在影片《唐山大地震》中，那句著名的台词：“没了，才知道什么叫没了!” 　　从新闻中我们看到，为了阻止核反应堆芯堆的温度失控，大量的海水被注进冷却系统。此前，这些资产的价值，无一不是价值连城，现在则在瞬间被建立起它的人们，来将它人为地毁灭。 　　其三，灾难对于人们的心理打击将会持续很长时间。在灾区，会有一段时间，到处都有无家可归的人。他们不会忘记这场大灾。 　　我看到一位日本老人面对镜头伤感地说：“我的儿子，今年刚刚借了一笔钱，用来翻新他的房子，现在没有了。”“我还有些个人积蓄，此后的日子还得过下去，我不想死。但是现在，完了，我也不知道灾后我的余生还能剩下些什么。” 　　在此后一段时间，更精确的各种消息还会陆续而来。 　　仅从灾难的角度而言，虽然负面的消息将会越来越密集地到来，但是我们不会就此丧失信心。 　　 　　日债“滚雪球” 　　 　　3月14日，震后第一个星期一，当天日经指数开盘，全天跌6％，跌破万点关口，寻求下一个支撑，创下4个月以来新低(东京期货市场，早盘一度有大量卖单出现，为了防止空头过份沾空，临时停盘)。 　　期货方面，东交所的天胶合约，当天跌过4个“熔断价格”，全天跌14％。相对于商品期货，日债的走势受日本“震后计划(约20～30万亿日元的现金投放)”的支撑，相对稳定。 　　不过，自2010年下半年全球资本市场的“弱美元危机”，以及“主权债危机”以来，日本的债务风险频频发出警报。 　　对于日元来说，无论是债务总额与GDP之比、财政赤字与