项目二财务管理的基本观念.pptVIP

货币的时间价值的含义和计算 风险和报酬的含义和计算 任务4 货币的时间价值 一、货币时间价值的产生与意义 (一)货币时间价值的概念 货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，是将货币进行投资后随着投资时间的推移而得到的最低增值。 (二)货币时间价值的产生 1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值。 2、需经过一定的时间。 3、是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率：例如银行利率。 (三）货币时间价值的意义 1、有利于挖掘资金潜力，经济有效地利用现有资金。 2、正确计算不同时期的财务收支，进行财务决策。 二、货币时间价值的计算 (一)衡量货币时间价值的尺度 1．利息、盈利或净收益 利息：指借款人支付给贷款人的报酬。 盈利或净收益：资金投入生产建设产生的资金增值。 2、利率、盈利率或收益率 一定时间的利息或收益占原投入资金的比率。 （二）基本概念 1、单利 ：只有本金在贷款期限中获得利息，所生利息均不加入本金重复计息。 2、复利：每经过一个计息期，均将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算。 3、终值：资金的本利和。若干期后本金和利息之和的未来价值。 4、现值：若干期后收付资金的现在价值。 (二)计算货币时间价值的方法 1．单利法　　 概念：单利法是指计算利息时，上期的利息并不并入本金之内，仅按本金计算的利息。 公式：单利利息 = 本金×利率×期数 例：本金为100 000元，年利率为5%，期限3年，则到期单利利息为： 单利利息 = 100 000×5%×3 = 15 000元 缺点：虽然考虑了货币的时间价值，但对以前已经产生的利息，没有转化为本金而累计利息。 2、复利法　　 概念：计算利息时，以本金与累计利息之和为基数，把上期的利息并入本金内一并计算所得的利息，俗称“利滚利”。 公式：本金与累计利息之和为基数 例：本金为100 000元，年利率为5%，期限3年，每年复利1次，则到期复利利息为： 复利利息： 100 000×[(1+5%)3一1] = 100 000×0.157625 =15 762.5元 (三)等值的概念 1．复利终值 概念：指一定量的本金复利计算若干期(通常指年)后的本利和。 公式： F = P·(1+i)n 式中(1+i)n称为复利终值系数，记作(F/P，i,n) 2、复利现值 概念：复利现值是复利值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率所计算的现在时点价值。 计算公式为： P = F·(1+i)-n 式中(1+i)-n称为复利现值系数，记作(P /F，i,n) (四)年金的计算 1、年金的概念 年金：等额、定期的系列收支。 例如：分期付款、分期还贷、工资、折旧、租金 2、年金的种类 按收付的次数和时间，可分为： 1)普通年金 指各期期末收付的年金，又称后付年金。 2)预付年金 指每期期初支付的年金，又称即付年金，先付年金。 3)递延年金 指前若干期无收付，第一次收付发生在第二期或之后的年金。 4)永续年金 普通年金 0 1 2 3 4 100 100 100 100 预付年金 100 100 100 100 0 1 2 3 4 递延年金 0 1 2 3 4 100 100 100 100 5 0 1 2 3 n 100 100 100 100 永续年金 3、年金的计算 1)普通