嘉兴市实业资产投资集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

嘉兴实投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 嘉兴实投由嘉兴市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称 “嘉兴市国资委”）以原嘉兴市实业资产经营有限公司、嘉兴市财政 投资有限公司、嘉兴市南湖资产经营有限公司、嘉兴市众拓基础设施 建设有限公司的股权投资变更登记设立的国有独资有限公司。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本和实收资本仍为 12.00 亿元人民币， 实际控制人仍为嘉兴市国资委。其中，2017 年 5 月，经嘉兴市国资 委审批通过，公司下属浙江科技孵化开发建设有限公司将京润大厦、 丽晶广场、江南数码港等部分固定资产无偿划拨至嘉兴秀洲高新技术 产业发开区管理委员会，共计 1.34 亿元，相关资产产权过户登记等 手续已办理完毕。 公司不设股东会，由嘉兴市国资委履行出资人责任、行使股东职 权。公司设立董事会，由 5 名董事组成，董事长 1 名；设立监事会， 监事会设监事 5 名，其中职工监事 2 名。管理架构上，公司设立总经 理、副总经理、财务总监、总工程师；同时设置了财务部、投资发展 部等 8 个职能部门 （见附件3），部门设置符合公司业务发展需要。 （二）盈利模式 公司以授权的国有资产为依托，发展金融业和轻工业等业务，产 业范围较广，主要业务板块为造纸业、贸易收入和房地产开发等。造 纸业和贸易收入板块是公司收入的主要来源，未来仍将是公司的主要 发展板块。 公司造纸业收入主要来自民丰集团有限公司（以下简称“ 民丰集 团”）下属子公司民丰特种纸股份有限公司（以下简称 “民丰特纸”）， 贸易收入主要来自民丰集团的煤炭收入，房地产开发收入主要来自下 属民丰集团和嘉兴嘉实置业有限公司 （以下简称“嘉实置业” ）。未来， 造纸业和贸易收入仍将是公司的主要发展板块。 （三）股权链 公司建立了较为规范的法人治理结构，截至 2018 年 3 月末，公 7 嘉兴实投2018 年度跟踪评级报告 司注册资本仍为 12.00 亿元人民币，嘉兴市国资委拥有公司 100%股 权，是公司的实际控制人。作为嘉兴市市级国资企业，公司在嘉兴市 国资企业中的地位重要，属于市国资委直管企业。 截至 2017 年末，公司拥有全资及控股子公司 12 家（详见附件 2 ）， 其中全资子公司为 8 家，另有一家三级子公司民丰特纸为上市公司 （股票代码600235.SH ）。 （四）供应链 公司上下游供应链稳定；其中，造纸业板块上游生产用原材料纸 浆采购主要来自于国外，主要采购国家有巴西、印尼和瑞典等，下游 市场集中于国内，卷烟纸和描图纸产品销售至全国各个区域，工业配 套纸主要以华东和华南地区为主；贸易业务主要来自于煤炭的销售， 上游采购主要来自于深圳飞马国际供应链股份有限公司等，下游主要 销往嘉兴及周边的热点、化纤和染印企业等终端客户。 （五）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 41.13 亿元，占总负债比重 54.20%。公司共获得银行 授信 61.44 亿元，尚未使用银行授信额度 33.09 亿元。 民生银行 3.67 亿元 授信 新湖中宝 3.00 亿元 农业银行 担保 6.31 亿元 浙商银行 嘉兴实投 7.00 亿元 中期票据 应收款 平台公司资金 7.00 亿元 3.99 亿元