武汉车都集团有限公司主体与2017年第一期中期票据2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 武汉车都集团有限公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA+ 武汉车都集团有限公司 （以下简称“公 上次主体长期信用等级：AA+ 司”）作为武汉经济技术开发区（以下简称“武 债券 跟踪评 上次评 汉经开区”）基础设施建设和运营管理主体， 债券简称 到期兑付日 余额 级结果 级结果 承担着区域内市政道路和桥梁等重要城市基 17 车都建投 + + MTN001 10 亿元 2022/09/07 AA AA 础设施的建设任务。跟踪期内，公司在资本金 注入、资产划拨及财政补贴方面得到了武汉经 本次评级展望：稳定 开区国资委及财政局的有力支持。同时，联合 上次评级展望：稳定 资信也关注到，公司资产流动性一般、基础设 跟踪时间：20 18 年7 月24 日 施建设项目对公司资金占用明显、应收账款大 幅增长、回款质量差、债务规模快速上升、未 财务数据 来投资压力较大等因素对其整体偿债能力带 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 18 年3 月 来的不利影响。 现金类资产(亿元) 41.14 25.04 43.26 37.71 未来随着武汉经开区经济总量不断增长， 资产总额(亿元) 193.58 196.27 321.34 324.09 对市政基础设施需求加大，公司外部发展环境 所有者权益(亿元) 124.15 139.48 156.20 156.58 短期债务(亿元) 9.98 5.34 7.19 6.05 良好，公司整体收入规模有望持续增长，联合 长期债务(亿元) 45.20 33.67 107.60 114.00 资信对公司的评级展望为稳定。 全部债务(亿元) 55.19 39.01 114.80 120.05 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 营业收入(亿元) 44.83 44.07 43.00 6.48 + 期信用等级为AA ，“17 车都建投MTN001 ” 利润总额(亿元) 4.64 4.68 3.57 -0.13 + 信用等级为AA ，评级展望为稳定。 EBITDA(亿元) 9.33 9.78 9.46 -- 经营性净现金流(亿元) -3.89 -12.73 -51.04 -5.50 营业利润率(%) 5.88 4.63 5.75 4.85 优势 净资产收益率(%) 3.43 3.13 2.14 -- 1．武汉市及武汉经开区经济快速增长，财政 资产负债率(%) 35.87 28.93 51.39 51.69 实力不断增强，为公司提供了良好的外部 全部债务资本化比率(%) 30.77 21.86 42.36 43.40 环境。 流动比率(%) 681.57 724.71 5