张家口通泰控股集团有限公司主体与2016年度第一期中期票据2018年度跟踪评级报告.pdf

张家口通泰控股集团有限公司 2016 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪[2018]100900 】 评级对象： 张家口通泰控股集团有限公司2016 年度第一期中期票据 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪： AA 稳定 AA 2018 年7 月24 日 前次评级 AA 稳定 AA 2017 年7 月21 日 首次评级： AA 稳定 AA 2016 年9 月22 日 主要财务数据 跟踪评级观点 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 前一季度 “本评级机构”）对张家口通泰控股集团有限公 金额单位：人民币亿元 司（简称“通泰集团”、“发行人”、“该公司”或 母公司数据： “公司”）及其发行的2016 年度第一期中期票据 货币资金 2.63 19.30 14.10 10.10 的跟踪评级反映了2017 年以来通泰集团在外部 刚性债务 102.26 139.46 110.55 111.61 环境、施工资质、股东及政府支持等方面具有的 所有者权益 124.72 160.21 157.55 158.13 经营性现金净流入量 0.94 2.65 14.93 3.88 优势，同时也反映了公司在高速公路收费权划转、 合并数据及指标： 资金需求、偿债压力、委托贷款回收、关联方占 总资产 282.76 366.71 361.22 358.32 款及资产变现能力弱等方面面临的压力与风险。 总负债 153.68 202.13 200.48 197.36 刚性债务 118.68 157.70 147.32 148.95 所有者权益 129.07 164.58 160.73 160.96 主要优势： 营业收入 25.96 29.68 25.04 15.63 净利润 0.88 0.56 0.58 0.21  外部环境较好。张家口地处京、津、晋、蒙四 经营性现金净流入量 1.17 3.72 13.77 3.08 省市交界，地理位置优越。近年来，张家口市 EBITDA 6.80 14.40 7.86 － 资产负债率[%] 54.35 55.12 55.50 55.08 经济保持增长态势，此外“一带一路”政策加 长短期债务比