绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 资产负债率（% ） 53.17 70.13 80.05 79.40 诚信国际将持续关注公司资金平衡情况。 总资本化比率（% ） 50.19 68.84 79.35 78.52 总债务/EBITDA （X ） 328.44 345.64 -- -- EBITDA 利息倍数（X ） -- -- -- -- 注：1、各期财务报表均按新会计准则编制，其中2018 年一季报未经审计；2 、 公司未提供2017 年母公司口径现金流量表补充资料，未提供2018 年一季报 现金流量表补充资料、费用化利息支出和资本化利息支出等，故相关财务指 标失效；3 、母公司筹得资金均拆借给下属子公司，利息支出由子公司承担， 故母公司口径各期均无利息支出；4 、中诚信国际合并口径债务包括其他应付 款和长期应付款中的带息债务，中诚信国际将2015~2016 年上述科目带息债 务调整至相关科目；5、2017 年末及2018 年3 月末，公司应付债券包括应付 超短期融资券，故公司短期债务较实际情况偏低。 分析师 项目负责人：赵珊迪 shdzhao@ 项目组成员：李傲颜 ayli@ 电话：(010 传真：(010 2018 年7 月20 日 3 绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级 程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 跟踪评级原因 国内贸易方面，2017 年柯桥区实现批发业商 品销售额4,504.82 亿元，增长 17.6% ；零售业商 根据国际惯例和主管部门的要求，我公司将 品销售额510.53 亿元，增长 15.3% 。2017 年末， 在票据的存续期内对其每年进行定期或不定期