湖州市交通投资集团有限公司主体与2013年第一期中期票据2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 湖州市交通投资集团有限公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA+ 湖州市交通投资集团有限公司（以下简称 上次主体长期信用等级：AA+ “公司”）作为湖州市主要的交通产业投资建设 跟踪评 上次评 运营主体，跟踪期内，湖州市经济继续保持增 债券简称 债券余额 到期兑付日 级结果 级结果 13 湖交投 MTN001 5 亿元 2018/9/18 AA+ AA+ 长态势为公司发展提供了良好的环境，湖州市 政府在资产注入、政府补贴和股权划转方面给 本次评级展望： 稳定 上次评级展望： 稳定 予公司大力支持，公司通行费收入持续上升。 同时联合资信评估有限公司（以下简称“联合 跟踪评级时间：2018 年 7 月 24 日 资信”）关注到，公司自身盈利能力较弱、未来 财务数据 2018 年 3 投资规模较大等因素给公司信用水平带来的不 项目 2015 年 2016 年 2017 年 月 利影响。 现金类资产(亿元) 7.83 11.42 14.26 18.64 未来随着湖州市经济的增长，公司获得的 资产总额(亿元) 306.63 315.08 355.92 364.92 政府支持有望持续，同时随着公司逐步向市场 所有者权益(亿元) 175.98 178.40 179.50 179.92 化转型，逐步形成以交通基础设施投资运营为 短期债务(亿元) 4.47 12.26 7.00 7.11 长期债务(亿元) 111.23 101.56 131.48 138.39 主，以工程建设、商贸物流、能源矿产、金融 全部债务(亿元) 115.70 113.82 138.48 145.50 服务、信息科技为辅的业务格局，收入多样化， 营业收入(亿元) 9.01 9.92 14.21 4.08 盈利能力将有所提升，有望为公司带来持续的 利润总额(亿元) 2.02 1.35 1.54 2.00 收入和现金流入。联合资信对公司的评级展望 EBITDA(亿元) 10.04 9.77 9.76 -- 为稳定。 经营性净现金流(亿元) -3.30 9.55 5.96 -0.94 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 营业利润率(%) 27.28 30.39 32.09 34.62 + 期信用等级为AA ，“13湖交投MTN001 ”的信 净资产收益率(%) 1.12 0.71 0.81 -- + 用等级为AA ，评级展望为稳定。 资产负债率(%) 42.61 43.38 49.57 50.69 全部债务资本化比率(%)