市场化债转股是中国经济转型发展的奠基石.docVIP

市场化债转股是中国经济转型发展的奠基石 　　2008 年全球金融危机爆发以后，为了应对外需的急降和GDP增速的回落，中国政府推出了扩大内需、保障经济平稳较快发展的措施，其中重要的是积极的财政政策和适度宽松的货币政策。近些年，在我国经济平稳较快发展的同时，我们也看到大规模的经济刺激留下的隐患逐渐凸显，债务规模大幅激增、杠杆率上升陡峭，造成了产能过剩、企业财务负担加重、盈利空间压缩、债务风险骤升、危及金融安全等问题。为了应对这一问题，中国政府及时推出供给侧结构性改革，其中重要的就是去杠杆，推进市场化债转股的实施，夯实供给侧结构性改革的基础。 　　去杠杆夯实供给侧结构性改革 　　我国债务规模高企，危机四伏，去杠杆已势在必行。数据显示，2008年，我国M2为47.5万亿元，2016年激增为149万亿元，保持了高速增长。根据国际清算银行（BIS）数据，相应的我国宏观杠杆率也在陡峭上升，从2008年底的141%上升到一季度末的258%。细化来看，我国政府部门和居民杠杆率相对适中，截至一季度末分别为46.9%和46%，但企业部门的杠杆率畸高，位于世界主要经济体之首，2016年末达到166.30%。根据财政部数据，2016年末，国有企业资产负债率为66.08%，其中中央和地方国有企业资产负债率分别为68.59%和63.28%，远高于其他类型企业；根??国家统计局数据，国有企业负债收入比为1