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RAROC及其在商业银行风险管理中应用 　　摘 要 上世纪80年代以来，全球一体化和金融自由化加大了商业银行经营管理的风险水平，许多商业银行损失惨重，尤其是巴林银行倒闭等重大事件使各大银行充分意识到全面风险管理至关重要。历经几十年的发展，国外商业银行在风险管理方面已经趋近全面和完善，全面风险管理的观念已经深入到银行的各个层面。RAROC(Risk Adjusted Return on Capital)即风险调整的资本收益率，是由美国信孚银行(Bankers Trust)于20世纪70年代提出的，其最初目的是为了度量银行信贷资产的组合风险，测算风险暴露损失所需的权益资本。后来逐渐被世界银行业所认可，并成为全面风险管理的核心指标及关键技术。本文阐述了商业银行风险管理的发展历程及全面风险管理兴起的原因，介绍了RAROC的计算方法，分析了西方商业银行利用RAROC方法进行经济资本配置、贷款定价和绩效评价的应用情况。 　　关键词 RAROC 全面风险管理 　　中图分类号：F830文献标识码：A 　　一、商业银行风险管理的含义 　　风险管理指的是在经营管理活动中，商业银行通过风险识别、风险估计、风险处理等方法，预测、回避、分散或转移经营风险，从而减少或者避免经济损失，保证资金安全的行为。风险管理既是现代商业银行的核心职能，也是商业银行的核心竞争力所在。 　　二、商业银行风险管理理论的发展 　　一直以来，风险管理都是商业银行经营管理的重要内容，但真正成为一门科学，要追溯到上世纪五六十年代，风险管理在二十世纪末七、八十年代得到充实、完善和修正，成为一门完整系统的理论科学，并在商业银行中广泛应用和推广。 　　（一）资产风险管理理论。 　　商业银行风险管理，最初主要倾向于资产业务方面，即贷款业务的风险管理，这是因为商业银行经营中最直接、最经常性的风险来自资产业务，一笔失败的大额信贷资产会导致一家银行周转困难、甚至停业倒闭，所以商业银行一直重视对资产业务的风险管理。资产风险管理理论先后经历了“商业性贷款理论”、“转移理论”、“预期收入理论”三个阶段。 　　（二）负债风险管理理论。 　　该理论认为，银行在保持流动性方面，没有必要完全依赖建立分层次的流动性储备资产，一旦需要周转资金，可以通过对外筹措加以解决，变被动负债为主动负债。按照对外筹措资金方式的不同可分为购买理论和销售理论。 　　1、购买理论。银行对于负债并非消极被动，可以主动购买资金，进行主动负债。按照购买理论，银行可以向同业金融机构、国际货币市场、中央银行吸收资金，通过主动购买资金保持银行的流动性。 　　2、销售理论。通过向顾客提供多样化的金融产品和全方位服务，吸收资金。 　　（三）资产负债管理理论。 　　资产负债管理理论注重对资产业务风险、负债业务风险之间的协调管理，通过资产结构、负债结构的共同调整，在保证商业银行一定的收益性、流动性的前提下，谋求商业银行风险最小化，保证商业银行经营的安全性。 　　（四）全面风险管理理论。 　　20世纪90年代后，随着全世界金融自由化、经济一体化进程的加速，银行的兼并浪潮兴起以及衍生金融工具的不断涌现，国际银行业的发展迎来了一个崭新的时期。银行业日益走向业务国际化、综合化、全能化、规模超大化，国际银行业的风险有增无减，并且在风险上面临新的特点：一是风险类型日趋多样性；二是风险的表现形式更趋复杂；三是银行之间的关联度越来越大，风险传导强；四是银行监管难以适应金融产品的创新，监管比较薄弱的衍生金融产品的交易发展较快，其产生的风险对银行的风险管理理论提出了新的挑战。仅仅依靠资本充足率的规定已经不能充分防范金融风险，建立银行的全面风险管理体系成为必然的选择。 　　三、RAROC产生的背景和内容 　　20世纪70年代末以前,银行及其他企业的经营大多是以账面股本收益率或股东回报率为主要考核指标,而对风险因素的考虑则较少。但随后发生的一系列银行倒闭事件使人们不得不考虑风险对银行业的巨大影响,人们认识到单纯追求收益和一味强调风险都不能实现股东利益的最大化。于是RAROC(风险调整后的资本收益率)应运而生。RAROC最早是由美国信孚银行提出的,其最初目的是为了度量银行信贷资产的组合风险,后来逐渐被世界银行业所认可,并成为能够较好体现全面风险管理实质的核心指标、重要手段及关键技术。 　　RAROC的核心思想是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本,并与运营成本一起对当期赢利进行调整,以衡量经风险调整后的收益大小;同时为可能的非预期损失做好资本准备,也要衡量资本的实际使用效益,以使银行的收益与承担的风险挂钩。RAROC最终衡量的是占用风险的每单位的资源创造的效益。 　　RAROC=（收入-成本和费用－预期损失+资本收益）/风险资本