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双创时代小额信贷企业发展模式探究 　　摘 要：自2005年联合国提出构建普惠金融体系的要求以来，普惠金融已在我国取得了巨大的成就，作为其中重要组成部分的小额信贷企业在飞速发展的同时，逐渐演变为具有高利贷性质的民间借贷机构。为了促进小额信贷企业健康发展和我国的创新创业事业的不断前进，本文将在借鉴PE、VC等市场经济中创新创业企业主要金融支持方式的基础上，结合小额信贷企业的自身特点，从介入、运作、退出三方面探索新型的民间小额信贷企业发展模式。 　　关键词：小额信贷企业；创新创业；风险投资；私募股权投资 　　一、文献综述 　　目前关于小额信贷的研究主要集中在三个方面：一是小额信贷企业的运营效率的量化分析。董晓林，高瑾（2014）以江苏省227家农村小额信贷企业为研究样本，运用含有不良贷款作为“非期望”产出的DEA模型评估小额信贷企业运营效率，并采用Tobit模型实证分析小额信贷企业运营效率的影响因素。研究结果显示：资金规模、贷款利率对小额信贷企业的运营效率具有显著正向影响；小额信贷企业的贷款利率水平目前没有导致逆向选择；小额信贷企业贷款存在规模效应，多元化经营有利于其运营效率的提升；平均贷款额度与运营效率间存在倒U型关系。杨虎峰，何广文（2014）从治理机制对小额信贷企业财务绩效和社会绩效的影响入手，通过对169家小额信贷企业调查数据的分析研究，认为外部监管和市场竞争等外部治理机制对小额信贷企业财务绩效和社会绩效的影响均不显著。完善小额信贷企业的治理机制，应重点关注其内部治理机制。二是小额信贷企业的可持续发展的制度研究。周孟亮，李俊（2014）从监管体制方面入手，认为目前小额信贷企业监管主体不明确，监管手段不健全，直接影响小额信贷企业发展前景。由于小额信贷企业是“只贷不存”的微型金融组织，更加适合采取非审慎监管模式，同时还应该建立中央和地方分层监管体系，发挥行业自律作用。杨林生、杨德才（2014）从小额信贷企业发展的制度性障碍入手，认为制度的不健全使其金融业务有实无名、融资压力有增无减、财税负担挤压利润、运营风险难以规避，严重地制约了小额信贷企业的可持续发展，有的甚至行走在法律的边缘。因此，必须尽快完善小额信贷企业的制度顶层设计，明确发展方向，提高融资能力，加强财税支持，完善制度监管，充分释放制度绩效。三是小额信贷企业的风控管理。吴倩（2013）选取具有代表性的小额信贷企业为研究对象，在借鉴现有商业银行的信贷风险风险评价模型的基础上，结合小额信贷企业自身的特点，采用定性指标和定量指标相结合的方法，建立了囊括财务指标和非财务指标的评价风险评价体系。舒骋（2015）以小额信贷企业的信用风险为切入点，认为其自身缺乏危机意识，内部管理不完善和社会征信体系不健全是构成小额信贷企业信用风险的主要原因并提出了对应的措施建议。刘文芳（2012）针对小额信贷企业“只贷不存”的现状，提出通过负债提高杠杆比率扩大经营，实现小额信贷企业的可持续发展，并在分析成长期和成熟期不同杠杆效用的基础上，提出相应的解决措施。 　　通过对已有研究的分析整理可以看出，目前关于小额信贷企业的研究多侧重于对现状的分析研究和宏观的制度建设，缺少与时代背景、国家政策相结合的出路探索。本文将在以前专家学者研究的基础上，结合普惠金融建设的大背景和大众创新、万众创业的政策导向，对小额信贷企业支持创新创业的模式进行探究。 　　二、民间小额信贷企业的发展现状与创新创业企业资金需求现状 　　1.民间小额信贷企业的发展现状 　　小额信贷企业在我国经历了两个阶段的发展，2005年以前，我国的小额信贷均是以国家内部组织的整体行为为主要特点，并没有太多的商业性质参与其中，2005年12月在山西省平遥县成立的两家小额信贷企业才标志着我国商业性小额信贷企业的诞生。由表1可以看出，近年来，我国小额信贷企业取得了迅猛的发展，不仅在数量上不断增加，而且在从业人员、实收资本等指标上也呈现出稳步上升的趋势，表明其在规模上也取得了质的进步。因此，小额信贷企业有能力为数以万计的小微企业提供资金支持。 　　数据来源：历年中国人民银行小额信贷企业数据统计报告。 　　然而小额信贷企业在迅速发展的同时，其问题也开始不断涌现。目前，我国民间小额信贷企业的发展主要面临两方面的风险，一是经营风险，小额信贷企业将有限的资金投向单一的具有一定规模的企业，风险过于集中。二是信用风险，小额信贷企业的贷款利率通常高于银行贷款利率，其在解决企业资金困境的同时，也加重了企业的财务成本，加大了信用风险爆发的可能性。因此，针对以上两种风险，小额信贷企业应该调整业务类型，在国家政策的导向下积极探寻新的出路。 　　2.创新创业企业资金需求现状 　　目前，我国正处于深化改革开放的关键时期，要想实现我国经济的转型升级，就必须发挥创