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互联网下供应链金融模式创新 　　[摘要] 供应链金融凭借独特的运营模式，突破了传统金融借贷模式的弊端，解决了中小型企业融资难问题。在国家利好政策的支持下，核心企业、互联网企业、物流企业等众多行业纷纷转型，开展供应链金融服务。但是在中国经济增长逐渐放缓、供给侧改革不断深入的背景下，供应链金融运营模式弊端逐渐显现，供应链金融发展停滞不前。因此，细分当前供应链金融主体，探究不同主体行业的供应链金融模式，将有助于供应链金融进一步发展。 　　[关键词] 供应链金融 模式创新 互联网+ 　　[中图分类号] F832 [文献标识码] A [文章编号] 1004-6623（2018）01-0040-04 　　[基金项目] 国家自然科学基金项目“高可用云存储系统中数据复制研究”；福建省教育厅A类项目“龙岩市工程机械产业发展研究”（JA12307S）。 　　[作者简介] 吴盛汉（1970 ― ），福建龙岩人，龙岩学院副教授，研究方向：经济学、营销学；张洁梅（1979 ― ），河南开封人，河南大学商学院教授，博士，研究方向：理论经济学。 　　一、引 言 　　融资成本高、融资渠道窄等融资难问题一直都是限制中小企业发展的桎梏，供应链金融作为一种新型金融融资模式，通过在借贷双方内部引入供应链控制金融风险的方式，可以提高中小企业信用水平，进而解决中小企业融资难问题。随着供应链金融与互联网技术融合不断加深，传统商业银行已经不再是提供金融服务的唯一主体，诸如物流企业、电子商务平台、互联网金融平台等拥有客户信息优势、交易资源优势的一批企业也成为了金融服务的提供者。第一，供应链金融1.0阶段，线下“1+N”发展模式。该阶段供应链金融仍是以传统商业银行为中心，其中“1”代表具有信用支持的核心企业，“N”代表供应链中上下游所有企业。供应链金融1.0阶段需要核心企业和供应链上下游企业具有长期合作的经历，深知上下游企业的实际经营状况和信用信息。传统商业银行通过核心企业对供应链上下游企业的信用把控能力，为中小企业提供资金支持；第二，供应链金融2.0阶段，“四流”合一发展模式。供应链金融2.0不以传统商业银行为中心，它通过互联网技术将具有众多重要信息的“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”实现融合、进而实现金融信息的归纳、整理、传递，使得金融资源配置更加合理，供应链各参与主体运行效率显著提升；第三，供应链金融3.0阶段，“N+1+N”平台发展模式。供应链金融3.0的核心是将各产业链的参与主体组建成平台，再通过互联网技术将其融合形成完整的生态系统。其中，两个“N”代表上下游企业，“1”代表供应链综合服务平台。供应链金融3.0模式通过云计算、大数据等技术可以让供应链综合服务平台搜集到更多的底层数据，并以此为基础建立更多的应用场景，进而使不同信用等级的中小企业与不同的资金偏好进行无缝对接，最大限度地提升供应链金融运作效率。 　　据北京大学研究数据显示，中国供应链金融市场规模在2020年可达15万亿人民币，当前市场规模仅有8万亿人民币，供应链金融发展空间极大。因此，在供应链金融发展受阻与供应链金融发展潜力巨大的双重刺激下，探究供应链金融创新模式将具有?^强的现实意义。 　　二、供应链金融发展态势 　　（一）供应链金融服务主体不断增多，服务对象相对集中 　　随着“互联网+”发展战略与供应链金融之间的融合不断加深，供应链金融服务主体所涉及的行业不断增多。除了传统商业银行以及金融信息服务平台以外，诸如物流企业、电商平台、科技公司等非金融机构的供应链金融服务主体显著增多。供应链公司的数量最多，占据供应链金融服务企业数量总数的27%。这是因为供应链公司作为供应链金融发展的先行者，其业务规模与业务种类最为广泛，并且供应链公司的预期收益明确，回收款时间稳定；B2B电商平台提供的供应链金融服务数量位列第二，占据供应链金融总数的18%。这是因为B2B电商平台的互联网技术突出，可以通过客户在平台中的结算搜集可靠的客户信用数据，再加上电商平台的自有仓储、物流、信息管理平台等服务，为供应链金融的发展提供了良好环境。 　　（二）供应链金融业务规模总体较小，风控体系建设有待加强 　　各供应链服务提供主体的运营实力、信息数据以及抗风险能力的不同，导致我国供应链金融服务信贷规模差异明显，不同行业的供应链金融提供企业的信贷规模从千万级别到百亿级别不等。我国供应链金融放贷规模主要集中在百亿元以下，其中亿元以下占据放贷规模总量的21%、十亿元以下占据放贷规模总量的39%、百亿元以下占据放贷规模总量的26%，表明我国供应链金融行业正处于初级阶段。值得注意的是，即使像传统商业银行或者大型B2B电商平台此类供应链金融行业巨头，其风险控制能力仍有较大缺陷。具体表现为：第一，风险