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关于企业财经管理对投资组合保险的应用分析 　　【摘 要】投资领域无处不存在着潜在的风险，如何采取措施来有效规避风险，提高收益，是企业财经管理者深入研讨的课题。本文针对投资组合保险在企业财经管理中的应用策略进行了分析，以期对同行有所借鉴。 　　【关键词】财经管理；投资组合保险；应用 　　一、引言 　　??今的投资领域随着市场的千变万化，风险因素在不断加大，如何有效规避投资风险成为投资者十分关注的问题。许多经验表明，投资组合保险策略的应用，能起到一定的规避投资风险的作用。 　　二、投资组合保险策略 　　投资组合保险策略实际上坚持了“不要把鸡蛋全部放在同一个篮子里”的理念，把一部分资金投资到没有风险或风险较小的资产，确保稳定收益。将另一部分资金投资于风险资产，以求高收益。操作的关键是要根据证券市场的变化，将两种类型资产投资比例进行不断的合理调整，确保投资组合保险挖掘最大的资产升值潜力，起到保值增值的效果。具备较强风险意识的投资者和追求低风险回报率的投资者越来越喜欢这种投资方式，也逐渐被越来越多的企业所接受。 　　三、投资组合保险的发展 　　投资组合保险最早的提出在20世纪80年代，起源于美国金融机构，到90年代中期投资组合保险策略作为一种新兴的保险策略，开始逐步应用于国内保险领域中，并受到用户广泛关注。随着市场经济的不断发展，企业的资产配置形式也在发生着显著的改变，一些企业采取了投资组合保险策略，可以有效的保障企业的稳定收益，使企业扩大最终收效。但是投资组合保险策略长期处于初级发展阶段，国内企业财经管理的应用的不是特别广泛。近年来，随着国家对投资者保险方面的重视力度越来越大，对投资组合保险提供了一些政策性支持，越来越多的企业开始关注并应用这种策略，不仅使企业保证了投资效益的最大化，也更好的保证了投资者在资本市场的合法效益。比如拿投资者来说，在股票市场中可以通过投资组合保险策略的应用，可以一定程度上来规避投资的系统风险，并对存在的非系统风险进行分散，更好的保障投资者的最大收益。可以说，国家的政策支持使该投资策略从根本上得到了转变，越来越多的应用于企业财经管理中，并且显示出良好的发展前景。 　　四、投资组合保险的优势 　　1.根据市场状况加减仓 　　企业财经管理是为了保值增值，一般来说，如果企业没有采取任何有效的风险防范措施时，如果一贯采用低位补仓的常规路子，一旦有极端情况出现，会导致投资的巨大损失。所以，针对这种情况，财经管理决策者不能不加考虑和分析的去加仓，反而要反其道而行之，根据证券市场的实际情况，认真的分析研判，不仅不能去盲目的增加仓位，反而要实施下跌减仓、上涨加仓的策略，确保企业投资效益的最大化。 　　2.投资的纪律性强 　　投资组合保险策略更强调保值，所以在实施阶段要始终牢记投资的纪律要求，不能盲目的去扩大或减少投资，这一点和其他的投资保险有着较大的区别。 　　3.技术要求高 　　投资组合保险策略相对与其他投资策略来说，有着较高的技术要求，在组合保险策略中，一般以期权作为基础，企业需要采用布莱克模型和斯科尔斯模型，对期权的价值进行计算，并对其资产价值、无风险利率水平、执行价格、资产价格波动率等要素进行确定，这些要素的确定要具备特别高的技术水准，需要丰富的实践经验和较高的研究分析和判别的能力。 　　五、投资组合保险策略在企业财经管理中应用 　　1.定量分析 　　定量分析的主要内容是分析简单的参数投资组合保险，比如一般情况下，企业采用的投资组合保险策略，很难达到适用的客观条件，经常会出现实际价值与理论价值不一致的情况。另外，投资组合保险受资本市场波动的影响非常大，所以就探索应用了相对简单的参数投资组合保险，也叫TIPP策略和CPPI策略。TIPP策略主要是在估价上升时，可以最大程度上保证浮动状态盈利，其底值一般会发生浮动变化，所以应用时要设置好底值，以保证投资组合保险取得较好效果。而对与CPPI策略来说，其在应用时要设定好底值，设定的底值也会会随着组合价值的变化而调整，所以应用时要对无风险利率分析，CPPI预先设置的底值也会不断上升。这两种投资组合保险策略，企业财经管理者需要根据企业实际情况来科学合理的选择，确保最大效益。 　　2.模拟投资组合保险 　　模拟投资组合保险策略可以有效防范企业投资风险，通过模拟设定一项投资的资产，投资者可以采用安全性投资和风险性投资等两种形式。比如安全性投资定在债券，一般年收益率设定为5%；风险投资定以股票理财，每次交易设定为成交量的1%，当出现较大风险波动时，要及时调整交易成本，以尽量减少风险损失。 　　3.数据分析 　　投资组合保险策略数据分析包括短期投资分析和长期投资分析。短期投资分析时，比如企业持有的风险资产下跌幅度较大时，可以判断出市场开始持续