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同业监督视角下农业供应链外部融资实现机制研究 　　摘要：农业供应链外部融资是农村金融服务的一种创新模式。然而却呈现出“外热里冷”的现象。理论上农业供应链外部融资对提升供应链成员的信贷可得性和供应链价值具有积极作用，政府也出台了多项政策促进农业供应链金融的发展，但实践中参与的企业和农户却有限。农业供应链外部融资作为一种基于共同利益的“同业监督”模式，形成的关键在于其能借助核心企业对供应链信息流、物流和资金流的整合与协调，摆脱“同业监督”激励失效困境。但农业供应链外部融资的形成与发展面临着内部个体利益和外部竞争原则的双重制约。完善供应链内部的利益分配机制和信息共享机制，搭建银行与核心企业的信息传递渠道，以及市场主体声誉意识的培育，是推动我国农业供应链外部融资发展的有效途径。 　　关键词：农业供应链外部融资；实现机制；同业监督 　　一、问题的提出 　　农业生产规模化和产业化是我国农业的未来。但是，鉴于农户群体天然存在的弱质性，随着“适度规模经营”政策的推进，农户信贷需求逐渐转型的同时，其正规信贷融资困境也更加突出。农业供应链外部融资作为农村金融服务的创新模式，成为学术界和政策层面讨论的热点。较多文献就农业供应链外部融资的作用和绩效进行了研究，认为供应链外部融资可以依托供应链内部的实体经济交易关系，解决银行与借款者两方信贷博弈中信息不对称引发的资源配置无效率问题，对提高供应链弱势成员的信贷可得性和供应链整体价值都具有一定的积极作用。有鉴于此，政府部门出台了多项政策促进农业供应链外部融资的发展，期望其成为有效缓解农户信贷配给的突破口，例如国务院《关于加快转变农业发展方式的意见》（国办发[2015]59号）、银监会《关于金融支持农业规模化生产和集约化经营的指导意见》（银监发[2014]38号）等。 　　然而，农业供应链外部融资的实际运作绩效，却与理论和政策层面的期望存在差距。农业供应链外部融资的发展与农业产业化水平密切相关，如果农业供应链外部融资发展迅速，那么，产业化程度越高之区域的农户，资金配给现象应该越弱。但贾澎等就河南省豫北和黄淮地区农户调查数据发现，农业产业化发展水平与农户融资约束程度并没有显著关联，即使在农业产业化发展较好的地区，农户信贷配给问题依然普遍存在。从微观机制上细究农业供应链外部融资的发展现状，可以发现核心企业和农户的参与程度非常有限。一方面，参与农业供应链融资的核心企业数量较少，制约了农业供应链融资的辐射范围；另一方面，参与的核心企业带动的农户数量也是有限的。例如，2014年农业部龙头企业为农户提供贷款担保奖补项目的73家申报企业资料表明，68.49%的申报企业在2013年6月至2014年5月期间的贷款担保农户数不足100人，46.58%的申报企业贷款担保农户数低于50人。 　　那么，为什么核心企业和农户对农业供应链外部融资的参与度较低，农业供应链外部融资在实践中难以发挥相应的作用？已有研究多从农业供应链外部融资的现状予以分析，缺乏对农业供应链外部融资实现机制的详细理论阐述。刘圻等把供应链融资在农业领域的应用障碍归结为订单违约率高、银企的信任不足和法律监管的失效，刘西川和程恩江提出农业供应链外部融资仅适用于农业规模化程度较高的地区，不适合于农业规模化进程缓慢的地区。仅有的关于供应链融资实现机制的研究，也着重探讨了仅有核心企业和农户两者的内部简单商业信用融资模式，较少考虑外部银行参与的供应链外部融资。 　　为解决上述问题，本文基于农业部龙头企业为农户提供贷款担保奖补项目的73家申报企业资料，在考察农业供应链外部融资运作模式的基础上，从“同业监督”视角探讨了农业供应链外部融资实现的内在逻辑和障碍，并提出了我国农业供应链外部融资发展的相关建议。研究表明农业供应链外部融资是银行、核心企业和农户基于共同利益导向的“同业监督”行为，形成的关键在于核心企业对供应链资金流、信息流和物流的整合与协调，使农业供应链外部融资摆脱“同业监督”的激励失效困境。但农业供应链外部融资的形成与发展面临着内部个体利益和外部竞争原则的双重制约。我国可以通过构建合理的供应链利益分配机制和自发的供应链信息共享机制，搭建有效的银行与核心企业信息传递渠道，以及市场主体声誉意识的培育，推动农业供应链外部融资成为我国银行和农户两方信贷模式的有效补充。 　　二、农业供应链外部融资的运作模式 　　（一）农业供应链外部融资的运行机制 　　在农业部龙头企业为农户提供贷款担保奖补项目的73家申报企业中，不同农业企业的农业供应链外部融资规模和战略发展目标不同，会在以企业自身名义担保或者成立担保公司担保之间做出不同的选择。但考虑到担保公司与农业企业属于共同的利益组织，本文把担保公司与农业企业统称为核心企业，归纳了银行、核心企业和农户三方参与的农业供应链外部