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中小银行应对利率市场化的措施 　　 摘 要：利率市场化是当前中国金融改革的关键内容。中国的利率市场化改革历经十来年探索之路，目前已进入深入冲刺时期。随着利率市场化改革的深入，我国经济面临重大挑战。如何平稳过渡、刺激经济活力，是摆在我国面前的现实问题。根据世界各国的经验和教训，利率市场化是一个相当复杂的系统工程，我们要借鉴国外的经验，反思和防范他国的失败处。 　　 关键词：利率市场化;中小银行;策略 　　 　　 一、利率市场化的背景 　　 利率作为金融产品的价格，是金融市场中最活跃的因素。20世纪80年代以来，世界上大多数国家，无论是西方发达国家还是大多数发展中国家，都相继实施了利率市场化改革。从国际经验来看，利率市场化对金融业领域而言是一项重大变革，对股份制银行产生了深远的影响，利率市场化改革给股份制银行的提升既带来了机遇也带来了挑战与风险。同时，股份制银行本身运营管控状况和对利率市场化的态度，也极大地影响和制约着各国利率市场化的进程。随着金融市场的开放，利率市场化已经成为了金融市场改革的主要内容之一，对中国金融市场提升具有关键的意义。 　　 二、利率市场化的作用 　　 首先，利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个关键角度。1992年，中国确立了构建社会主义市场经济体制的改革目标，即让市场在资源配置中起到前提性作用，以此完成合理的资源分配和优化。而利率作为非常关键的资金价格，应当在资产配置过程中起到前提性调节作用，进而体现金融机构在竞争性市场中的自主利率制定权。利率的市场化能够高效减少直接融资成本，扩大直接融资比重，促使更多公司借助发债、登陆资本市场等形式获取提升资金。利率市场化还有助于引导股份制银行转向更有利率制定能力的中小公司领域，有力支持实体经济提升，缓解中小公司、“三农”等融资难问题，从而完成资金的优化配置。其次，利率市场化有助于中国金融机构提升综合化服务能力，深化金融服改革务，从而提升客户满意度。 　　 三、利率市场化推行条件 　　 （一）宏观经济条件业已具备 　　 改革开放30年以来，中国经济持续、快速增长。2013年，我国超过日本成为仅次于美国的世界第二大经济体。同期，中国财政收入达到103 740亿元;到2013年底，中国的外汇储备余额已达到31 811亿美元，连续6年位居世界第一。随着经济体制改革的推进，金融市场也在持续提升和健全。 　　 （二）金融机构适应和承受能力显著增强 　　 2003年以来，中国吸取历次金融危机的经验教训，参照国内外金融机构重组改制的成功经验，前瞻性地推进了四大行股份制改革。2005年以来，我国构建金融机构，我国金融机构、工商金融机构、农业金融机构相继完成股份制改革，并成功在A股和H股完成上市。而我国农业金融机构的成功上市，标志着中国国有股份制银行改革取得了时期性的成功。 　　 中国大型国有股份制银行完成股改上市后，中国股份制银行综合实力和抗风险能力大大增强。 　　 （三）公司接受能力大大提升 　　 从大型公司来看，多层次的金融市场构建促进了多种融资工具的提升，大型公司的融资形式更加多样化。 　　 2013年，中国股票市场借助首次公开发行募集资金有所下降，但IPO募集资金规模仍达到2 825亿元，以公开增发、定向增发等形式募集资金达到2 248亿元 ，股票市场为中国公司尤其是大型公司提供了一个高效的融资渠道。在债券市场，2013年中国债券市场为非金融公司融资规模超过13 700亿元。此外，大型公司还能够借助私募、发行信托规划、理财规划等形式筹集生产运营所需的资金，不再完全依赖股份制银行的信贷。 　　 四、利率市场对金融机构的影响 　　 目前，利率市场化推进已经进入“临门一脚”的关键时期。但是，依据国际经验，利率市场化的实质推进时期往往会对金融业形成冲击，尤其是对小金融机构冲击更大，更有甚者会出现小金融机构批量倒下的局面。 “利率市场化直接冲击金融机构传统工作，股份制银行特色化运营优势也将受到价格竞争的直接冲击，将考验金融工作升级能力。同时，市场状况和客户需求随时变动，考验股份制银行利率制定形式、程序及策略的资金利率制定能力。另外，利率市场化将增强影响利率水平的因素，利率波动频率和幅度会显著提升，利率期限构成也更为复杂，考验金融机构风险管控能力。”在这三重考验之下，股份制银行群体能否完成突围，是大家普遍关注的问题。 “目前，中国金融业的实际状况是市场构成还不合理，小金融机构本身数量还不够多，整体上发育的历史还不够长。大部分股份制银行其公司治理和风控水平的成熟度与大中型金融机构相比还有不小差距。多数小金融机构未经历过真正的市场经济的洗礼，本身的差异化、特色化运营模式还未定型。”挑战之下蕴藏机遇，利率市场化需要公平竞争的市场环境。 　　 五、股份制银行