素颜出境-汉坤律师事务所.PDF

20 18 年2 月15 日 20 15 年 10 月10 日 素颜出“境” ——简评国家发改委《境外投资敏感行业目录》以及《企业境外投资管 理办法》之配套格式文本 周成曜 丨王鑫 丨林思宏 国家发改委于2017 年 12 月 26 日发布了《企业境外投资管理办法》（2017 年第 11 号令，以下 简称“11 号令”），取代了2014 年 5 月 8 日起施行的《境外投资项目核准和备案管理办法》。作为 对 11 号令下境外投资需要事先履行的核准/备案程序的细化，2018 年 2 月 11 日，国家发改委发布 了《国家发展改革委关于发布境外投资敏感行业目录（2018 年版）的通知》（发改外资〔2018 〕251 号，以下简称“敏感行业清单”）以及《国家发展改革委关于发布企业境外投资管理办法配套格式 文本（2018 年版）的通知》（发改外资〔2018 〕252 号，以下简称“配套格式文本”），详细列举了 在境外投资过程中需要重点监管的敏感行业，并明确规定了在申请境外投资核准/备案时需要提交 的材料以及材料内容要求。敏感行业清单以及配套格式文本将与 11 号令同时于 2018 年 3 月 1 日起 实施。 一、 敏感行业清单 根据 11 号令第 13 条，发改委发布了敏感行业清单。境外投资如果属于敏感行业清单中所列行 业，则需要依据 11 号令向国家发改委申请境外投资核准。除 11 号令第 13 条所明确列举的“武器 装备的研制生产维修、跨境水资源开发利用、新闻传媒”行业外，敏感行业清单同时还包括了《国 务院办公厅转发国家发展改革委商务部人民银行外交部关于进一步引导和规范境外投资方向指导 意见的通知》（国办发〔2017 〕74 号）中提到的“房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境 外投资；在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台”，这与我们之前对 11 号令的解 读完全一致（具体请见我们于 2017 年 12 月 26 日发表的文章《11 号令“新”在哪里——解读企 业境外投资管理办法》）。 二、 全面披露要求 配套格式文本最显著的特点就是扩大和明确了投资主体在申请核准/备案时需要提交的材料和 提供的信息。我们将配套格式文本中的主要披露事项总结归类如下： 汉坤律师事务所  北京  上海  深圳  香港 境内企业（包括法人和非法人企业(如合伙企业)、金融和非金融 境内自然人 境内非企业组织 企业）  披露持股比例前五大和持股比例 10% 以上的直接股东（投资主 体为合伙企业的，则披露普通合伙人以及前五大有限合伙人）  直接股东为公司的，穿透披露至最终实际控制人，直至自然人 或国资委  直接股东为合伙企业的，披露普通合伙人。如普通合伙人是公 司的，应进而穿透披露普通合伙人的最终实际控制人，直至自 然人或国资委。如普通合伙人是合伙企业的，则向上追溯披露 穿透披露 不适用 不适用 其普通合伙人，依此类推，直至最终实际控制人  在追溯过程中，没有控股股东的，应向第一大股东追溯，并向