场外期权产品介绍.pptx

场外期权产品介绍 引言: 生活中的期权引言| 生活中的期权案例1：金大妈买房金大妈儿子一年后结婚，为了准备儿子的婚房，金大妈相中一套当前标价100万元的房子。但是金大妈很犯愁：现在买吧，担心一年后房价下跌想再等等看，担心房价又涨上去。这该如何是好？？引言| 生活中的期权案例1：金大妈买房此时，房地产开发商推出了这样的合约：定金如果金大妈现在支付2万元意向金，那么在1年后：金大妈有权按100万元购买这套房，2万元不予退还如果房价低于100万，金大妈可以不买，2万元不予退还这能不能解决了金大妈的担忧？引言| 生活中的期权案例1：金大妈买房约定的1年后购买价意向金支出1年后房子的市价是否执行权利购房总成本100万2万120万是102万80万否82万对开发商而言对金大妈而言收了2万块钱卖了一个权利花2万块钱买权利买了一个在未来以约定价格买房的权利到期时，房价真的涨了，就按约定价买（赚了！）到期时，万一房价跌了，最多损失合约费损失有限，收益可能无限只有卖房义务，没有权利到期时，房价真的涨了，就必须按约定价卖（亏了！）到期时，房价跌了，由于金大妈不会按照合约规定以更贵的价格来买房子，所以赚了2万元意向金收益有限（2万），损失可能无限引言| 生活中的期权案例1：金大妈买房约定的1年后购买价意向金支出1年后房子的市价是否执行权利购房总成本100万2万120万是102万80万否82万双赢对开发商而言对金大妈而言收了2万块钱卖了一个权利花2万块钱买权利买了一个在未来以约定价格买房的权利到期时，房价真的涨了，就按约定价买（赚了！）到期时，万一房价跌了，最多损失合约费损失有限，收益可能无限只有卖房义务，没有权利到期时，房价真的涨了，就必须按约定价卖（亏了！）到期时，房价跌了，由于金大妈不会按照合约规定以更贵的价格来买房子，所以赚了2万元意向金收益有限（2万），损失可能无限开发商想提前拿到资金通过交意向金的人数测试市场热度，制定下一期销售计划。卖出权利可以在房价下跌时赚取权利金,也可以提前获得资金收入。金大妈担心房价上涨“这个权利真不错，不但可以让我买到房，还不用担心未来房价持续上涨，我所需要承担的最大费用就是2万元的支出，这真是太好了！”引言| 生活中的期权案例1：金大妈买房金大妈花2万元向房产商购买的这个未来以约定的价格买房的权利，其本质就是一份期权合约期权的买方金大妈支付权利金的一方期权的卖方房产商收取权利金的一方权利金2万元买方为了获得权利而支出的意向金执行价格100万元到期行权时金大妈需支付的房价到期日1年后合约规定的行使权利的日期01期权历史与发展现状0101场外期权的定义及分类070605040302场外期权的功能目录场外期权交易流程与交易规则场外期权的案例分析场外期权与股票配资比较场外期权的优势及我们的优势 第一部分期权历史与发展现状PART 01期权历史与发展现状 | 期权的起源1、期权的起源 1.1 期权的雏形 期权最早起源于17世纪的荷兰郁金香交易。为了减少风险，保证利润，许多批发商从郁金香的种植者那里采购期权，即在一个特定的时期内，按照一个预订的报价，从种植者那里采购郁金香。这被很多人认为是期权的雏形。 1.2 店头市场的出现 18 世纪末美国出现了股票期权。由于当时还不存在期权的中心买卖市场，期权都是在场外进行买卖，因此逐渐形成了一个松散的市场，期权经纪商与自营商协会随之建立，由此形成了早期的店头市场。 1.3 现代期权市场的开端 1973 年4 月26 日，全世界第一个期权买卖所——芝加哥期权买卖所(CBOE) 成立，这标志着真正有组织的期权买卖时代的开端。与传统的店头买卖市场相比，期货买卖的公开喊价方式更具效率性，由此拉开了现代期权交易的序幕。期权历史与发展现状 | 中国期权市场的发展 2、中国期权市场的发展 2.1 发展迅速： 2015.2.9，我国第一只场内期权——50ETF期权上市；至2017.07.28，日均成交量（按月计算）达65.7万张，日成交量峰值达到166.6万张（2017.07.17） ，50ETF期权成交量呈现逐渐上升的态势。 2.2 流动性持续改善： 截至2017年7月，50ETF期权日均成交名义本金约为170亿；期权成交名义本金远超过50ETF本身的成交额，约为上证50成交额的45% 。 2.3 潜在容量巨大： 新的标的将会陆续出现；场外期权业务的蓬勃发展也为期权市场的发展注入了新的活力。期权历史与发展现状 | 中国期权市场的发展 第二部分场外期权的定义及分类定义要素PART 02分类损益说明场外期权的定义及分类 | 场外期权的定义场外期权的定义场外股票期权是一种在沪深证券交易所之外交易的期权。它是买方与卖方之间订立的合约，期权买方有权利，但无义务在合约有效期限内，