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利率作用条件及我国利率市场化 　　摘 要：研究的问题：利率的作用条件及我国利率市场化 研究方法：分析论证法 结论 ：我国的利率市场化道路充满挑战但要循序渐进的坚持进行。 　　关键词：利率；利率市场化；货币市场；存、贷款利率 　　利率在是重要的经济杠杆它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要的调节作用。其一，调节社会资本供给量。社会资本的供给主要来自储蓄，通过利率可以调节一过的多民储蓄水平，调节储蓄向投资转化的程度。其二，调节投资规模和结构。利率降低，贷款成本降低使整个神会的投资规模扩大；利率提高则使整个社会投资规模相应缩小。其三，调节社会总供求。总需求与市场价格、利率之间有相互联系、相互作用的机制。由于生产者和消费者都进入市场从事经济活动，市场机制通过价格水平的变动在一定程度上可以调节各企业和消费者的投资和储蓄活动，有利于实现总供给和总需求的平衡。显而易见，利率在宏观经济和微观经济中的作用是不容小觑的。但是市场经济的理论和实践都表明，并不是并不是只要有利率存在，杠杆的功能必然能很好的发挥出来。那么使利率杠杆作用能够发挥的主要前提条件是什么呢？ 　　1. 市场化的利率决定机制是利率发挥作用的重要条件之一。因为利率不是由政府行政决定，而是通过市场和价值规律机制，由市场供求关系决定，市场上资金供不应求利率就上扬；资金供应充裕，利率就下降。由市场因素决定利率能够真实灵敏的反映社会资金的供求状况，通过利率机制促使资金合理流动，缓和资金供求矛盾，发挥资金筹集，调剂功能。 　　2. 利率体系中，各种利率相互联系，相互影响，当一种利率发生变动时，另外的利率也会上升或下降，从而引起整个利率体系的变动，这就是利率联动机制。各种利率尤以基准利率变化引起的变动最为明显。例如美国联邦储蓄银行近年来多次针对美国经济形势，调高或调低基准利率――再贴现率和联邦基金拆借利率，由于美国具有灵活的利率联动机制，因而基准利率的升降立即引起商业银行利率、金融市场利率的变动，从而起到紧缩银根或放松银根的作用。可见，利率对经济的灵活调节离不开利率的联动机制。 　　3. 过高或过低的利率水平都不利于利率杠杆作用的发挥。利率过高会抑制投资、阻碍经济的发展；利率过低不利于发挥利率对经济的杠杆作用，因此在市场化利率决定机制形成过程中，应逐步确定适当的利率水平，一方面能真实反应社会资金供求状况，另一方面使资金借贷双方都有利可图，促进利率对社会总需求、物价、收入等因素作用的发挥，推动经济的持续稳定发展。 　　4. 利率水平的变动可以影响社会总供求的总体水平，而不能调整经济结构、产品结构发展比例等。合理的利率结构包括期限结构、风险结构和行业结构等，通过利率结构的变动引起一系列的资产调整，引起投资结构、投资趋势的改变，使经济环境产生相应的结构性变化，更加充分地发挥出利率对经济的调节作用。 　　利率的作用及作用条件明确后，利率市场化进程加快速度的必要性就更加紧迫。十八届三中全会更是再次将利率市场化提上日程。 　　从国际一般经验来看，利率市场化一般分为三个阶段 ：一是通过将利率提高到市场均衡状态附近来保持经济金融运行的稳定；二是完善利率浮动制，扩大利率浮动范围，下放到利率浮动权；三是实行基准利率引导下的市场利率体系。在这最后一阶段，利率形成机制市场化的一个有效步骤是增加可交易金融产品的品种和数量，使得全社会金融资产多样化，然后先使这类非存、贷款品种利率自由化，通过其与银行存、贷款的竞争而最终放开银行贷款利率，并进而放开银行存款利率。 　　那么到底该以什么样的步骤来进行我国的具有中国特色的利率市场化？ 　　首先要明确我国利率市场化的目标。我国市场利率改革的目标是，建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。改革的基本原则是正确处理好 利率市场化改革与金融市场稳定和金融业健康发展的关系，正确处理好本、外币利率政策的协调关系，逐步淡化利率政策承担的财政职能。我国利率市场化改革的总体思路是先外币、后本币；先贷款后存款；先长期，大额，后短期，小额。 　　对于利率市场化，我认为可以遵循以下顺序。第一步，先放开同业拆借利率，即货币市场利率，这是利率市场化的关键一步，而且震动较小。货币市场利率放开之后，很快就会形成一个短期的市场基准利率。这既有利于我国统一货币市场的形成，也为货币政策的改革提供了基础。实际上，同业拆借利率（货币市场利率）由金融交易机构之间的交易行为形成，最终反映市场上资金供求状况，硬性规定一个利率上限是违背市场原则的，也根本管不住。 　　第二步，在货币市场利率放开之后，可根据货币市场基准利率较频繁的调整银行对工商企业的贷款利率，使贷款利率略高于货币市场利率。这时，贷